上声电子机构调研纪要

上声电子机构调研报告 调研日期:2023-09-12 苏州上声电子股份有限公司是一家总部位于中国苏州的汽车声学产品方案供应商,致力于提升驾车体验。公司成立于1992年,是全球扬声器制造商之一。苏州上声在声学产品系统方案及相关算法的研发设计方面拥有能力,产品主要涵盖车载扬声器系统、车载功放和AVAS,能够为客户提供全面的产品解决方案。公司较早实现了车载扬声器的国产化配套,并通过持续的自主创新具备较强的国际市场竞争能力。未来汽车音响方案的开发需要对整个产品开发过程具备一流的专业知识,而苏州上声在所有生产基地都始终培养一种高水准的生产深度,以极大的灵活度和速度响应客户要求,对质量和技术创新的高度执着是持续卓越表现的基础和驱动力。 2023-09-14 董事长、总经理周建明,董事会秘书朱文元,证券事务代表郭鹏 2023-09-12 特定对象调研公司三楼会议室 中邮保险 寿险公司 孟东晖 平安资管 保险资产管理公司 樊建岐 鹏华基金 基金管理公司 薛少龙 聚鸣投资 投资公司 胥本涛 嘉实基金 基金管理公司 鲍扬 嘉合基金 基金管理公司 王翼杰 汇添富基金 基金管理公司 卞正,胡静霆 汇丰晋信基金 基金管理公司 胡连明 华西证券 证券公司 王旭冉 华宝基金 基金管理公司 张坤,李杨 广发基金 基金管理公司 曹越 中金资管 其它 刘刚 工银安盛资管 其它 李鹏飞 东方证券 证券公司 江舟 东方红 其它 王延飞,李澄清 大家资产 其它 苗丰 大成基金 基金管理公司 孔祥 博时基金 基金管理公司 王乐琛 安联保险资管 保险资产管理公司 王鹏宇 招商信诺资管 资产管理公司 刘延波 鑫元基金 基金管理公司 李彪 太平养老 寿险公司 张浩 太平基金 基金管理公司 徐昊 睿远基金 基金管理公司 郑斌 人保资产 保险资产管理公司 李爽 浦银安盛基金 基金管理公司 凌晨 一、公司近期基本情况介绍 我公司致力于运用声学技术提升驾车体验,是国内技术领先的汽车声学产品方案供应商,已融入国内外众多知名汽车制造厂商的同步开发体系。公司拥有声学产品、系统方案及相关算法的研发设计能力,产品主要涵盖车载扬声器系统、车载功放及AVAS,能够为客户提供全面的产品解决方案。目前,公司车载扬声器在全球乘用车及轻型商用车市场的占有率为12.95%,国内市场占有率第一。 2022年公司不断加大研发力度与先进技术研究院建设的推进,积极拓展国内外市场,严格控制各类成本,大力推进自动化与智能制造的改造升级、扬声器扩产与电子产品扩产项目建设、研发与管理人才队伍建设、信息化建设和内部控制管理。 2023年公司上半年生产、销售总体呈现稳健、有序的上升趋势,半年度报告期内公司实现营业收入96,402.13万元,较上年同期 增长33.65%;归属上市公司股东的净利润7,121.26万元,较上年同期增长95.59%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7,244.57万元,较上年同期增长126.73%。截止2023年06月30日,公司总资产为226,896.19万 元,较上年度末增加1.51%。二、访谈环节 Q1、目前主流的新能源汽车的产品单价在多少? 答:目前新势力造车单车价值量1000-2000元,配置8-20个扬声器。同时搭载车载功放以及AVAS。随着现代消费观念升级与需求提升,主机厂越来越重视将声学效果作为卖点,打造“第三空间”,给予消费者个性化声学享受。 Q2:以目前市场来看,公司的发展战略是不是比较求稳? 答:公司一直以来的发展步伐都是以夯实基础、稳扎稳打为主。公司在市场推广和宣传方面投入不是很多。我们希望把企业的产品研发、产品质量、客户快速响应能力做好做强。 Q3、目前公司AVAS的市场较小,未来发展空间? 答:目前国内外对AVAS的研究及产业化起点差距不大,较为高端的AVAS通过内置算法发出模拟引擎的声音,具有较高的技术含量。随着新能源汽车市场规模的扩大和其他车载信息系统、车载网络、主动安全监控等技术的持续发展,AVAS将获得更大的发展空间。 Q4、公司的市场竞争优势? 答:公司的核心竞争优势表现为技术优势与全球交付优势。技术优势体现在持续的自主研发能力、突出的同步开发能力及卓越的整车调音能力三个方面。全球交付优势以全球化服务架构为基础,依托全球布局的生产基地,具备贴近客户快速交付的优势。 Q5、公司零部件的自制情况? 答:为保证核心零部件供应的稳定性和性能的一致性,公司将延龙电子、乐玹音响作为纸盆、盆架的生产基地,通过产线升级、工艺改进等方式不断强化零部件的精密制造能力。公司通过自产核心零部件,有效保证零部件的供应和品质的同时,并通过与客户前沿技术和最新性能需求对接,及时更新零部件的材质、形状等,实现通过硬件配置调整扬声器音质的效果。 Q6、以后集成功放使用会不会越来越多? 答:看主机厂发展战略,多声道及大功率功放产品不适合做集成。随着车载扬声器数量的增多,外置独立功放有利于开展整套系统的调音工作。 Q7、目前调音算法的销售情况? 答:目前正积极向客户推广,希望通过硬件供应与调音软件一体化,附加服务增值,提高市场竞争能力。并且为客户设计适合的整车音响系统方案,最大限度减少在装车、调音等过程中可能出现的问题。