灿勤科技机构调研纪要

灿勤科技机构调研报告 调研日期:2023-09-13 江苏灿勤科技股份有限公司成立于2004年,占地面积65000平方米,员工600余人,位于长江与沿海经济带交汇处——张家港保税区。公司专业生产陶瓷介质滤波器、介质波导滤波器、介质谐振器、天线、腔体滤波器等元器件产品,产线覆盖从陶瓷粉料到元器件成品出厂的全过程。公司致力于为客户提供更高速、更稳定、可靠、低能耗的产品及信息解决方案。近年来,公司从高新技术企业到江苏省企业研究生工作站,从获得近百个自主知识产权到参与国家创新基金项目,从建立江苏省微波陶瓷工程技术研究中心到参与制订介质陶瓷产品行业标准,一直将创新作为事业发展的灵魂。公司秉承积极、诚信、务实的企业精神,不断提升企业自身的品牌与价值,服务用户遍及海内外,力争将公司打造成专业的国家级高新技术品牌企业。未来,灿勤将为世界构筑万物互联的桥梁,让通讯更顺畅! 2023-09-15 董事、董事会秘书陈晨,证券事务代表钱志红 2023-09-132023-09-15 特定对象调研灿勤科技会议室 长江证券 证券公司 - 南方基金 基金管理公司 - 惠升基金 基金管理公司 - 东吴证券 证券公司 - 东方证券 证券公司 - 海富通基金 基金管理公司 - 第一部分:告知保密义务 第二部分:问答环节1、问:公司的主营业务是什么,有哪些应用领域? 答:公司主要从事高端先进电子陶瓷元器件的研发、生产和销售。产品主要包括滤波器、谐振器、天线等元器件,并以低互调无源组件、 金属陶瓷结构与功能器件、射频模块与系统等多种产品作为补充。产品广泛应用于移动通信、雷达、射频电路、数据链、电子侦查与干扰 、卫星通讯导航与定位、航空航天与国防科工、新能源、半导体、万物互联等领域。公司自成立以来,依托在陶瓷粉体配方和产品制备工艺领域的持续研发和经验积累,始终专注于电子陶瓷元器件的研制和开发。公司通过向客户提供高效稳定、专业可靠的元器件产品及通信解决方案,不断提升企业的品牌与价值,谢谢。 2、问:公司2023年半年度经营业绩情况? 答:公司2023年上半年生产经营情况正常,主要财务数据及指标变动合理。2023年1-6月,公司实现营业收入19,428.59 万元,较上年同期增长21.71%,主要是本期新产品量产带来滤波器产品的销售收入增加所致;实现归属于上市公司股东的净利润2,162.65万元,较上年同期减少24.01%,主要原因系本期政府补助减少所致;本期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为907.86万元,较上年同期增长47.35%,主要系新产品量产,营业毛利与上年同期相比增加所致。截至2023年6月30日,公 司财务状况良好,总资产22.98亿元,归属于上市公司股东的净资产21.05亿元,较2023年期初减少0.01%,主要系2023年上半年实施了2022年度权益分配。谢谢。 3、问:公司电子陶瓷产品在无线通信领域的发展情况? 答:5G作为最新一代移动通信技术,其发展来自于对移动数据日益增长的需求。随着移动互联网的发展,越来越多的设备接入到移动网络 中,新的服务和应用层出不穷,移动数据流量的暴涨给移动通信网络带来严峻的挑战。为了解决上述挑战,满足日益增长的移动流量需求,新一代5G移动通信网络应运而生。2018年,是全球5G元年。5G移动通信基站采用MassiveMIMO(大规模天线技术),导致射频通道数增加,使得滤波器走向小型化、轻量化 、低成本的道路。以介质波导滤波器代替传统金属腔体滤波器,成为构造5G宏基站射频单元的主流技术方案之一,微波介质陶瓷元器件在5G通信迎来了快速发展的时期。 公司正是从2018年开始,成功实现5G介质波导滤波器的大规模量产,目前已成为全球5G通信产业链上游重要的射频器件供应商。 从进入5G商用第三年开始,即2021年以来,伴随数字经济的高速发展与用户体验需求的持续提升,我国5G正从基于TDD频段的规模部署 ,走向TDD+FDD协同部署。在Sub-6GH频段,除了TDD2.6GHz、3.5GHz和4.9GHz频段外,中国电信和中国联通率先计划将2G、3G低频段用于5G建设。中国联通积极利用共建共享优势,盘活现网4T4R设备,部署5GFDD4T4R双拼站点,优化8T8R基站性能。海外众多运营商在5G时代也需要对原有4G网络进行升级。由此,5G基站开始由新建基站和升级基站共同组成。 公司从2022年下半年开始,批量生产的最新款陶瓷介质滤波器能够广泛适用于sub-6GHz频段内的各应用场景,包括4G、5G、5.5G等FDD架构通信网络,进一步拓宽了公司在基站用滤波器的市场份额。 截至2023年6月30日,全球4G和5G网络依然同步投资建设,从全球电信投资看,总体发展平稳,投资5G网络的运营商数量持续增长 。根据GSA(全球移动设备供应商协会)统计,截至2022年年底,全球155个国家和地区的515家电信运营商正在投资5G。国内方面 ,根据工信部数据,截至2022年底,全国移动通信基站总数达1083万个,其中5G基站为231.2万个,全年新建5G基站约88.7 万个,占移动基站总数的21.3%。根据《扬帆计划》的建设目标,到2023年每万人拥有5G基站数超过18个测算,全国5G基站数预计将达到252万个;根据工信部《“十四五”信息通信行业发展规划》,到2025年,每万人拥有5G基站数将达26个,按照全国14亿人口计算,共需约364万站5G基站;根据2023年3月5日工信部公开信息显示,2023年将新建开通5G基站60万个,总数将 超过290万个。因此5G建设工作仍将持续开展。与此同时,基于工业互联网等物联网应用的5G终端(包括5G小基站、5G微基站、室内分布等)也将得到大规模发展。 与金属腔体滤波器相比,介质波导滤波器在5G通信应用领域具有独特优势。同等频率要求下,介质波导滤波器产品的体积更小、重量更轻 。其体积小、重量轻、成本低、接口方式多样,能够适应滤波器定制化、个性化的发展趋势。 在工艺和成本方面,介质波导滤波器的制造技术与传统金属腔体滤波器相比差异较大,由金属成型加工为主变成介质陶瓷粉末成型加工。相较而言,传统金属腔体滤波器的批量生产效率较低,不适合大批量、大规模的生产,加工环节需要大量的数控机床,单位设备、人力的产出效率较低,生产成本较高。介质波导滤波器通过不断优化批量生产制造工艺,可实现大规模、大批量生产,调试等工序的效率、单位设备和单位人力的产出数量远高于金属腔体滤波器,整体生产成本可以显著降低。谢谢。 4、问:公司HTCC陶瓷产品,主要包括哪些产品,用于哪些领域? 答:陶瓷基板、陶瓷基座、管壳,主要这三大类,主要应用于新能源、IGBT热管理、半导体封装和无线通信等领域。谢谢。 5、问:公司电子陶瓷产品在HTCC领域的发展情况? 答:随着万物互联时代的到来,电子系统整机对电路尺寸、密度、功能性、可靠性及功率均提出了更高的要求;因HTCC(高温共烧多层陶瓷 )元器件及组件在尺寸、成本、功能、可靠性等方面能够满足电子系统整机对电路的诸多要求,在近几年获得了广泛的关注。公司募集资金投资项目拟生产的HTCC电子陶瓷产品将主要应用于高可靠半导体、国防科工的各类应用场景以及高频通讯移动终端,包括汽车电子、计算机、远程医疗、智能家居、高频通讯等。5G通信对终端电子元器件提出了小型化、轻量化、低成本、高性能的技术发展要求,发展高性能HTCC电子陶瓷产品将成为5G及万物互联时代的迫切需要。基于HTCC技术的电子陶瓷元器件、陶瓷封装、陶瓷基板等产品可实现5G及万物互联所需的高性能,同时还具有大规模量产潜能、较高的环境耐受性等,使灵活的5G及万物互联通信终端设计成为可能。 在HTCC领域,国内厂商起步较晚,在技术积累方面也较为缓慢,导致HTCC产业与国外企业的差距越来越大。随着高端市场对HTCC元器件、陶瓷封装、大功率陶瓷基板等需求的增长,国内厂商也开始意识到HTCC技术的重要性和巨大的发展空间。此外,受国际贸易摩擦影响,HTCC产 品国产化替代的市场空间巨大。由于HTCC行业技术门槛较高,目前仅有少数国内厂商在着手研发HTCC技术,形成批量供应能力的企业更是少数,技术能力和产量水平目前还远远不能满足国内相关领域的发展需求。 未来,随着5G应用、万物互联等市场的发展,对HTCC电子陶瓷产品的需求量会进一步增加。国内企业需要进一步提升自身的工艺水平和技术能力,提高自身产品的竞争力。对目标产品核心技术的突破将帮助实现我国HTCC电子陶瓷产品的进口替代,促进通信产业上下游的快速健康发展,提升我国在相关领域的国际竞争力。 公司自成立以来,一直深耕于电子陶瓷材料及射频器件产品技术的研发与生产,在电子陶瓷材料的制备工艺方面具有长期的技术积累,储备了HTCC产品所需的材料配方、印刷、金属化、共烧、测试等相关工艺技术,因此具有技术可实现性,部分生产设备也具有通用性。同时,公 司积累了大量优质的客户资源,公司目前的诸多客户均在使用HTCC电子陶瓷产品,因此公司生产的HTCC电子陶瓷产品容易获取相应的市场资源和客户资源,同时将有利于进一步开拓新能源、半导体等领域的新客户。 公司目前已具备生产HTCC电子陶瓷产品所需的部分核心技术和客户资源,进入HTCC市场的风险较低。公司将结合市场需求不断改进制造工 艺和技术,进一步加大在HTCC技术领域的研发投入,力争实现工艺的快速成熟、产品的核心指标水平达到并超越国内外竞争对手。截至目前 ,公司HTCC相关产品线逐步丰富,多款陶瓷基板、管壳等产品在半导体、新能源、无线通信等领域的客户开始送样,并取得阶段性进展。谢谢。 6、问:公司近两年设立的子公司情况? 答:近两年,公司共设立三家控股子公司。分别是1、苏州拓瓷科技有限公司,成立于2022年5月,注册资本2000万元,灿勤科技持股比例51.00%,主营业务:金属陶瓷结构与功能器件的研发、生产和销售;2、苏州互迭科技有限公司,成立于2022年12月,注册资本2000万元,灿勤科技持股比例50.20%,主营业务:射频模块与系统的研发、生产和销售;3、苏州频普半导体科技有限公司,成立于2023年3月,注册资本2000万元,灿勤科技持股比例65.00%,主营业务:研发、生产加工半导体薄膜及MEMS工艺电路等元器件产品。谢谢。 7、问:公司未来具体的发展计划有哪些?答:1、创建一流的电子陶瓷材料研发平台 电子陶瓷材料作为核心基础原材料,是实现各种电子元器件的基础,也是实现公司战略目标的关键。作为基础材料,电子陶瓷材料在介电特性、损耗特性、热力学特性等方面是电子元器件的发展核心,其重要性对电子元器件不言而喻。经过几十年的发展,各种新型电子陶瓷材料和新型应用层出不穷。随着5G建设大规模开展及万物互联时代的到来,各种新应用对电子设备的性能、能耗、可靠性、成本提出了越来越高的要求,也给电子陶瓷材料的发展和壮大提供了广阔的舞台。电子陶瓷材料的开发,将是材料学科的下一个蓝海。 在电子陶瓷材料领域,一方面,公司将在现有基础上不断完善和扩充微波介质陶瓷材料体系,支撑超低频、超高频射频介质滤波器、天线等产品的应用。另一方面,公司将依托现有的陶瓷材料研发体系及经验,拓展电子陶瓷材料应用的新领域,着力开发一批HTCC陶瓷、LTCC陶瓷 、高强度介质陶瓷、热管理陶瓷、储能陶瓷、复合陶瓷材料等先进陶瓷材料。在电子陶瓷先进工艺领域,公司将加大投入并着力打造面向 未来的,全体系的电子陶瓷先进工艺技术平台,涵盖陶瓷材料制备、陶瓷体加工、陶瓷金属化及表面处理、陶瓷组装等工艺领域,为电子陶瓷的广泛应用打下坚实的基础。 2、巩固移动通信基站用陶瓷射频元件的行业地位 随着基站用陶瓷滤波器的市场需求不断增长,公司目前已成为国内外主要通信设备制造商的重要供应商。面对通信产业以介质滤波器为代表的各类陶瓷射频元件的市场需求,公司拟加大投入力度,进行产能扩建、工艺改进、拓展产品种类、建设电子陶瓷研究院等。 在介质滤波器、介质谐振器、