根据中证机构间报价系统发布的2023年7月券商场外衍生品业务数据,场外衍生品名义本金存续规模环比增长5.90%,其中场外期权名义本金存续规模环比增长7.83%至13923亿元。主要原因是国内指数波动率及期现贴水率回升提升产品回报,使得商业银行更多应用场外期权增厚自身产品收益。预计下半年场外衍生品主要对手方规模稳定,海内外市场回暖有望推动业务增长。建议关注场外衍生品等机构业务具备竞争优势的头部券商,如华泰证券、中信证券、中金公司H。风险提示包括海外权益市场大幅下行。
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