龙源电力机构调研纪要

龙源电力机构调研报告 调研日期:2023-08-30 龙源电力集团成立于1993年，曾隶属国家能源部、电力部和国家电力公司。2009年，在香港主板成功上市，被誉为“中国新能源第一股”。2022年 ，该公司在A股上市，成为国内首单H股新能源发电央企回归A股、首单五大发电集团新能源企业登陆A股资本市场、首单同步实施换股吸收合并、资产出售和资产购买项目。龙源电力是中国最早开发风电的专业化公司，率先开拓了我国海上、低风速、高海拔等风电领域，率先实现我国风电“走出去” ，不断引领行业发展和技术进步。目前，龙源电力已成为一家以开发运营新能源为主的大型综合性发电集团，拥有风电、光伏、生物质、潮汐、地热和火电等电源项目，构建了业内领先的新能源工程咨询设计、前期开发、发展研究、行业公共服务、碳资产开发管理、职业培训、网络安全等十大技术服务体系。业务分布于国内32个省区市以及加拿大、南非、乌克兰等国家，为全球能源绿色低碳发展和可再生能源利用做出积极贡献。截至2021年年底 ，公司各类电源总控股装机容量为26,699兆瓦，其中风电控股装机容量23,668兆瓦。 2023-09-15 执行董事、总经理宫宇飞,总会计师杨文静,副总经理丁䴖,证券事务代表高振立,投资者关系高级主管王远 2023-08-302023-09-14 业绩说明会,路演活动视频会议、电话交流 花旗银行 外资银行 刘显达 摩根大通 其它金融公司 AlanHou 中金公司 证券公司 刘佳妮 中信证券 证券公司 李想 汇丰银行 外资法人银行 EvanLi 华泰证券 证券公司 王玮嘉 大和证券 投资公司 MavisMky 兴业证券 证券公司 李静云 1)公司2023年上半年营收和净利润同比变动情况及原因? 2023年上半年,依据国际会计准则,公司实现营业收入人民币198.47亿元,其中,风电分部营业收入为人民币152.15亿元,同 比增长6.4%,主要受益于风电装机容量和利用小时数增加,带动售电量增长。火电分部营业收入为人民币41.03亿元,同比下降40 .9%,主要由于煤炭销售数量和销售单价同比下降,导致煤炭销售收入同比降低。其他分部营业收入增长主要是由于光伏装机规模增加,促使售电量增长。 2023年上半年,公司归属权益持有人净利润为51.24亿元人民币,较2022年同期增长7.92亿元,增幅18.3%,主要是受风电和光伏业务板块净利润增长的驱动。 2)截至2023年6月底公司新能源装机容量,及全年装机增长计划? 2023年上半年,公司新增投产36个新能源项目,合计控股装机容量515.41兆瓦。截至6月底,公司总控股装机容量达到31.6 2吉瓦,较2022年同期增长9.7%,其中,风电为26.32吉瓦,同比增长2.4%;光伏等其他可再生能源为3.43吉瓦,同比增长 176.2%;火电为1.875吉瓦,同比无变动。2023年,公司将大力推进项目落实,全年新增装机容量较2022年度将有较大幅度的提升。 3)公司上半年风电利用小时数情况? 2023年上半年,公司风电平均利用小时数为1,271小时,较上年同期增加98小时,主要是受平均风速同比提升、数字化转型和设备 长周期治理成效显现等因素影响。4)公司新能源项目资源储备情况? 2023年上半年,公司新签订开发协议29.34吉瓦,比去年同期增加77.94%;取得开发指标4.01吉瓦,其中通过平竞价取得开发指标3.07吉瓦,包括风电1.58吉瓦,光伏1.49吉瓦。 2021年以来,公司累计取得开发指标40.74吉瓦,为公司新能源发展提供了有力支撑。 5)上半年公司在电力营销方面有哪些措施,风电市场化交易情况如何? 公司深入贯彻“集、价、本、利”经营理念,大力开发优质客户,开展双边协商交易,拓展跨区资源市场配置。把握市场因素和交易规则,持续优化电力交易策略,积极开展风火置换、绿色电力、省间现货等高质量交易,不断提升营销创效能力。2023年上半年,公司风电参与 市场化交易电量占风电发电量的比例为48.66%。6)公司在风电“以大代小”改造方面的进展和规划? 2023年6月,《风电场改造升级和退役管理办法》正式出台,为老旧风电项目“以大代小”工作开展提供了有力的政策支持。龙源电力 提早梳理存量风电项目情况,重点分析风资源好、单机容量小的老旧风电场,逐步推进“以大代小”改造工作。目前,公司已完成宁夏贺兰山和广东鹅岭风电项目的等容改造,2023年计划完成宁夏贺兰山增容改造,以及新疆达坂城等风电项目的等容和增容改造。 接下来公司将优先安排并网运行超过15年或单台机组容量小于1.5兆瓦的风电机组开展“以大代小”改造。公司将推动“自主开发、合作开发、以大代小”三驾马车同步发力,全面梳理、整合、挖掘自身资源,集约利用,着力推动资源换资源,实现跨越式发展。 7)公司是否考虑回购H股股票? 为维护公司价值及股东权益,助力企业良性发展,公司于9月6日组织召开第五届董事会2023年第7次会议,审议通过了《关于提请股 东大会授予董事会回购H股股份一般性授权的议案》。根据回购授权及有关议案,公司拟使用自有资金于香港联交所场内进行回购,回购数量不超过本议案获股东大会、A股类别股东大会及H股类别股东大会通过之日公司已发行并在香港联交所上市的H股总数的10%;回购将分批次实施,回购价格不高出各次实际回购日前5个交易日平均收市价的5%。根据监管要求,H股回购事项尚需经股东大会表决通过后具 体实施。