工业硅策略周报：需求提振，工业硅冲击15000关口

【新纪元期货一周策略周报】 工业硅：需求提振工业硅冲击15000关口 【2023年9月15日】 新纪元期货研究石磊从业资格证：F0270570投资咨询证：Z0011147TEL：0516-83831127E-MAIL：shilei@neweraqh.com.cn陈啸从业资格证：F3056981TEL：0516-83831160E-MAIL：chenxiao@neweraqh.com.cn 一、基本面分析 工业硅主力合约2311周度涨幅4.11%，周度振幅4.6%，收涨于14825元/吨。 现货端：本周现货价格宽幅上调，看涨氛围浓厚。截至2023年9月14日，中国金属 硅市场参考均价14867元/吨，与9月7日价格14302元/吨相比价格上调565元/吨，涨幅 3.95%。其中，浙江市场通氧553#在14900-15200元/吨，中间价报15050元/吨。通氧421# 在15800-16000元/吨，中间价报15900元/吨。 供给端：供给端，工业硅厂家开工处于高位，产量继续冲高但增速放缓，整体产量平稳释放，价格上成本支撑明显。各地区来看，北方地区供应平稳，大厂产能稳定释放，小厂新增开炉，但尚未贡献产量。四川、云南等地开工平稳，产量充盈。据百川盈孚统计，目前工业硅总炉数729台，开工率为52.2%，与上周相比总炉数持稳，开炉数增加3台，周产量继续上升。 需求端：有机硅方面，目前场内DMC报盘价格在13700-14900元/吨，其中龙头企业报价较上周上调1600元/吨，有机硅市场此轮推涨的助力主要来自于货源供应紧张的支撑，虽然本月以来单体厂部分停车装置重启导致开工提升，不过当前仍旧有较多企业处于降负荷生产状态，此外下游工厂在八月份补的库存也消耗至低水平，新的采购需求开始跟进。多晶硅方面，需求持续向好，部分新增产能陆续投产，新增产能处于爬坡阶段，整体需求旺盛，近期包括宝丰、东立等部分多晶硅新增产能逐渐投产，多晶硅厂提前进行原料备货需求已经显现。 库存端：本周库存仍在继续增加，目前库存量仍集中在昆明、广东地区。天津港港口、昆明港库存均有下降。 成本方面：本周金属硅成本小幅上调。煤炭价格继续上调，宁夏煤矿供应紧张，价格上涨明显。部分硅厂表示石油焦到厂价小幅增加。电极价格表现平稳，预计下周金属硅生产成本平稳运行。 小结：本周工业硅主力合约2311现货价格继续探涨，工业硅底部得到支撑，期价有望上探至15000。从供给面来看，工业硅厂家开工处于高位，产量继续冲高但增速放缓，整体产量平稳释放，价格上成本支撑明显。成本端来看，煤、石油焦、炭电极价格较为平稳，起到一定支撑作用。下游需求端，有机硅龙头企业上周报价大幅上调，多晶硅产能爬坡阶段，需求不断增加。短期来看，工业硅主力合约2311不断刷新阶段，可轻仓试多。中期来看， 产能投放主要集中在第四季度，预计工业硅或延续14000-15500元/吨区间震荡格局。 图1.工业硅现货价格走势（元/吨）图2.工业硅月度供需平衡（万吨） 资料来源：IFind新纪元期货研究资料来源：SMM新纪元期货研究 图3.全国工业硅产量（万吨）图4.中国工业硅开工率（%） 资料来源：Mysteel新纪元期货研究资料来源：SMM新纪元期货研究 图5.中国金属硅价格&毛利润（元）图6.有机硅DMC价格（元/吨） 资料来源：百川盈孚新纪元期货研究资料来源：IFind新纪元期货研究 图7.铝合金ADC12价格（元/吨）图8.多晶硅价格（元/吨） 资料来源：IFind新纪元期货研究 资料来源：SMM新纪元期货研究 图9.硅库存季节走势图（吨）图10.社会库存（吨） 二、观点与期货建议 资料来源：IFind新纪元期货研究资料来源：IFind新纪元期货研究 1.趋势展望 短期展望：本周工业硅主力合约持续上涨，近日工业硅现货价格不断拉涨，给予期价底部支撑，工业硅主力合约2311刷新阶段高点，可轻仓试多。 中期展望：工业硅产能投放主要集中在第四季度，预计中期工业硅产量将会进一步抬升，叠加工业硅库存存在季节性累库的预期，工业硅缺乏持续上行动能，或延续14000-15500元/吨区间震荡格局。 2.操作建议 短期资金情绪主导市场，工业硅波动放大，期价刷新近四月高点，现价持续拉涨提供底部支撑，短期可轻仓试多。