【CT电新】璞泰来：负极企稳，复合集流体独特优势，获取宝贵定增入场券

【CT电新】璞泰来：负极企稳，复合集流体独特优势，获取宝贵定增入场券 ���负极逐步企稳。 今年6月来负极价格企稳，高成本产能开始退出，未来新投产能基本都来自头部，公司高价库存Q2、Q3逐步消化，预计Q3盈利最底部，行业多数企业亏损。 出货量预计Q3环比30％+。 ���复合集流体独家技术高性价比。复合铜箔实现设备一体化工序，没有蒸镀 【CT电新】璞泰来：负极企稳，复合集流体独特优势，获取宝贵定增入场券 ���负极逐步企稳。 今年6月来负极价格企稳，高成本产能开始退出，未来新投产能基本都来自头部，公司高价库存Q2、Q3逐步消化，预计Q3盈利最底部，行业多数企业亏损。 出货量预计Q3环比30％+。 ���复合集流体独家技术高性价比。 复合铜箔实现设备一体化工序，没有蒸镀和磁控，通过设备和工艺集成一次性完成粘接；复合铝箔应用中低温蒸镀能耗更低。 公司复合铜箔技术成本相比传统铜箔有40%的下降空间，相对其他复合铜箔公司或有优势；复合铝箔成本从长远来看接近传统铝箔成本，安全性更高。 公司复合铝箔在消费电池企业已经应用，铜箔铝箔后续在动力头部公司或有应用。 公司复合集流体产量一期7亿平，单吨净利0.6元/平，利润贡献预计将达到4.2亿元，行业还处于初始期。 ���基膜+涂覆隔膜持续放量。 基膜Q3有8000万为上半年总和，稳态3-4毛盈利。 设备今年有望实现翻倍，pvdf预期3-4亿，之后还有1万吨产能。粘结剂不断整合明年整体实现7-8亿的利润。 ☀拿到定增最后入场券，公司定增已经过会，拿到珍贵融资入场券，预计公司23、24年实现归母净利润30、45亿元，考虑定增摊薄对应PE23、16倍，目前股价、经营底部，推荐。