2021年11月宏观经济形势分析报告：经济兼具亮点隐忧，政策加码预调微调

本报告分析了2021年11月全球经济和我国经济形势。全球经济修复放缓，欧洲疫情反弹导致全球单日新增确诊回升，主要国家三季度经济增速放缓且面临供应链阻滞和通胀局面。我国10月经济运行既有亮点又有隐忧，亮点包括采矿业和公共服务业带动工业生产反弹、出口产业链保持强韧性、疫情对全国服务业和消费冲击不大。隐忧包括房价走低、销售走弱导致房地产市场降温、PPI刷新高点加大企业经营压力。预计四季度GDP增速可能下探至4.5%，全年可能收于8%左右，出口仍有望保持韧性，消费难以明显反弹，投资取决于房地产表现。政策重心向稳增长倾斜，减税降费、稳企纾困等政策增多，货币政策将借助碳减排支持工具等实施定向降息和结构性宽信用，财政政策将聚焦支持实体经济。报告还关注了监管层传达十九届六中全会精神、“双碳”相关规划正式发布和我国将正式启动房地产税试点等新动向。