金融期权波动率日报

金融期权波动率日报 【50ETF】当月合约距离到期还剩9天 国投安信期货 刘利娟 2023年9月14日期货从业号:F3084441投资咨询号:Z0016526 日期标的物价格5HV10HV20HV当月IV当月近1年 IV分位数 当月近2年IV分位数 次月IV 次月近1年IV分位数 次月近2年IV分位数 2023/9/122.6099.52%13.13%13.65%15.12%17.10%13.70%16.56% 2023/9/132.6019.49%13.15%13.45%15.56%21.60%18.20%16.63% 2023/9/142.6087.60%13.05%13.46%15.63%23.20%19.80%16.50% 42.10% 44.30% 40.00% 29.60% 31.30% 28.50% 左轴50ETF 20HV 当月IV 4.5050ETF价格、历史波动率、隐波走势 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 1.50 50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00% 0.00% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 0.6 50ETF历史波动率、隐波及差值走势 0.4 0.2 0 -0.2 -0.4 当月IV-同期HV 当月IV 20HV -0.6 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 0.175 0.17 0.165 0.16 0.155 0.15 0.145 9:31:00 9:44:00 9:57:00 10:10:00 10:23:00 10:36:00 10:49:00 11:02:00 11:15:00 11:28:00 13:11:00 13:24:00 13:37:00 13:50:00 14:03:00 14:16:00 14:29:00 14:42:00 14:55:00 0.14 不同月份平值IV日内走势 ATMIV(M1)ATMIV(M2) ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 17.5% 17.0% 16.5% 16.0% 15.5% 15.0% 14.5% 14.0% ATMIV期限结构 今日昨日前日 ATMIV(M1)ATMIV(M2)ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 50ETF期权主力月份微笑曲线 39% 34% 29% 24% 19% 14% 61% 41% 21% 四日前三日前二日前昨日今日 时间 主力月份skew指数 今日 96.00 昨日 94.81 二日前 95.01 三日前 93.89 四日前 94.37 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 过去12个月50ETF历史波动率锥 最大值90% 75%50% 历史波动率最大值 5日HV 42% 10日HV 38% 20日HV 30% 40日HV 26% 60日HV 23% 90分位 24% 24% 23% 24% 23% 75分位 18% 18% 17% 17% 19% 50分位 14% 14% 15% 15% 15% 25分位 11% 13% 13% 14% 14% 10分位 8% 11% 12% 13% 14% 25%10% 1% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 最小值3%6%8%12%13% 4.5050ETF价格、持仓量PCR走势 左轴50ETF 持仓量PCR 4.00 250.0% 200.0% 3.50 3.00 2.50 2.00 150.0% 100.0% 50.0% 1.50 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 0.0% 【沪300ETF】当月合约距离到期还剩9天 日期标的物价格5HV10HV20HV当月IV近1年IV分 分位数 2023/9/12 3.832 11.84% 12.83% 13.96% 14.67% 26.90% 16.10% 16.49% 55.20% 37.30% 2023/9/13 3.807 12.04% 13.15% 13.90% 14.73% 28.50% 17.10% 16.45% 54.80% 36.80% 2023/9/14 3.804 8.55% 13.00% 13.81% 14.81% 30.20% 18.60% 16.26% 54.00% 34.70% 位数 近2年IV分 位数次月IV 次月近1年IV 次月近2年IV分位数 6.50 6.00 5.50 5.00 4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 50.00% 沪300ETF价格、历史波动率、隐波走势 左轴300ETF20HV 当月IV 45.00% 40.00% 35.00% 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 2019/12/242020/5/272020/10/262021/3/232021/8/172022/1/142022/6/202022/11/152023/4/132023/9/7 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 0.65 0.55 35.00% 0.4515.00% 0.35 0.25 0.15 -5.00% -25.00% 0.05-45.00% 沪300ETF历史波动率、隐波及差值走势 当月IV-同期HV 当月IV 20HV 2019/12/242020/5/272020/10/262021/3/232021/8/172022/1/142022/6/202022/11/152023/4/132023/9/7 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 0.17 0.165 0.16 0.155 0.15 0.145 0.14 0.135 0.13 不同月份平值IV日内走势 ATMIV(M1)ATMIV(M2) ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 17.0% 16.5% 16.0% 15.5% 15.0% 14.5% ATMIV期限结构 今日昨日前日 9:31:00 9:44:00 9:57:00 10:10:00 10:23:00 10:36:00 10:49:00 11:02:00 11:15:00 11:28:00 13:11:00 13:24:00 13:37:00 13:50:00 14:03:00 14:16:00 14:29:00 14:42:00 14:55:00 0.1250.12 14.0% ATMIV(M1)ATMIV(M2)ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 34% 29% 24% 19% 14% 沪300ETF期权主力月份微笑曲线 时间 主力月份skew指数 今日 96.00 昨日 94.81 二日前 95.01 三日前 93.89 四日前 94.37 四日前三日前二日前昨日今日 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 过去12个月沪300ETF历史波动率锥 历史波动率5日HV 10日HV 20日HV 40日HV 60日HV 最大值37% 34% 27% 23% 21% 90分位 23% 20% 20% 22% 20% 75分位 16% 16% 16% 16% 17% 50分位 13% 14% 14% 14% 14% 25分位 10% 12% 13% 13% 13% 10分位 8% 10% 11% 12% 12% 最大值90%75% 50% 最小 25%10% 今日ATM-IV 41% 31% 21% 11% 1% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 最小值4%7%9%11%12% 6.00 5.50 5.00 4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 沪300ETF价格、持仓量PCR走势 左轴300ETF 持仓量PCR 200.0% 150.0% 100.0% 50.0% 0.0% 2019/12/242020/5/272020/10/262021/3/232021/8/172022/1/142022/6/202022/11/152023/4/132023/9/7 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 【深300ETF】当月合约距离到期还剩9天 当月近1年 当月近2年 次月近 次月近2年 日期标的物价格5HV10HV20HV当月IV IV分位数 IV分位数次月IV 1年IV 分位数 IV分位数 2023/9/123.90311.57%12.66%13.99%14.53%21.60%15.90%16.56%55.20%40.10% 2023/9/133.87411.94%13.08%14.04%15.17%32.60%25.90%16.52%54.80%39.80% 2023/9/143.8738.56%12.88%13.98%15.33%33.80%26.70%16.61%56.50%41.50% 6.00 左轴300ETF 20HV 当月 深300ETF历史波动率、隐波及差值走势 当月IV-同期HV 当月IV 20HV 9:31:00 9:44:00 9:57:00 10:10:00 10:23:00 10:36:00 10:49:00 11:02:00 11:15:00 11:28:00 13:11:00 13:24:00 13:37:00 13:50:00 14:03:00 14:16:00 14:29:00 14:42:00 14:55:00 5.00 IV45.00% 4.50 35.00% 4.003.50 25.00% 3.002.50 15.00% 2.00 5.00% 2019/12/24 2020/5/272020/10/262021/3/232021/8/172022/1/142022/6/202022/11/15 2023/4/13 2023/9/7 5.50 深300ETF价格、历史波动率、隐波走势 55.00% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 0.6 0.5 35.00% 0.415.00% 0.3 0.2 0.1 -5.00% -25.00% 0-45.00% 2019/12/242020/5/272020/10/262021/3/232021/8/172022/1/142022/6/202022/11/152023/4/132023/9/7 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 不同月份平值IV日内走势 ATMIV(M1)ATMIV(M2) ATMIV期限结构 0.175 0.17 0.165 0.16 0.155 0.15 0.145 0.14 ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 17.5% 17.0% 16.5% 16.0% 15.5% 15.0% 14.5% 14.0% 今日昨日前日 ATMIV(M1)ATMIV(M2)ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 时间 主力月份skew指数 今日 102.91 昨日 96.27 二日前 99.06 三日前 99.28 四日前 101.31 深300ETF期权主力月份微笑曲线 四日前 29% 三日前 今日 二日前 昨日 24% 19% 14% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 过去12个月深300ETF历史波动率锥 最大值90% 75%50% 41% 31% 21% 11% 1% 25%10% 最小今日ATM-IV 历史波动率5日HV10日HV20日HV40日HV60日HV 大值38%34%28%24%21% 90分位23% 20% 20% 22% 20% 75分位 16% 17% 16%