2023年中国供应链金融行业研究报告-技术特征与业务

研究报告| 2023/02 中国：Fintech系列 摘要 供应链金融科技解决方案市场空间多大？ 供应链金融是一种服务于供应链节点企业间的综合融资方案，也是针对中小企业的新型融资模式。 2022年中国供应链金融科技解决方案市场规模达926亿元，蚂蚁金服、京东数科、联易融、中企云链瓜分了第三方解决方案市场80%的份额。后续市场的增长来源于核心企业和金融机构数字化转型进程的推进，以及对智能风控需求的增加。 它可有效地将资金流整合到供应链管理中，为上游和下游的中小企业缓解资金周转压力。 供应链金融科技则是指通过先进技术如人工智能、大数据、区块链、云计算等，来提高整个供应链融资和支付流程的智能化、数字化和自动化水平。 供应链金融科技市场竞争格局如何？ 在供应链金融所应用的技术中，人工智能和大数据在供应链金融中的应用最为成熟，两者用于数据的抓取和风控模型的搭建，是供应链金融中的核心环节。区块链技术的应用成熟度较低，其衍生出来的风险仍难以管控。 中国第三方供应链金融科技解决方案市场属于寡头垄断市场，第一梯队的四家厂商合计瓜分80%市场份额，预计未来竞争格局将保持平稳，中小厂商难以瓜分头部厂商的市场蛋糕。 供应链金融科技解决方案的盈利模式如何？ 第三方供应链金融科技解决方案厂商目前主要是供应链金融系统业务为主，自有资金业务为辅的模式。预计未来各厂商业务占比仍将往供应链金融系统业务倾斜。 Chapter 1 供应链金融行业分析 供应链金融行业综述： 供应链概念解析 中小微企业应收账款融资现状及问题 中小微企业的经济贡献与其获得的信贷支持存在较大差距 中小微企业在供应链融资中具体面临哪些问题？ 如何解决中小微企业在供应链中面临的融资问题？ 供应链金融概念解析 供应链金融是一种服务于供应链节点企业间的综合融资方案，也是针对中小企业的新型融资模式。它可有效地将资金流整合到供应链管理中，为上游和下游的中小企业缓解资金周转压力 供应链金融运作模式 计划 采购 生产 存储 分销 服务 预付款融资 库存融资 应收账款融资 核心企业 上游中小供应商 下游中小经销商 原材料供应 产品分销 资金支持 资金支持 资金支持 金融机构 在一个供应链中，核心强势企业对上游和下游中小配套企业的贸易条件较为苛刻，给这些企业造成了较大的资金压力 一个特定商品的供应链从原材料采购，到制成中间及最终产品，最后由销售网络把产品送到消费者手中。在这个供应链中，自身规模较大、发展好、竞争力强的核心企业因其强势地位，往往在交货、价格、账期等贸易条件方面对上下游配套企业要求苛刻，从而给这些企业造成巨大的资金压力。通常情况下，面对上游中小供应商，核心企业可采用赊账方式进行交易，即通过支付凭证，到期后根据支付凭证支付相应赊款；面对下游中小经销商企业，核心企业一般不允许他们赊账拿货，需货款实收实付。 供应链金融是一种服务于供应链节点企业间的综合融资方案 供应链金融是一种服务于供应链节点企业间交易的综合融资方案，也是一种针对中小企业的新型融资模式。供应链金融将资金流有效地整合到供应链管理的过程中，即为供应链各环节企业提供贸易资金服务，又为供应链弱势企业提供新型贷款融资服务，其中包括应收账款融资、库存融资、预付账款融资等。供应链金融以核心客户为依托，以真实贸易背景为前提，运用自尝性贸易融资方式。 中小微企业应收账款融资现状及问题 应收账款融资是供应链金融中的主要融资模式。近年来，中国规模以上工业企业应收账款数额不断攀升。核心企业对上下游的中小微企业贸易条件苛刻，导致应收账款淤积问题不断涌现 应收账款融资流程 信用评级机构 应收账款融资是供应链金融中的主要融资模式，融资流程为：首先，供应链中的上游企业与核心企业签订采购协议，核心企业在收到货物后在一定账期内付款，由此形成一笔上游企业对核心企业的应收账款。 完整版登录www.leadleo.com 之后，上游企业作为融资方向银行等金融机构申请融资，并将其对核心企业的应收账款转让或质押给金融机构，作为其还款保障或担保。然后，核心企业将应收账款相关的单据等证明材料交付金融机构，并作出还款/回购承诺。最终，银行等金融机构基于其对上游企业和核心企业间的交易背景真实性与核心企业信用评级的判断，向上游企业发放融资款。 搜索《2023年中国供应链金融行业研究报告：技术特征与业务模式》 中国规模以上工业企业应收账款余额，2017-2022 2017 2018 2019 2020 2021 2022 25 20 15 10 5 0 20% 15% 规模以上工业企业应收账款（万亿元）同比（%） 10% 5% 0% 2022年末中国规模以上工业企业应收账款21.65万亿元，同比增长12.3%。近年来，规模以上中小工业企业应收账款占规模以上工业企业应收账款比重不断攀升，2017年该比例突破60%，2020年为62%，2021年达到65.36%。 65.36% 62% 核心企业对上下游供应商及经销商的贸易条件较为苛刻，给其造成资金周转压力，从而导致应收账款淤积。企业间资金流转不通畅是当前实体经济发展中面临的重要问题，而该问题在中小微企业间尤为突出。 10.38万亿元2020年 12.34万亿元2021年 规模以上中小工业企业应收账款占比逐年增加 中小微企业的经济贡献与其获得的信贷支持存在较大差距 近年来，我国中小微企业数量稳步增长，其贡献了全国50%以上的税收、60%以上的GDP，是国民经济和社会发展的主力军。然而其经济贡献与所获得的信贷支持存在较大差距，融资少、融资难将直接遏制其发展 全国中小微企业数量，2020-2022 全国日均新设企业，2012-2021 中小微企业规模近年来稳步增长，是我国经济社会发展的主力军 2021年，全国中小微企业数量达4800万户，比2012年末增长2.7倍。2022年，全国中小微企业数量增长至4842万户。同时，2021年全国日均新设企业2.48万户，是2012年的3.6倍。此外，中国小微企业贡献了全国50%以上的税收、60%以上的GDP、70%以上的专利发明、80%以上的城镇就业和90%以上的企业数量。总体而言，我国中小微企业近年来规模稳步增长，是我国国民经济和社会发展的主力军。 完整版登录www.leadleo.com 搜索《2023年中国供应链金融行业研究报告：技术特征与业务模式》 中国社会融资规模，以及对实体经济发放的人民币贷款和面向小微企业的贷款余额，2017-2023.1单位：[万亿元] 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023.1 400 15%10%5%0% 社会融资规模存量同比 200 344.21 350.93 314.13 284.83 251.31 200.57 176.64 212.43 191.54 171.6 151.57 面向小微企业的贷款余额其他 134.69 120 27% 73% 2017 2018 2019 2020 2021 2022 对实体经济发放的人民币贷款余额 面向小微企业的贷款余额 面对小微企业的贷款余额仅占面对实体经济发放的人民币贷款余额的27% 2022年末，中国社会融资规模存量为344.21万亿元，同比增长9.6%。其中，对实体经济发放的人民币贷款余额为212.43万亿元，同比增长10.9%。同时，面对小微企业贷款余额为58万亿元，其中单户授信总额1000万元及以下的普惠型小微企业贷款余额为22.9万亿元，同比增长24.1%。 在中国小微企业贡献了全国50%以上的税收、60%以上的GDP的背景下，2022年面对小微企业的贷款余额，仅占面对实体经济发放的人民币贷款余额的27%，中国小微企业所获得的信贷支持与其经济贡献存在较大差距。中小微企业融资少与融资难的问题，将直接导致其资金周转压力加大，影响企业经营与发展。 中小微企业在供应链融资中具体面临哪些问题？ 中小微企业在供应链中面临着应收账款平均回收期较长，各渠道融资成本较高，申请贷款流程复杂且周期长的问题。疫情反复、地缘政治不稳定等因素使得以上问题不断加剧 中国规模以上工业企业应收账款平均回收期，2018-2022单位：[天] 平均50.92天 60 50 53.7 52.8 0.0% 10.0% 20.0% 30.0% 40.0% 50.0% 60.0% 中小微企业主要面临应收账款回收期长，融资成本较高，申贷流程复杂且周期长三大问题 2022年末中国规模以上工业企业应收账款平均回收期为52.8天，比2018年增加了5.4天。近5年来，国内该类企业应收账款平均回收期为50.92天。通常情况下，一条供应链中的核心企业凭借其强势的地位，采用赊账的方式进行交易，即通过支付凭证，到期后根据支付凭证支付相应赊款，由此给上游供应商带来相应的应收账款。应收账款是变现能力最强的流动资产之一，其回收期不宜过长，否则会影响企业的正常生产活动。近年来，疫情反复、经济下行压力加大，使得企业应收账款回收期不断增长，供应链中的中小微企业面临的资金周转难题不断加剧。 中小微企业融资渠道包括银行贷款、承兑汇票、应收账款保理等，其融资成本从3%-15%不等。相较于核心企业，中小微企业存在风险溢价高、缺乏有效抵押品等问题，因此通常面临着较高的融资成本。 调查发现，中小微企业在申请贷款的过程中，反应最多的问题是贷款申请复杂，放贷周期长，占比达50.4%。其次为贷款中的担保费、抵押物费、中介费较高，以及缺乏有效的抵质押物和担保方式。 如何解决中小微企业在供应链中面临的融资问题？ 解决中小微企业在供应链中的融资问题，需保证国内金融机构稳步发展，以及供应链金融科技解决方案可成熟应用。近年来，我国金融机构总资产规模稳步增长，可为供应链金融的发展提供坚实基础 我们认为：能否解决中小微企业在供应链中面临的融资问题，需从以下两方面考量： 1.国内金融机构是否稳步发展，能否为中小微企业贷款提供良好的资金基础？ 2.供应链金融科技解决方案应用是否成熟，能否解决中小微企业融资难、融资慢的问题？ 全国银行业金融机构数量近年来小幅波动，银行和保险业金融机构总资产稳步增长 从国内金融机构发展情况来看，2022年末，银行业金融机构总资产379.4万亿元，同比增长10%，2019-2022年CAGR为9.37%。保险公司总资产27.1万亿元，同比增长9.1%，2019-2022年CAGR为9.64%。2022年全年，人民币贷款新增21.3万亿元，同比多增1.36万亿元，增速为11.1%。此外，截止2022年6月末，全国银行业金融机构法人4599家，全国银行网点共22.29万个。总体而言，全国银行业金融机构数量近年来小幅波动，但银行业和保险业金融机构总资产稳步增长，为供应链金融的发展提供坚实基础。 完整版登录www.leadleo.com 搜索《2023年中国供应链金融行业研究报告：技术特征与业务模式》 中国银行业和保险业运行数据，2019-2022 单位：[万亿元] 单位：[%] 379.4 银行业机构总资产 400 350 300 250 200 150 100 50 0 14%12%10%8%6%4%2%0% 344.76 319.7 290 保险公司总资产 银行和保险机构总资产稳步增长 银行业同比 保险业同比 2019 2020 2021 2022 中国银行业金融机构数量，2019-2022.6 单位：[家]4,606 4,604 4,602 4,600 4,598 4,596 4,594 4,592 单位：[万个] 23 22.8 22.6 22.4 22.2 22 4604 4602 4599 4597 银行业