龙腾光电机构调研纪要

龙腾光电机构调研报告 调研日期:2023-09-22 昆山龙腾光电股份有限公司成立于2005年,是一家专注于薄膜晶体管液晶显示面板(TFT-LCD)的研发、生产与销售的企业,主要应用于笔记本电脑、车载 、手机、工控、智慧互联等显示终端。公司于2020年8月登陆上海证券交易所科创板,是显示面板科创板第一股,2021年7月被首批列入上证科创板新一代信息技术指数样本。公司通过实施差异化、高值化的竞争策略,为客户提供全方位的防须显示解决方案,创造客户价值,目前已发展成为隐私防须显示行业领导者。公司坚持以客户为中心,不断拓展与客户合作的深度与广度,2021年公司首创的防须笔记本电脑面板在全球防须面板市场市占率第一,笔记本电脑、车载面板等出货量位列全球前十。公司坚持以创新驱动发展,建立了国家企业技术中心、国家博士后科研工作站、江苏省(龙腾)平板显示技术研究院、苏州市先进技术研究院等多个科研技术平台;自主研发了隐私防须、金属网格On-ce11触控、人眼保护等行业先进技术以及负性IPS液晶面板、光配向、PET广视角、异形、低功耗、窄边框等市场主流技术;研发布局氧化物TFT、四向防须、中大尺寸In-ce11触控、MiniLED等技术,加强技术储备;同时 ,持续进行技术产品的优化升级与整合应用,提升产品附加价值,形成差异化竞争优势。公司积极响应国产化政策,原材料本土化采购比例达70%以上,处于行业领先地位。 2023-09-25 副总经理、董事会秘书蔡志承,副总经理、核心技术人员钟德镇,财务总监王涛,高级管理人员林世宏,行政管理中心副总经理、董秘办主任殷琦 2023-09-222023-09-22 上证路演中心(http://road 业绩说明会 show.sseinfo.com) 全体投资者均可通过上证路演中心参加本次说明会-- 公司于2023年8月30日发布了《龙腾光电2023年半年度报告》,为便于广大投资者更全面深入地了解公司2023年上半年经 营成果、财务状况,公司于2023年9月22日在上海证券交易所上证路演中心召开2023年半年度业绩说明会,公司管理层出席了本次说明会,与投资者进行互动交流,就投资者关注的问题在信息披露允许的范围内进行了回答。相关内容如下:一、公司经营情况 2023年上半年,外部宏观环境复杂多变,全球消费电子市场需求复苏缓慢,显示面板行业整体处于周期底部盘整期,笔电面板、手机面板 等中小尺寸产品价格承压,现已逐步企稳,有望缓步回升,但仍面临诸多不确定性。在行业处于严峻压力的背景下,公司专业管理团队坚守差异化发展方向,加大研发投入力度,精耕先进显示技术,立足高效运营优势,全方位推动降本增效,上半年实现营业收入17.57亿元,其中 第二季度收入环比增长28.85%,扣非后盈利状况逐季改善。 公司持续进行差异化革新以及核心技术的整合,保持研发投入强度,上半年研发经费达到了1.10亿元,同比增加21.80%,占营业收入 6.26%。公司不断精进独具特色的动态隐私防窥技术,丰富拓展其应用场景,持续强化动态隐私防窥、MiniLED、触控一体化等核心技术在车载产品上的整合应用,为客户提供整合面板、触控、盖板玻璃等全方位整体显示解决方案。同时顺应市场发展趋势,大力推行TED、电子纸、反射式等绿色低碳、健康护眼显示产品,自主研发的TED笔电面板已实现全球首家量产出货;此外,公司氧化物TFT技术相关工艺开发及产品设计已达成预期技术指标,将持续投入研发,提升产品性能,以满足市场对于高质量显示产品的需求。 当前显示行业的供需格局正在持续改善,显示终端需求逐步复苏。与此同时,随着大数据、人工智能、云计算、物联网等新一代信息技术的飞速发展,以及新能源汽车的快速兴起,显示应用场景不断扩容,行业整体趋势向好。未来,我们将顺应数字经济和绿色低碳的长期发展趋势 ,积极应对海外市场变化及客户需求,强化与国内外品牌客户的战略合作,巩固海外市场地位,不断拓展新兴业务领域,塑造发展新动能,保持并提升公司在全球市场中的竞争优势,实现稳健高质量发展。 二、与投资者文字互动交流1、当前行业为低谷期,如何看待后续市场趋势? 答复:尊敬的投资者,您好!2023年上半年,全球宏观经济形势复杂多变,终端消费需求复苏缓慢,显示行业整体处于底部调整阶段;受 主要面板厂“动态控产”影响,LCD行业产品价格出现了不同程度的复苏迹象,大尺寸电视面板价格见底回升,笔电面板、手机面板等中小尺寸产品价格依然承压,但第二季度部分产品价格降幅收窄,行业需求环比有所温和回升。 短期来看,整体市场需求受宏观环境的不确定性影响复苏相对缓慢,可能会出现波动,但随着面板库存去化以及行业动态控产,推动市场供需结构得以改善;长期来看,随着5G/6G、人工智能、元宇宙等新兴技术及新能源汽车的快速兴起,新应用场景不断扩容,显示面板呈现出 超高清、大尺寸化、泛在、融合、智能和绿色的新型多样化发展态势,将成为推动产业发展的新动能,显示市场有望保持稳健增长,行业中长期整体趋势向好。 面对挑战,公司将充分利用自身在电子消费显示及专业显示的多元化、差异化的业务布局和经验积累,依托技术实力、差异化的竞争优势、优异的产品品质、稳健的财务结构、高效的运营管理,紧抓5G/6G、物联网、数字经济、绿色低碳带来的发展机遇,推动技术创新升级与整合应用,提升市场竞争力。谢谢! 2、市场认为公司是一个可以提供定制产品、有特色的企业,请问公司的技术特点及未来发展方向是什么? 答复:尊敬的投资者,您好!多年来,公司持续坚守差异化、定制化、高值化发展战略,以技术创新驱动企业发展,自主研发了动态隐私防窥 、一体化触控、氧化物、健康护眼显示、高对比度显示、低功耗等一系列核心显示技术,形成了差异化技术优势,并持续推动技术创新升级与整合应用,有效提升产品附加价值;同时围绕绿色低碳、环境永续的发展理念,开发了全彩反射式、低蓝光人眼保护、视觉舒适等健康护眼技术,开发导入电子纸显示、TED低功耗等ESG理念技术及产品,助力国家“双碳”目标达成。 全球首创的动态隐私防窥技术,突破了透过液晶盒一键切换宽窄视角的技术瓶颈,实现产业化及延伸应用,推出了分区防窥显示器、防窥护眼笔电、四向防窥笔电、四向防窥车载、防窥手机等高附加价值产品,更好地满足客户差异化需求。 一体化触控方面,公司持续朝向更加轻薄化发展,研究开发薄化On-cell、In-cell、倒装等技术,助力产品更轻更薄,极大地提升了用户体验,目前已广泛应用于车载、平板和笔电领域。 氧化物技术方面,公司开发了包含电竞本在内的高分辨率、高刷、变频等更高阶产品,同时结合公司行业先进的动态隐私防窥、金属网格on-cell触控技术、负性IPS液晶面板技术,实现产品附加值的提升。 高对比度显示方面,公司持续研发优化HCR、MiniLED、LocalDimming等技术,开发出一系列具有超高亮度,超高对比度,超广色域等特点的产品,以提升显示视觉享受。 未来,公司将持续强化研发创新与差异化发展,布局低碳环保、健康安全、注重用户体验及个性化需求等具有差异化特点的核心技术产品,为客户提供高品质、高性能、高信赖度的全方位、客制化的显示解决方案,持续巩固和提升市场地位。谢谢! 3、鉴于新能源汽车市场的迅速发展,贵公司如何看待未来车载市场的竞争态势?如何持续扩大市场份额? 答复:尊敬的投资者,您好!随着汽车“电动化、智能化、网联化、共享化”新四化发展趋势,智慧座舱、多屏交互、无人驾驶等新兴应用领域相继呈现,车用显示屏幕应用场景不断增加,以及各国“碳中和”目标的制定推动新能源汽车快速发展,带动车载显示市场规模的不断成长,据调研机构统计,2023年上半年车载显示面板出货同比增长8%,全年出货将达2亿片以上。车载显示行业的不断成长,也将吸引 更多市场主体抢入新赛道,车载显示面板竞争加速。车载业务的发展、布局是一个长期积累的过程,具有壁垒高、客户粘性高等特点,车载显示的竞争更多的是对于车载产品研发、质量、性价比、服务及运营体系效率等方面的竞争,车载客户对于产品的可靠性、稳定性、供应商的营运稳健性、快速响应与支持能力要求较高,稳固的供应以及车载产品的安全性能至关重要。 公司深耕车载面板领域十多年,开发出了一系列高品质、高性能、高信赖度的车载显示产品,产品品质优良,连续多年获得日本最大汽车电子系统厂颁发的最佳供应商品质奖,广泛应用于传统燃油车和新能源车,积累了大量优质客户资源,涵盖中国、美国、日本、欧洲等全球多 家知名汽车品牌,具备一定的品牌影响力,市场空间不断拓展。根据市调机构统计,2022年公司车载显示面板出货量位列全球第九。 随着新能源汽车的快速兴起,对车载显示厂商技术和产品多样性以及更短的开发周期需求更加显著,公司凭借多年积累的产品开发经验、全方位的解决方案、丰富的客户资源、良好的产品品质等优势,持续加大对新能源车载显示领域的业务拓展力度,新能源车载业务新项目快速累积,与多家新能源车企达成深度合作。未来公司将顺应市场趋势不断进行车载产品的研发革新,积极开拓新客户,获取更多项目机会,实现新能源车载显示业务不断增长。谢谢! 4、公司miniled的商业化进展?是否会用在高端应用场景上? 答复:尊敬的投资者,您好!MiniLED背光技术与LCD显示产品具有良好的互补关系,可以大幅提升屏幕的显示画质和对比度,稳定性和可靠 性较高,已开启快速成长模式,在IT和TV市场初具规模,未来也将在车载、工控显示领域占据重要地位。 公司看好MiniLED在高端市场的应用前景,将其作为重要核心技术,成功推出最佳分区调光技术MiniLED车载显示屏、笔记本电脑屏及电竞显示屏等产品,同时持续推进MiniLED背板技术开发与显示效果优化,自行开发光晕的评估量化方法,积极研究新型技术架构,进一步优化成本 。公司已与全球知名半导体厂商达成深入合作,重点推进MiniLED在车载及笔记本电脑产品上的量产进程,积极探索MiniLED在游戏、医疗等各类高端场景显示应用,并在未来规划氧化物背板与MicroLED相结合,共同研究MicroLED产业化相关技术,为元宇宙的应用提供客户更加多元化、高附加值产品打下坚实基础。谢谢! 5、请问公司在ESG、低碳环保方面具体包括哪些方面的行动?答复:尊敬的投资者,您好!公司积极响应国家“双碳”战略目标,构建可持续发展的ESG责任体系,将ESG方针纳入公司战略发展规划,在生产经营全流程贯彻绿色低碳理念,赋能企业绿色高质量发展,获评2022 年江苏省绿色工厂。 在节能减碳方面,公司持续开展节水、节电、减排、减废等各项环保管理工作,制定温室气体减排目标,通过不断采取改进工艺、生产设备更新、搭建光伏发电系统等措施,切实降低能源消耗和碳排放量;在产品设计方面,使用可回收材料,优化包装设计,提高生产能效和原料利用率,积极开发TED低功耗、电子纸显示、反射式等节能环保技术,推动终端市场节能降碳;在构建绿色产业链方面,积极开展绿色采购、绿色运输,对供应商准入增加绿色环保要求,开发节能低碳产品,助力上下游全产业链ESG建设。此外,公司不断完善可持续治理体系,积极参与社会公益,推动公司高质量可持续发展,成功入选江苏省企业社会责任建设综合评价制造业典范榜和分行业十强榜,获评江苏企业社会责任典范。 未来,公司将继续秉持绿色低碳发展理念,紧跟市场需求以及行业发展趋势,不断推进企业高质量可持续发展。谢谢! 6、请问公司在“电子纸”领域是否有布局? 答复:尊敬的投资者,您好!随着全球数字化、低碳化发展的加速和深入,电子纸显示凭借其低功耗节能、绿色低碳、健康护眼等特点,在 办公显示、医疗显示、交通显示、商用显示等应用领域持续扩展,产品类型及商业模式呈现多元化,应用空间广阔。公司重视电子纸这一新兴市场并积极布局,与多家电子纸行业主流厂商保持了良好的合作,持续研发电子纸显示技术,努力开发适应市场及消费者需求的产品。谢谢! 7、公司氧化物技术开发状况?是否已经应用在产品上? 答复:尊敬的投资者,您好!