油脂日报：宏观市场影响，油脂持续震荡

研究院农产品组 油脂观点 研究员 邓绍瑞010-64405663dengshaorui@htfc.com从业资格号：F3047125投资咨询号：Z0015474 ■市场分析 期货方面，昨日收盘棕榈油2401合约7230元/吨，环比上涨16元，涨幅0.22%；昨日收盘豆油2401合约7946元/吨，环比下跌16元，跌幅0.20%；昨日收盘菜油2401合约8618元/吨，环比下跌59元，跌幅0.68%。现货方面，广东地区棕榈油现货价格7230元/吨，环比无变化，现货基差Y01+0，环比下跌16元；天津地区一级豆油现货价格8370元/吨，环比上涨20元/吨，涨幅0.24%，现货基差Y01+424，环比上涨36元；江苏地区四级菜油现货价格无报价。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 近期市场咨询汇总：国家粮油信息中心监测显示，截至上周末，全国主要油厂进口大豆商业库存460万吨，周环比减少25万吨，月环比减少108万吨，同比减少12万吨。上周国内油厂大豆开机率上调，叠加大豆到港季节性减少，库存连续第四周下降。根据船期监测9-10月份国内大豆月均到港数量在600万吨左右，预计11月份新季美豆大量到港前，国内库存仍将维持偏低水平。阿根廷豆油(11月船期)C&F价格989美元/吨，与上个交易日相比下调24美元/吨；阿根廷豆油(1月船期)C&F价格996美元/吨，与上个交易日相比上调35美元/吨。加拿大进口菜油C&F报价：进口菜油（11月船期）C&F价格1430美元/吨，与上个交易日相比持平；进口菜油(1月船期)C&F价格1460元/吨，与上个交易日相比持平。 昨日三大油脂价格持续震荡，三大油脂延续格局，尾盘小幅收跌。目前菜籽现货有榨利，盘面榨利仍倒挂，买船进度有所放缓。两节备货本周预计全面结束，加上葵油价格低廉，菜油需求清淡。不过随着北方气温下降，利于菜油需求，今年北方菜籽减产也给菜油一定支持，预计菜油再短期调整后在需求拉动下在三大油脂中会表现较好。 ■策略 中性 ■风险 无 目录 策略摘要....................................................................................................................................................................................1油脂市场分析............................................................................................................................................................................4 图表 图1:全球大豆库销比丨单位：%............................................................................................................................................6图2:全球菜籽库销比丨单位：%............................................................................................................................................6图3:马来西亚初榨棕榈油产量丨单位：万吨.........................................................................................................................6图4:马来西亚棕榈油单产丨单位：吨/公顷...........................................................................................................................6图5:马来西亚棕榈油出口丨单位：万吨................................................................................................................................6图6:马来西亚棕榈油库存丨单位：万吨................................................................................................................................6图7:印度尼西亚棕榈油出口量丨单位：万吨.........................................................................................................................7图8:印尼棕榈油期末库存丨单位：万吨................................................................................................................................7图9:中国主要油厂豆油库存丨单位：万吨.............................................................................................................................7图10:中国沿海油厂菜油库存丨单位：万吨...........................................................................................................................7图11:华东菜油库存丨单位：万吨..........................................................................................................................................7图12:中国棕榈油库存丨单位：万吨......................................................................................................................................7图13:三大油脂库存丨单位：万吨..........................................................................................................................................8图14:菜油进口量丨单位：万吨..............................................................................................................................................8图15:中国豆油进口量丨单位：万吨......................................................................................................................................8图16:中国棕榈液油进口量丨单位：万吨..............................................................................................................................8图17:天津一级豆油基差丨单位：元/吨.................................................................................................................................8图18:广东棕榈油基差丨单位：元/吨.....................................................................................................................................8图19:江苏四级菜油基差丨单位：元/吨.................................................................................................................................9图20:广东区域豆-棕油价差丨单位：元/吨............................................................................................................................9图21:广东区域豆-菜油价差丨单位：元/吨............................................................................................................................9图22:菜油进口盘面利润丨单位：元/吨.................................................................................................................................9图23:豆油进口盘面利润丨单位：元/吨.................................................................................................................................9图24:棕榈油进口盘面利润丨单位：元/吨.............................................................................................................................9图25:中国大豆周度压榨量丨单位：万吨............................................................................................................................10图26:中国菜籽周度压榨量丨单位：万吨.....................