珠海港2023半年报点评，营收符合预期，净利超出预期

珠海港2023半年报点评，营收符合预期，净利超出预期 近期公司发布2023年中报，报告期内实现营业收入26.71亿元，同比减少-4.3%，归母净利润1.87亿元，同比增长+7.3%；半年报披露的摊薄EPS为0.2元，摊薄ROE为2.9%。 点评 上半年，公司营收下滑，但净利润实现增长，我们推测可能是优化物流货源结构策略，已见成效。报告期内的业务数据如下： >>港航物流板块，公司运营的兴华港、港宏码头、云浮新港、梧州港务、桂平新龙等码头，上半年分别完成货物吞吐量803万吨（-7.8%）、727万吨（+52.3%）、284.2万吨（-10.3%）、351万吨（+21%）、152万吨（+232%）。公司航运业务累计投入运营64艘船舶，上半年实现散货运输769万吨（+40%）、集装箱运输20.3万标箱（-23%）、多式联运箱量1.9万标箱（-19%）；此板块营收占比为46.8%，毛利占比为40%，毛利率为21.3%。因毛利率大幅提升带来净利大增。 总股本/流通(百万股)920/902总市值/流通(百万元)5,049/4,95412个月最高/最低(元)6.25/5.08 >>新能源板块，风电权益装机总容量达41万千瓦，上半年实现运营利润0.8亿元（+18.1%）；光伏控股装机总容量达33.5兆瓦，实现发电量1815万千瓦时；燃气管道完成458公里，实现销气量6467万标方（+2.8%）；秀强已为江苏广东建筑项目提供BIPV组件和玻璃打样；此板块营收占比为42.8%，毛利占比为48%，毛利率为28.4%。 珠海港（000507）《珠海港（000507），集中 竞 价 交 易 回 购 公司 股 份 事件 点 评 》--2022/11/29 投资评级 公司推动双轮协同体系，叠加ESG战略，实施股份回购，优化供应链结构等工作,已呈现靓丽业绩，我们维持“增持”评级。 风险提示 港口腹地经济增速不及预期，新能源项目进度迟缓。 电话：010-88321701E-MAIL：chengzf@tpyzq.com执业资格证书编码：S1190513090001 投资评级说明 1、行业评级 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上；中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数－5%与5%之间；看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数5%以下。 2、公司评级 买入：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在15%以上；增持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于5%与15%之间；持有：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与5%之间；减持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与-15%之间；卖出：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅低于-15%以下。 销售团队 研究院 中国北京100044北京市西城区北展北街九号华远·企业号D座投诉电话：95397投诉邮箱：kefu@tpyzq.com 重要声明 太平洋证券股份有限公司具有经营证券期货业务许可证，公司统一社会信用代码为：91530000757165982D。 本报告信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证，本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映分析人员的个人观点。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或询价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。本报告版权归太平洋证券股份有限公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登。任何人使用本报告，视为同意以上声明。