9月USDA供需报告解读大豆：偏空。

9月USDA供需报告解读大豆：偏空。 美豆2022/23年度旧作平衡表因出口上调至19.9亿蒲，导致结转库存下调至2.5亿蒲。 2023/24年度新作平衡表，市场期待已久的单产由50.9蒲/英亩下调至50.1蒲/英亩，较8月Profarmer田间巡查结果（49.7）更为乐观。需求方面，压榨小幅下调至22.9亿蒲，出口下调至17.9亿蒲，最终结转库存为2.2亿蒲， 9月USDA供需报告解读大豆：偏空。 美豆2022/23年度旧作平衡表因出口上调至19.9亿蒲，导致结转库存下调至2.5亿蒲。 2023/24年度新作平衡表，市场期待已久的单产由50.9蒲/英亩下调至50.1蒲/英亩，较8月Profarmer田间巡查结果（49.7）更为乐观。需求方面，压榨小幅下调至22.9亿蒲，出口下调至17.9亿蒲，最终结转库存为2.2亿蒲，高于市场预期的2.07亿蒲。 本次报告单产下调幅度不及预期，结转库存也高于预期。玉米：偏空。 供需报告意外上调美玉米种植面积，抵消了长期干旱对单产潜力造成的损害。 美国玉米23/24年度种植面积预期从8月的9410万英亩上调至9490万英亩，收获面积预期8710万英亩，单产从175.1蒲/英亩下调至173.8蒲/英亩，产量预期从151.11上调至151.34亿蒲，高于市场预期，而出口量与消耗量未做调整，最终结转库存环比增加0.19亿蒲至22.21亿蒲。 小麦：中性偏多。 供需报告调减了23/24年度全球小麦预估产量603万吨至7.9亿吨，其中，澳大利亚产量调减300万吨至2600万吨，欧盟产量调减100万吨至1.3亿吨。 全球消费量预小幅调减21万吨至8.0亿吨。 全球结转库存环比调减700万吨至2.6亿吨，且全球超过一半的结转库存为中国持有，除中国外的海外结转库存是9年以来最低。棉花：中性偏多。 报告调减了23/24年度全球棉花预估产量37.5万吨至2447.1万吨，其中印度调减产量10.9万吨至544.3万吨，美国在上月大幅调减54.6万吨的基础上，本月继续下调18.7万吨至285.9万吨，处于历史低位水平，巴西调增12万吨至300.5万吨。 全球消费量预期2522.9万吨，环比调减23.1万吨，全球棉花结转库存1958.4万吨，环比减少35.6万吨，中国、美国、均有不同幅度的调减。整体来看本次报告中性偏多，在一定程度上利好棉价。