政策支持工业母机行业发展

投资摘要： 截至9月22日收盘，本周机械行业板块上涨0.33%，沪深300指数上涨0.81%，机械行业落后沪深300指数0.49pct。机械板块在中信30个一级行业中位列第11位。 子板块涨跌幅：通用设备板块上涨1.58%，运输设备板块上涨1.30%，工程机械板块上涨1.20%，金属制品板块上涨0.78%,专用机械板块上涨0.36%，仪器仪表板块下跌0.31%。 股价涨幅前五名：德恩精工、金帝股份、亿嘉和、金太阳、博亚精工； 股价跌幅前五名：蓝英装备、同飞股份、文一科技、钢研纳克、联合精密。 投资建议： 9月23日，工业和信息化部、财政部、国家税务总局发布《财政部税务总局关于工业母机企业增值税加计抵减政策的通知》。我们认为，工业母机作为制造业基础，中国作为全球机床最大生产和消费国，市场规模较为可观。在工业母机相关政策支持下，国内经济复苏后，制造业景气度有望提升，叠加国内机床十年更换周期，机床行业有望迎来增长。建议关注海天精工、纽威数控等。 机器人全产业链加快创新发展。今年上半年，我国工业机器人产量达22.2万套，同比增长5.4%，工业机器人装机量占全球比重超50%，稳居全球第一；服务机器人和特种机器人持续快速发展，其中服务机器人产量达353万套，同比增长9.6%。我们认为机器人应用领域较广，各类创新主体产出质量稳步提升，创新链条不断完善，有力促进了机器人产业向高端化升级。 今年年初，工信部等17部门联合印发《“机器人+”应用行动实施方案》，提出推动各行业、各地方结合行业发展阶段和区域发展特色，开展“机器人+”应用创新实践，机器人产业链有望迎来发展。 复合集流体产业化进程进一步提速。9月20日诺德股份发布公告，拟投资25亿元建设诺德复合集流体产业园项目，项目建成达产后，预计每年可生产复合铝箔和复合铜箔4.2亿平方米，生产设备产线为柔性设备，可兼容生产复合铝箔和复合铜箔。其中，一期建设工期为6个月，计划2024年6月底前至少建成一条线投产。 复合集流体在动力电池领域开始加速应用。6月，搭载宁德时代麒麟电池的极氪001千里续航套装实现交付，该电池使用的NP2.0技术主要依靠复合集流体实现。 我们认为凭借高安全、高比能、低成本、长寿命、强兼容等突出优势，复合集流体的产业化诉求进一步提升。不同技术路线优劣势各不相同，无论是一步法、两步法还是三步法，真正能做到降低成本、安全可靠、材料性能优良并实现规模化量产才能真正促进复合集流体行业的发展，上游的设备公司都将受益，建议关注道森股份、骄成超声等。 风险提示：工业母机行业发展不及预期；机器人行业发展不及预期；复合铜箔行业发展不及预期。 1.投资策略及重点推荐 9月23日，工业和信息化部、财政部、国家税务总局发布《财政部税务总局关于工业母机企业增值税加计抵减政策的通知》。其中提到： 1、本通知所称清单是指财税〔2023〕25号文中提及的享受增值税加计抵减政策的先进工业母机主机、关键功能部件、数控系统企业清单。 2、工业和信息化部组织第三方机构，根据企业申报信息开展资格复核。根据第三方机构复核意见，综合考虑工业母机产业链重点领域企业情况，工业和信息化部、财政部、税务总局进行联审并确认最终清单。 3、企业可于11月20日后，从信息填报系统中查询是否列入清单。清单印发后，企业可在当期一并计提前期可计提但未计提的加计抵减额。 我们认为，工业母机作为制造业基础，中国作为全球机床最大生产和消费国，市场规模较为可观。在工业母机相关政策支持下，国内经济复苏后，制造业景气度有望提升，叠加国内机床十年更换周期，机床行业有望迎来增长。建议关注海天精工、纽威数控等。 机器人全产业链加快创新发展。今年上半年，我国工业机器人产量达22.2万套，同比增长5.4%，工业机器人装机量占全球比重超50%，稳居全球第一；服务机器人和特种机器人持续快速发展，其中服务机器人产量达353万套，同比增长9.6%。在工业机器人领域，产品速度、可靠性、负载能力等各项指标不断提升，部分产品平均无故障运行时间达8万小时，最大负载能力由原来的500公斤提升到700公斤；服务及特种机器人创新应用成果显著，比如：单孔腔镜手术机器人获批上市，洞察号水下机器人完成5100米海底测试，排涝机器人、无人机等有利辅助救援队执行抗洪救灾等任务。在政策支持与市场需求带动下，去年我国机器人全行业营业收入超过1700亿元，继续保持两位数增长。 我们认为机器人应用领域较广，各类创新主体产出质量稳步提升，创新链条不断完善，有力促进了机器人产业向高端化升级。今年年初，工信部等17部门联合印发《“机器人+”应用行动实施方案》，提出推动各行业、各地方结合行业发展阶段和区域发展特色，开展“机器人+”应用创新实践，机器人产业链有望迎来发展。 复合集流体产业化进程进一步提速。 9月20日诺德股份发布公告，拟投资25亿元建设诺德复合集流体产业园项目，项目建成达产后，预计每年可生产复合铝箔和复合铜箔4.2亿平方米，生产设备产线为柔性设备，可兼容生产复合铝箔和复合铜箔。其中，一期建设工期为6个月，计划2024年6月底前至少建成一条线投产。 9月7日，英联股份发布公告，与爱发科签署合作协议，拟向爱发科采购10条复合铝箔生产线。公司此前公告拟投资30.89亿元，建设100条新能源汽车动力锂电池复合铜箔生产线和10条复合铝箔生产线。 9月4日，嘉元科技发布公告，与三孚新科在复合铜箔产业链上建立战略合作关系，并签订“一步式全湿法复合铜箔电镀设备”采购合同，确认合同金额2.43亿元。 英联股份近期投资者关系活动记录表显示，目前已建成3条复合铜箔生产线，第4-6条复合铜箔生产线已在安装调试中。相关复合铜箔产品在持续送样检测中。 复合集流体在动力电池领域开始加速应用。 6月，搭载宁德时代麒麟电池的极氪001千里续航套装实现交付，该电池使用的NP2.0技术主要依靠复合集流体实现。 3月，广汽埃安发布的弹匣电池2.0，同样采用的是复合集流体材料，并且通过了军标级枪击测试。 我们认为凭借高安全、高比能、低成本、长寿命、强兼容等突出优势，复合集流体的产业化诉求进一步提升。不同技术路线优劣势各不相同，无论是一步法、两步法还是三步法，真正能做到降低成本、安全可靠、材料性能优良并实现规模化量产才能真正促进复合集流体行业的发展，上游的设备公司都将受益，建议关注道森股份、骄成超声等。 建议关注：海天精工、纽威数控、道森股份、骄成超声。 图表1：本周建议关注 2.市场回顾 截至9月22日收盘，本周机械行业板块上涨0.33%，沪深300指数上涨0.81%，机械行业落后沪深300指数0.49pct。 图表2：机械设备指数VS沪深300指数 从板块排名来看，机械行业指数本周上涨0.33%，在中信30个一级行业中位列第11位。 图表3：本周中信一级子行业区间涨跌幅（%） 从子板块方面来看，通用设备板块上涨1.58%，运输设备板块上涨1.30%，工程机械板块上涨1.20%，金属制品板块上涨0.78%,专用机械板块上涨0.36%，仪器仪表板块下跌0.31%。 图表4：本周机械行业子板块周涨跌幅 股价涨幅前五名：德恩精工、金帝股份、亿嘉和、金太阳、博亚精工； 股价跌幅前五名：蓝英装备、同飞股份、文一科技、钢研纳克、联合精密。 图表5：机械行业周涨跌幅前五公司 3.行业数据 3.1通用机械行业数据 图表6：2023年国内制造业PMI逐渐复苏 图表7：工业企业产成品存货同比情况 图表8：我国切削机床产量及同比情况 图表9：我国成形机床产量及同比情况 图表10：我国机床进口情况 图表11：我国机床出口情况 图表12：我国刀具、夹具价格指数 图表13：我国工业机器人产量及同比情况 3.2工程机械行业数据 图表14：挖掘机国内销量及出口情况 图表15：我国叉车销量情况 图表16：我国汽车起重机销量及同比情况 图表17：中国小松开机小时数及同比情况 3.3锂电设备行业数据 图表18：全球及国内新能源汽车销量 图表19：我国动力电池产量及同比情况 图表20：我国动力电池装车量及同比情况 图表21：全球储能锂电池出货量及同比情况 3.4光伏设备行业数据 图表22：硅片价格走势 图表23：组件价格走势 图表24：中国光伏新增装机量 图表25：中国光伏累计新增装机量 4.行业新闻 9月23日，工业和信息化部、财政部、国家税务总局发布《财政部税务总局关于工业母机企业增值税加计抵减政策的通知》。其中提到： 1、本通知所称清单是指财税〔2023〕25号文中提及的享受增值税加计抵减政策的先进工业母机主机、关键功能部件、数控系统企业清单。 2、工业和信息化部组织第三方机构，根据企业申报信息开展资格复核。根据第三方机构复核意见，综合考虑工业母机产业链重点领域企业情况，工业和信息化部、财政部、税务总局进行联审并确认最终清单。 3、企业可于11月20日后，从信息填报系统中查询是否列入清单。清单印发后，企业可在当期一并计提前期可计提但未计提的加计抵减额。 机器人全产业链加快创新发展。今年上半年，我国工业机器人产量达22.2万套，同比增长5.4%，工业机器人装机量占全球比重超50%，稳居全球第一；服务机器人和特种机器人持续快速发展，其中服务机器人产量达353万套，同比增长9.6%。在工业机器人领域，产品速度、可靠性、负载能力等各项指标不断提升，部分产品平均无故障运行时间达8万小时，最大负载能力由原来的500公斤提升到700公斤；服务及特种机器人创新应用成果显著，比如：单孔腔镜手术机器人获批上市，洞察号水下机器人完成5100米海底测试，排涝机器人、无人机等有利辅助救援队执行抗洪救灾等任务。在政策支持与市场需求带动下，去年我国机器人全行业营业收入超过1700亿元，继续保持两位数增长。 复合集流体产业化进程进一步提速。 9月20日诺德股份发布公告，拟投资25亿元建设诺德复合集流体产业园项目，项目建成达产后，预计每年可生产复合铝箔和复合铜箔4.2亿平方米，生产设备产线为柔性设备，可兼容生产复合铝箔和复合铜箔。其中，一期建设工期为6个月，计划2024年6月底前至少建成一条线投产。 9月7日，英联股份发布公告，与爱发科签署合作协议，拟向爱发科采购10条复合铝箔生产线。公司此前公告拟投资30.89亿元，建设100条新能源汽车动力锂电池复合铜箔生产线和10条复合铝箔生产线。 9月4日，嘉元科技发布公告，与三孚新科在复合铜箔产业链上建立战略合作关系，并签订“一步式全湿法复合铜箔电镀设备”采购合同，确认合同金额2.43亿元。 英联股份近期投资者关系活动记录表显示，目前已建成3条复合铜箔生产线，第4-6条复合铜箔生产线已在安装调试中。相关复合铜箔产品在持续送样检测中。 复合集流体在动力电池领域开始加速应用。 6月，搭载宁德时代麒麟电池的极氪001千里续航套装实现交付，该电池使用的NP2.0技术主要依靠复合集流体实现。 3月，广汽埃安发布的弹匣电池2.0，同样采用的是复合集流体材料，并且通过了军标级枪击测试。 5.重点公司动态 图表26：本周重点公司公告 6.风险提示 （1）工业母机行业发展不及预期； （2）机器人行业发展不及预期； （3）复合铜箔行业发展不及预期。