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根据研报正文,可以得出以下结论:
- 城中村改造是当前房地产行业的一个重要议题,政策层面已经给予了积极的表态和支持。
- 房中村改造的投资规模预计可达8400亿/年,其中可能采用货币化和房票安置的强资金支持模式和弱资金投入的类统租模式。
- 房票安置的可能性较大,已有5个城市发布试点或已在执行房票安置政策。
- 城中村改造将对具备低资金成本和城中村改造和持有物业运营经验的全国型央国企、具备地方资源的地方国企以及具有租赁公寓类资产运营能力的公司产生明显受益。
- 风险提示包括政策推进低于预期、地方财政资金有限导致项目无法推进、拆迁进度低于预期等。