【能源】日报-2023-09-14

【动力煤】 作者:蓝天祥 从业资格证号:F3058578 投资咨询资格证号:Z0000895创作日期:2023.09.14 标题:全社会用电量稳步增长动力煤价企稳运行 一、市场行情观点 1.操作建议 动力煤产业链企业应充分利用期货期权进行价格风险管理，受交易交割规则的影响和市场成交情况，在无量成交的过程中建议以观望为主， 同时密切关市场和交易交割规则的完善，把握入市机会。 2.市场驱动力 在煤炭行业整体向好，全行业盈利能力突破万亿元的现状下；伴随国家发改委明确的增产保供稳价机制的落实，动力煤市场价格有序向合理区间回归，同时在“下限保煤、上限保电”的煤电价格改革机制下电力行业盈利能力亦实现了大幅增长；在2022年“中国煤炭消费量为30.3亿吨标煤，煤炭产量为32亿吨标煤，煤炭进口量为2亿吨标煤。可见2022年中国煤炭产量和进口量总和远超消费量，煤炭库存完全可以重新恢复到不低于30天的用量。而电站、煤矿和主要的渤海湾港口的煤炭库存确实分别同比增长6%、26.7%和7.5%。”的基础上，2023年煤炭将由“增产保供”转向“精准保供稳价”的背景下。叠加8月份全社会用电量8861亿千瓦时、同比增长3.9%；鄂尔多斯开展煤矿重点排查整治超产采掘接续紧张等问题，临汾个别煤矿停产供应小幅收缩。迎峰度夏过后伴随迎峰度冬的临近安全生产与增产保供稳价要持续。 截至9月1日内陆17省+沿海8省日耗548.7万吨，周环比减少36.7万吨，库存11996.3万吨，周环比增加104.6万吨，平均可用天数21.35天，周环比增加1.55天；8月24日，纳入统计的发电企业煤炭库存可用天数19天；截至8月18日沿海六大电厂合计库存1358万吨，日耗88.22万吨，可用天数15.3天；截至8月18日全国371家铁路直供电厂存煤可用天数25天以上；截至8月23日全国同调电厂存煤1.59亿吨可同天数为32天。截至6月16日全社会煤炭库存已高达2.1亿吨；截至6月末全国电厂存煤2亿吨，可用天数30天。 截至6月末，全国煤炭企业存煤6900万吨，同比增长11.4%，全国主要港口存煤7502万吨，同比增长17.8%；国内迎峰度夏电力供应保障有力，截至7月26日全国统调电厂存煤达到1.98亿吨的历史新高，可用天数26天。1月至5月，煤炭供应总量20.9亿吨，同比增长9.0%；而煤炭消费量约18.2亿吨，同比增长4.9%；发电供热用煤消费10.8亿吨，同比增长6.1%；煤炭供大于求2.7亿吨左右。 二、期货行情回顾 截至9月14日收盘主力合约ZC2309合约及其他合约均无成交。 截至9月13日秦皇岛港Q5800、Q5500、Q5000、Q4500动力末煤平仓价分别为943元/吨、880元/吨、776元/吨和670元/吨，较9月 12日报价相比分别上涨11元/吨、10元/吨、16元/吨、10元/吨。 三、煤炭行业要闻 1.鄂尔多斯开展煤矿重点排查整治超产采掘接续紧张等问题 9月14日新浪信息显示：鄂尔多斯市能源局发布紧急通知，要求加强能源行业安全生产工作，严防能源行业发生重特大生产安全事故，确保能源行业安全生产绝对安全。 根据通知，大排查大整治工作分“自查自纠，全面排查整治，综合督导检查”3个阶段开展，一直持续至今年年底。 其中煤矿方面，重点对超能力、超强度、超定员组织生产和冲击地压、水害防治、超层越界、隐瞒作业地点生产以及非法转包、违规分包、以包代管、采掘接续紧张和矿产资源盗采等问题进行排查整治。 2.临汾个别煤矿停产供应小幅收缩 9月14日金十数据信息显示：10日临汾市山西煤炭运销集团蒲县昊锦塬煤业有限公司发生一起顶板事故，该煤矿已停产整顿，并且所属集团旗下剩余的5家煤矿合计产能600万吨，目前正在接受集团内部检查，产量供应稍有减少，影响2-3天，个别煤矿表示1-2个工作日之后就会完全恢复。目前尧都区仍有部分高硫煤矿在搬家换面，产量恢复估计在9月中旬，现阶段临汾超高硫煤种依然比较紧张。 3.8月份全社会用电量同比增长3.9% 9月14日国家能源局消息显示：8月份，全社会用电量8861亿千瓦时，同比增长3.9%。分产业看，第一产业用电量142亿千瓦时，同比增长8.6%；第二产业用电量5458亿千瓦时，同比增长7.6%；第三产业用电量1711亿千瓦时，同比增长6.6%；城乡居民生活用电量1550亿千瓦时，同比下降9.9%。 1~8月，全社会用电量累计60826亿千瓦时，同比增长5.0%。分产业看，第一产业用电量859亿千瓦时，同比增长11.7%；第二产业用电量39511亿千瓦时，同比增长5.0%；第三产业用电量11079亿千瓦时，同比增长9.3%；城乡居民生活用电量9377亿千瓦时，同比下降0.1%。 【原油】 作者:张明月 从业资格证号:F3080273 投资咨询资格证号:Z0018558创作日期:2023.09.14 标题:OPEC月报：美国8月CPI上行，汽油价格成重要推手 摘要： 9月13日，美国劳工统计局公布的数据显示，美国8月CPI连续第二个月同比反弹，汽油价格上行成重要推手。9月13日，国际能源署 （IEA）发布月报预计，因为沙特和俄罗斯将减少供应的举措延长到今年底，今年第四季度，全球油市将出现很大的供应缺口。一、行情回顾 数据来源：Wind，英大期货 二、多空因素 1.美国8月CPI上行，汽油价格成重要推手 9月13日，美国劳工统计局公布的数据显示，美国8月CPI同比涨幅从7月的3.2%反弹至3.7%，为连续第二个月同比增速反弹，超过预期的 3.6%。8月CPI环比增速也由7月的0.2%加快至0.6%，符合预期，为14个月来最大的环比涨幅。其中，汽油价格环比上涨10.5%，占8月份整体CPI指标涨幅的一半以上，成了重要推手。剔除波动较大的能源和食品后，8月核心CPI同比增速从7月的4.7%放缓至4.3%，符合预期，为近两年最低增速，环比增速意外未企稳于7月的0.2%，而是半个月来首次加快增长，增速0.3%。 数据公布后，市场普遍认为尽管CPI上升但预期不会影响美联储9月暂停加息的决议，至于以后的加息进程，主要取决于未来几个月的数据。从政治层面看，CPI报告是拜登政府的挑战，消费者感到汽油和杂货店的售价上涨，共和党人已经抓住这点做文章。虽然通胀基本上不受政府控制，但在选举年到来之际，未来的CPI报告将引发更多的政界争论。CPI公布后，美国总统拜登表示，核心通胀有偏下行趋势，逼近新冠疫情前的水平。他知道天然气价格上涨让美国家庭的预算紧张。他侧重于降低能源成本，促进清洁能源的利用。 2.IEA月报：四季度末可能出现严重的供应短缺 9月13日，国际能源署（IEA）发布月报预计，因为沙特和俄罗斯将减少供应的举措延长到今年底，今年第四季度，全球油市将出现很大的供应缺口。 供应方面，IEA指出，今年以来，包括沙特和俄罗斯在内的OPEC+产油国已经和基建超超过250万桶/日，抵消了美国、巴西、伊朗等非OPEC+国家供油增长190万桶/日的影响。而从9月起，OPEC+减产将推动直到四季度末出现严重的供应短缺，四季度缺口将约为110万桶/日。不过，IEA预计，由于明年初缺少减产，油市的供应不足将转变为供应过剩。IEA强调，原油库存量低得让人不安，增加了脆弱经济环境下油市可能大幅波动的风险。IEA估算，全球库存8月减少7630万桶/日，创13个月新低。俄罗斯方面，IEA估算，因油价上涨抵消出口减少，俄罗斯8月出口石油的收入创十个月新高。IEA估算，俄罗斯8月日均出口原油480万桶，较5月到6月的基线减少约20万桶，包括石油产品在内的海外日均出口量减少将近50万桶。IEA称，俄油的加权平均出口价涨至73.71美元，和Brent原油的差距缩小到12.53美元 需求方面，IEA相比于OPEC预期较为悲观：OPEC预计今年全球需求增长244万桶/日，IEA预计增长220万桶/日；OPEC预计明年需求增长225万桶/日，IEA预计增长大幅放缓至100万桶/日。IEA预计，从2024年、即明年起，经合组织（OECD）的石油需求将进入长期的年度下滑，在今年小幅增长9万桶/日后，明年的需求料将减少36万桶/日。IEA预计今年75%的全球需求增长都来自中国，明年全球需求增长下滑也源于中国，影响因素包括中国经济复苏，以及电动汽车应用增加减少化石燃料的需求。 三、观点总结 目前支撑国际原油价格的主要因素为原油供应收紧、库存下行，可能限制原油价格上行的主要因素为原油需求端复苏不及预期： 供给方面，9月5日沙特和俄罗斯宣布将减产持续至2023年底，超出市场预期，受此影响Brent年内首次站上90美元/桶。伴随着沙特和俄罗斯将减产持续至年底，OPEC预计今年四季度全球原油供应缺口可能达到300万桶/日，EIA预计Brent原油价格可能在年内持续位于90美元/桶上方。在今年剩余的时间内，供应最有可能出现较大幅度增加的是伊朗和委内瑞拉，如果美国放松对这两个国家的制裁，他们供应的增长可能会抵消一部分沙特和俄罗斯的减产的影响。 需求方面，需求方面的担忧主要来自宏观经济：首先是美国经济方面，尽管从目前公布的经济数据来看美国经济没有出现衰退，就业市场有冷却迹象，但是通胀仍有上行风险，汽油价格上行成为推动美国8月CPI上行的重要推手，美国汽车行业的罢工给美国23年剩余时间内的经济和货币政策带来了不确定性，建议投资者关注后续进程；其次是欧洲和日本经济方面，作为能源进口国，高油价对这些国家并不友好，受此影响，欧洲经济增幅放缓，CPI超预期增长，滞涨担忧再起。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688