工业硅日报：上游挺价情绪强烈，工业硅期货偏强震荡

期货研究报告|工业硅日报2023-09-15 上游挺价情绪强烈，工业硅期货偏强震荡 研究院新能源&有色组 研究员 陈思捷 021-60827968 chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 师橙 021-60828513 shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 穆浅若 021-60827969 muqianruo@htfc.com 从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 联系人 王育武 021-60827969 wangyuwu@htfc.com 从业资格号：F03114162 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 期货及现货市场行情分析 9月14日，工业硅主力合约2311开于14500元/吨，收于14590元/吨，当日上涨1.50%。 主力合约当日成交量为62109手，持仓量为93551手。目前华东553现货升水410元， 华东421牌号计算品质升水后，贴水890元。期货盘面维持宽幅震荡，盘面较421仍有套利空间。近期，北方大厂多次上调现货报价，引领现货价格上涨，下游企业以刚需采购为主。丰水期西南整体开工情况较好，现货仍有压力，但受交割影响，现货流通偏紧。目前总持仓约15.16万手，较前一日增加5595手。从仓单注册情况来看，目前仓单注 册情况较好，截至9月14日，已经注册成功的仓单有27428张，折合成实物有137140 吨，部分地区库容紧张。 工业硅：昨日工业硅现货价格上涨，下游按需采购。据SMM数据，截止9月14日，华东不通氧553#硅在14500-14600元/吨；通氧553#硅在14900-15100元/吨；421#硅在15600-15800元/吨。丰水期西南开工较好，川滇地区维持高开工率，同时北方前期减产产能开始复产，整体供应端保持增加。部分厂家转产交割货，非交割货供应减小，导致部分低品位现货供应趋紧，北方大厂多次上调现货报价，带动挺价情绪，现货价格有所反弹，但具体涨幅仍有待观察，需要持续跟踪下游对报价的接受度及下游新增产能的需求量。 多晶硅：昨日多晶硅价格持稳，据SMM统计，多晶硅复投料报价76-90元/千克；多晶硅致密料75-87元/千克；多晶硅菜花料报价70-82元/千克；颗粒硅73-83元/千克。多晶硅价格大幅下跌后开始反弹，由于部分新增装置产品质量参差不齐，下游对质量要求提升，不同质量产品之间价差会逐步拉开。由于多晶硅产量持续增加，对工业硅需求量也将保持增长。多晶硅价格目前�现反弹，但反弹幅度仍需观察。 有机硅：有机硅价格持稳，据卓创资讯统计，9月14日多数有机硅厂家报价上涨，山东地区封盘暂无报价，其他报价多在14900元/吨上下。终端订单稍有好转，但整体过剩较多，有机硅价格反弹空间比较有限。当前开工仍较低，经历7月提高开工后，8月开工有所回落，需要等终端市场及�口显著好转后，价格与开工才会�现明显上升。 策略 现货基本面表现有所好转，现货价格回暖带动期货价格回升。但因面临11月仓单注销压力，短期内上行空间有限。受情绪带动，盘面短期内或偏强震荡。目前，盘面仍有套利空间，421持货商及生产厂家可逢高进行卖�套保。对于贸易商，可逢低点价采购现货。对于投机者，建议区间操作，远月合约有上行动力，可逢低做多。 ■风险点 1、西南地区停炉及复产情况 2、新疆开炉情况 3、原料价格变动情况。 4、有机硅企业开工情况 5、隐性库存释放压力 目录 主要产品市场行情分析1 硅行业资讯4 工业硅库存4 硅产业资讯4 图表 图1:华东553#价格丨单位：元/吨5 图2:华东421#价格丨单位：元/吨5 图3:有机硅DMC价格丨单位：元/吨5 图4:三氯氢硅价格丨单位：元/吨5 图5:多晶硅价格丨单位：元/吨5 图6:工业硅库存丨单位：吨5 图7:有机硅行业指数6 图8:光伏行业指数6 硅行业资讯 工业硅库存 据百川盈孚统计，截止9月8日，中国金属硅行业库存合计15.76万吨（不含注册仓 单），减少1.47万吨；其中百川统计厂库6.86万吨，降低0.57万吨；百川统计港口 库存8.90吨，其中黄埔港3.30万吨；天津港3.60万吨；昆明港2.00万吨。（不含交割库） 据SMM统计，截至9月8日，金属硅总库存30.4万吨（含注册仓单），港口库存 11..5万吨，其中黄埔港2.90万吨，天津港4.0万吨，增加0.1万吨，昆明港4.6万吨，其他18.9万吨。（SMM统计库存样本进行调整，库存数据变化较大） 硅产业资讯 据公众号有机硅报道，一有机硅下游企业申请上市。近日，根据深交所发行上市审核信息，东莞优邦材料科技股份有限公司（优邦科技）创业板IPO已获受理。优邦科技公司产品主要为电子胶粘剂、电子焊接材料等的研发、生产和销售。2020年至2022年三年，优邦科技营业收入复合增长率高达42.73%。报告期优邦科技平均80%收入应用于智能手机、笔记本电脑、可穿戴设备等智能终端领域，直接客户包括富士康、台达、和硕等公司，产品最终服务于苹果、索尼、惠普、戴尔等知名品牌客户。数据来源：有机硅公众号 据SAGSI硅产业研究报道，本周，全国高纯石英砂产品的市场需求仍然非常旺盛，产销状况比较乐观，生产企业扩张产能的生产积极性和市场热情高涨，光伏石英坩埚高纯石英砂价格�现上涨。半导体以及光纤用高纯石英砂需求面高位支撑，光学光源用高纯石英砂弱稳运行。半导体用高纯石英主要依赖于进口，价格 大概在100万元左右/吨，光纤生产用高纯砂价格在4.8-5.5万左右/吨；光学镀膜 （颗粒）市场报价在2-3万元/吨；光学镀膜（柱状）市场报价在4-5.5万元/吨；电子镀膜市场报价在5.5-6.5万元/吨。普通/精制石英砂：本周，国内石英砂产品的价格行情和供需关系保持稳定的市场局面，产品的市场交投氛围一般，下游生产企业询价意愿和采购意愿较低，石英砂产品价格保持稳定，暂时没有�现变 化，开工情况仍然低位，只有56.15%，生产企业仍然保持较为悲观的市场态度。一方面，随着房地产行业下行危机持续，建筑建材行业、铸造行业、玻璃行业等石英砂产品下游行业市场运行状况不佳，终端需求疲软，消费提振生产动力不 足；另一方面，国内光伏行业迅猛发展，光伏新增装机容量超预期，叠加双玻化技术市场渗透率提高，光伏压延玻璃产量大增，相应的光伏玻璃砂的需求非常旺盛。数据来源：SAGSI硅产业研究 图1:华东553#价格丨单位：元/吨图2:华东421#价格丨单位：元/吨 22500 20500 18500 16500 14500 1500 553#均价（左轴） 553#涨跌幅（右轴） 1000 500 0 -500 -1000 25000 23000 21000 19000 17000 15000 1500 421#均价（左轴） 421#涨跌幅（右轴） 1000 500 0 -500 12500 -1500 13000 -1000 2022-01-05 2022-06-05 2022-11-05 2023-04-05 2022-01-05 2022-06-05 2022-11-05 2023-04-05 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：SMM华泰期货研究院 图3:有机硅DMC价格丨单位：元/吨图4:三氯氢硅价格丨单位：元/吨 37000 32000 27000 22000 17000 12000 DMC均价（左轴）涨跌幅%（右轴） 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 1000 三氯氢硅均价（左轴） 涨跌幅%（右轴） 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 2022-01-052022-06-052022-11-052023-04-052022-01-052022-06-052022-11-052023-04-05 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：SMM华泰期货研究院 图5:多晶硅价格丨单位：元/吨图6:工业硅库存丨单位：万吨 300 250 200 150 100 50 多晶硅复投料均价（左轴）涨跌幅（右轴） 5 4 3 2 1 0 -1 -2 -3 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 厂家库存量黄埔港天津港昆明港 2022-01-052022-06-052022-11-052023-04-05 0.00 2020/1/32021/4/32022/7/3 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：百川盈孚华泰期货研究院 图7:有机硅行业指数图8:光伏行业指数 9500 8500 7500 6500 5500 有机硅行业指数（左轴）有机硅行业指数涨跌幅%（右轴） 5 3 1 -1 -3 6000 5500 5000 4500 4000 3500 光伏行业指数（左轴）光伏行业指数涨跌幅%（右轴） 6 4 2 0 -2 -4 4500 2022-01-05 2022-06-05 -5 2022-11-052023-04-05 3000-6 2022-01-052022-06-052022-11-052023-04-05 数据来源：IfinD华泰期货研究院数据来源：IfinD华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发�通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为 “华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com