南华期货双焦日报

南华期货双焦日报 南华研究院袁铭(Z0012648) 刘斯亮（F03099747） 焦煤：安全检查仍有扰动 【盘面点评】增仓上行减仓下行，多头占主导 【信息整理】国务院新闻办公室于2023年9月18日（星期一）上午10时举行新闻发布会，国家矿山安监局声明，严格限制灾害严重煤矿开采 【南华观点】上周与煤炭股票联动上涨，安全检查仍然存在扰动，但煤矿的复产进度偏慢，煤矿库存处于低位，煤矿端处在强势地位，粗钢表外产能支撑了铁水产量，焦化需求韧性较强，当前需要关注焦炭提涨能否落地，如果钢厂拒绝提涨，焦化厂亏损加剧，那么双焦的升水可能迎来回调，但趋势性下跌依然需要负反馈的带动，当前钢厂盈利率继续下滑至42%，预计铁水将逐渐进入下行期。 焦炭：关注钢厂盈利率与容忍度 【盘面点评】多头趋势延续 【信息整理】目前主流钢厂暂未回应提涨 【南华观点】本周焦炭提涨钢厂暂未回应，但是盘面的升水已经计价了本轮提涨，焦炭提涨空间受制于较差的钢厂利润，钢厂在进行过一轮焦炭补库后，接受提涨的意愿不强，钢厂仍在等待钢材需求的验证，如果本周延续表需与钢厂盈利率走弱，那么可能引发一轮铁水下行，影响钢厂对于双焦的国庆补库预期，在需求明确走弱前，焦炭高位震荡偏强。 免责声明 本报告仅供本公司境内客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告并非意图发送、发布给在当地法律或监管规则下不允许向其发送、发布的机构或人员，也并非意图发送、发布给因可得到、使用本报告的行为而使本公司违反或受制于当地法律或监管规则的机构或人员。 本报告中的信息均来源于已公开的资料，本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告载明的日期的判断，期货市场存在潜在市场变化及交易风险，本报告观点可能随时根据该等变化及风险产生变化。在不同时期，本公司可发出与本报告所刊载的意见、预测不一致的报告，但本公司没有义务和责任及时更新本报告所涉及的内容并通知客户。 本报告所包含的观点及建议并未考虑个别客户的特殊状况、目标或需要，客户应当充分考虑自身特定状况，不应单纯依靠本报告所载的内容而取代个人的独立判断。在任何情况下，本报告中的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据、工具及材料均不应作为您进行相关交易的依据。本公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失。 本公司的销售人员或其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。本公司的资产管理部门、涉及相应业务内容的子公司可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。投资者应当考虑到本公司可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突。 未经本公司允许，不得以任何方式传送、复印或派发此报告的材料、内容或复印本予以任何其他人，或投入商业使用。经过本公司同意的转发应遵循原文本意并注明出处“南华期货股份有限公司”。未经授权的转载本公司不承担任何责任。所有在本报告中使用的商标、服务标识及标记，除非另有说明，均为本公司的商标、服务标识及标记。本公司版权所有并保留一切权利。 公司总部地址：浙江省杭州市上城区富春路136号横店大厦邮编：310008 全国统一客服热线：4008888910 网址：www.nanhua.net 股票简称：南华期货 股票代码：603093 南华期货营业网点