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信托业2022年度分析报告

金融2023-08-15-德勤冷***
信托业2022年度分析报告

观“金融发展诸相”,照“风险流转实境” 信托业2022年度分析报告 目录 一、信托业2022年经营回顾3 二、经营情况5 2.1管理规模5 2.1.1信托资产管理与结构5 2.1.2固有资产与资本实力11 2.1.3未来一年到期情况13 2.2收入和收益14 2.2.1整体收入及利润情况14 2.2.2资本利润率17 2.3资金管理17 2.3.1信托资金运用方式17 2.3.2信托资金投向19 2.4风险资本与不良情况24 2.4.1风险资本情况24 2.4.2五级分类及不良情况26 2.5股东背景及其他28 2.5.1股东背景28 2.5.2区域分布28 三、监管重点30 四、重点行业政策31 4.1重点政策31 4.2重点政策解读31 结语34 附录:信托企业榜单35 附录:图表索引表47 关于我们49 一、信托业2022年经营回顾 2022年,作为“资管新规”正式实施的首年,信托行业“稳字当头”,在稳固前期转型成果的基础之上,不断加深业务改革。在“新业务分类”的监管指引下,信托行业回归本源,资产管理和风险控制能力也逐步提升。本篇分析报告从管理规模、收入收益、资金管理、风险与不良等不同维度对2022年的信托业进行解读。 同时,也对2022年的行业重点政策予以分析,进而展现监管的变化以及行业走势。 信托资产规模小幅回升,但内部分化明显:全行业信托资产规模余额21.14万 亿元,同比增加2.87%,全行业信托规模小幅回升,但行业内部分化逐渐明显。根据57家信托公司披露的年报数据,共26家信托公司信托资产规模同比增长,31家 同比下降。信托资产超过万亿的信托公司有4家,分别为华润深国投信托有限公司、建信信托有限责任公司、中信信托有限责任公司、中国对外经济贸易信托有限公司。未来一年到期项目个数为10688个,规模为32752亿元,其中集合类15337亿元, 单一类7527亿元,财产权9888亿元。 资本实力进入稳定阶段:2022年,全行业固有资产0.88万亿元,同比下降 0.12%,所有者权益为0.71万亿元,同比增长2.07%。 结构持续优化,主动管理能力逐步提升:2022年,从信托来源划分来看,集合资金信托为11.01万亿元,占比为52.08%,单一资金信托为4.02万亿元,占比为 19.03%,管理财产信托为6.11万亿元,占比为28.89%。财产权信托作为资产服务信托的主要组成部分,可以大致反映出资产服务类信托的变化趋势。随着2022年财产权信托占比从26.68%上升至28.89%,侧面表明资产服务信托正在持续发展。头部公司2022年管理财产资金信托规模同比增长15.7%,超过行业平均水平。从信托功能划分来看,投资类信托为9.28万亿元,占比为43.92%,事务管理类信托为8.78万亿元,占比为41.53%,融资类信托为3.08万亿元,占比为14.55%。融资类信托占比大幅降低,降幅达16.49%,符合“去通道”的监管导向,行业资产功能结构逐渐优化。 经营收入大幅下滑,盈利能力面临考验:2022年,信托全行业实现经营收入 838.79亿元,同比下降30.56%,实现利润总额362.43亿元,同比下降39.76%,人均利润122.14万元,同比下降38.69%。收入构成层面,信托收入在经营收入中占比由2021年的71.92%,提升至86.18%。 资金重心投向由非标向标品移动:从资金信托在五大领域的占比排名来看, 2022年排序为,证券市场(28.99%)、工商企业(26.0%)、金融机构(13.39%)、基础产业(10.6%)、房地产业(8.14%);2021年排序为,工商企业(27.05%)、证券市场(19.2%)、基础产业(13.38%)、房地产业(13.13%)、金融机构(12.66%)。对比2021年,2022年信托行业对证券市场投资占比大幅增加,反映出信托公司在非标监管趋严的背景下加大对证券市场标品业务的投入力度。与之相反的是投向房地产业和金融机构的占比连年下降,在“房住不炒”的宏观背景下,头部信托公司主动压降房地产信托规模;在“去通道”“去嵌套”的监管整顿下,信托与金融机构的合作面临更严格的监管要求,使得信托公司降压对金融机构的投资资金。 风险资本指标整体表现平稳,净资本对风险资本的保障情况较好:基于57家信托公司披露的年报数据,2022年行业净资本中位数同比增长3.25%,风险资本同比下降15.65%,“净资本/风险资本之和”这一指标达到2.32,同比提升6.66%, “净资本/净资产”这一指标中位数为0.76,同比下降4.44%。 二、经营情况 2.1管理规模 2.1.1信托资产管理与结构 2022年,全行业信托资产规模余额21.14万亿元,同比增加2.87%,全行业 信托规模小幅回升,但行业内部分化逐渐明显。根据57家信托公司披露的年报数据,共26家信托公司信托资产规模同比增长,31家同比下降。信托资产超过万亿的信托公司有4家,分别为华润深国投信托有限公司、中信信托有限责任公司、建信信托有限责任公司、中国对外经济贸易信托有限公司。 全量企业信托资产规模详见附录:信托企业榜单-2022年信托资产规模榜单。表1:信托资产规模区间分布 区间 2020 2021 2022 公司数量 占全行业信托资产规模占比 公司数量 占全行业信托资产规模占比 公司数量 占全行业信托资产规模占比 <1,000亿元 13 19.12% 15 22.06% 16 4.99% 1,000亿-2,000亿元 16 23.53% 19 27.94% 12 7.70% 2,000亿-3,000亿元 14 20.59% 7 10.29% 8 10.78% 3,000亿-5,000亿元 9 13.24% 9 13.24% 9 16.61% 5,000亿-10,000亿元 8 11.76% 8 11.76% 8 25.68% 10,000亿-15,000亿元 3 4.41% 3 4.41% 2 11.99% >15,000亿元 1 1.47% 1 1.47% 2 15.14% 统计公司数量 64 62 57 全行业公司数量 68 100.00% 68 100.00% 68 基于公开渠道可获取年报数据的57家企业,前十大信托资产规模公司,信托资产余额规模为10.11万亿元,占全行业信托资产规模的47.83%,信托行业头部 效应明显。头部公司信托资产规模同比增加3.25%,略高于行业平均水平。其中,仅3家信托公司信托规模同比增长,其余均有不同程度的下滑。 表2:2020-2022信托资产规模前十名企业同比变动情况表 公司名称 信托资产总计 (2020)亿元 信托资产总计 (2021)亿元 信托资产总计 (2022)亿元 2022年 同比变动 华润深国投信托有限公司 10,237.04 13,089.38 16,586.66 26.72% 中信信托有限责任公司 12,246.59 9,787.78 15,408.51 57.43% 建信信托有限责任公司 15,261.14 16,977.29 14,574.30 -14.15% 中国对外经济贸易信托有限公司 6,751.29 11,051.38 10,774.19 -2.51% 光大兴陇信托有限责任公司 10,260.76 10,957.03 9,504.66 -13.26% 英大国际信托有限责任公司 5,742.54 6,652.82 7,987.30 20.06% 五矿国际信托有限公司 7,028.52 8,174.05 7,455.48 -8.79% 中航信托股份有限公司 6,665.30 6,774.71 6,300.12 -7.01% 中融国际信托有限公司 7,176.30 6,387.30 6,293.49 -1.47% 华能贵诚信托有限公司 8,504.00 8,068.51 6,213.61 -22.99% 前十大信托公司 信托资产规模总计 89,873.48 97,920.25 101,098.32 3.25% 前十大信托公司 信托资产规模占行业比 43.86% 47.65% 47.83% 信托行业总计 204,890.37 205,487.91 211,381.35 2.87% 2022年,从信托来源划分来看,集合资金信托为11.01万亿元,占比为52.08%, 单一资金信托为4.02万亿元,占比为19.03%,管理财产信托为6.11万亿元,占比为28.89%。财产权信托作为资产服务信托的主要组成部分,可以大致反映出资产服务类信托的变化趋势。随着2022年财产权信托占比从26.68%上升至28.89%,侧面表明资产服务信托正在持续发展。 图1:2022年信托资产按来源规模及占比 2022年信托资产按来源规模(万亿元)及占比(%) 6.11;29% 11.01;52% 集合资金(万亿元) 4.02;19% 单一资金(万亿元) 管理财产资金(万亿元) 图2:2020-2022年信托资产按来源分类的规模及占比 单位:万亿元 25.00 2020-2022年信托资产按来源分类的规模及占比 20.00 15.00 10.00 5.00 - 2020 2021 2022 集合资金单一资金管理财产资金 表3:2020-2022年信托资产按来源分类的规模及占比 规模(万亿元) 占比(%) 信托资金投向 2020 2021 2022 2020 2021 2022 2022年占比同比变 动 集合资金 10.17 10.59 11.01 49.65% 51.53% 52.08% 1.07% 单一资金 6.13 4.42 4.02 29.94% 21.49% 19.03% -11.46% 管理财产资金 4.18 5.54 6.11 20.41% 26.98% 28.89% 7.08% 通过分析头部信托公司的信托资金来源变化,可以发现管理财产资金占比逐年提升,更加明显体现信托业务正加大向资产服务类信托方向变化的转型力度。头部公司2022年管理财产资金信托规模同比增长15.7%,超过行业平均水平。其中,英大国际信托、建信信托、中信信托管理财产资金规模占比超过全量信托资产的50%。 图3:2020-2022年信托资产规模前十名企业资产按来源分类的规模及占比 2022年信托资产规模前十名企业信托资产按来源规模及占比 单位:亿元 100000 90000 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 2020 2021 2022 集合资金规模(亿元) 单一资金规模(亿元) 管理财产资金规模(亿元) 表4:2020-2022信托资产规模前十名企业集合资金规模及变动情况 集合资金规模(亿元) 公司名称 2020 2021 2022 2022年同比变 动 华润深国投信托有限公司 4,236.01 6,996.13 10,992.53 57.12% 中信信托有限责任公司 6,998.62 5,157.28 4,105.17 -20.40% 建信信托有限责任公司 3,534.05 3,864.00 2,952.72 -23.58% 中国对外经济贸易信托有限公司 4,718.20 8,614.85 8,519.09 -1.11% 光大兴陇信托有限责任公司 6,392.00 6,843.92 5,801.95 -15.22% 英大国际信托有限责任公司 134.77 89.76 89.03 -0.81% 五矿国际信托有限公司 5,560.40 6,902.42 6,758.15 -2.09% 中航信托股份有限公司 4,711.03 4,781.38 5,021.62 5.02% 中融国际信托有限公司 6,309.36 5,971.17 5,847.56 -2.07% 华能贵诚信托有限公司 2,643.21 2,726.97 1,840.81 -32.50% 前十大信托公

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