华润置地2023年中期业绩发布会

目录 I.业绩亮点II.财务回顾III.业务回顾IV.土地储备V.ESGVI.前景展望VII.附表 业绩亮点 多元布局精益管理，提质增效回馈股东 损益表 业绩质量稳步提升，股东回报持续增长：上半年，整体收益微升0.1%；综合毛利率25.7%，保持行业第一梯队；股东应占净利润及核心净利润分别按年增长29.6%和10.9%至137亿元和113亿元；中期股息按年增长8.8%至0.198元。 开发销售型业务|结算表现 区域深耕成效显著，毛利率维持行业领先：上半年，开发销售业务结算收入546亿元，结算面积382万平米，结算均价上升23.5%至14,289元/平米，结算单方成本上升31.8%，结算毛利率至17.0%，继续保持行业第一梯队。 经常性业务|概览 经常性业务收入及利润贡献提升，收益稳定性增强，差异化竞争优势凸显：上半年，经常性业务收入184亿元，同比提升35.6%，实现核心净利润48亿元，同比大幅提升90.3%；营业额贡献占比同比提升6.5个百分点至25.1%，利润贡献占比同比提升17.8个百分点至42.8%。 经常性业务|经营性不动产业务–经常性收入抵御风险 经常性业务收入近两倍覆盖利息及股息，跨周期发展实力夯实：上半年，经营性不动产业务收益按年增长41.0%至107亿元，核心净利润增长88.4%，核心净利润贡献占比达35.5%。预计2023年经常性业务收入覆盖股息及利息倍数为1.97。 经常性业务|经营性不动产业务–资产价值增值 优质经营性不动产公允值提升增厚股东权益：截至6月30日，本公司经营性不动产公允值2,535亿元，净增156亿元，主要变动来自物业添置、收购及资产价值增值；上半年，本公司经营性不动产实现价值增值37亿元，增值额同比增长56.8%。 经常性业务|轻资产管理业务–万象生活 规模效益双增长，股东回报大幅提升：上半年，万象生活实现营业额67.9亿元，同比增长28.7%；整体毛利率较去年同期提升1.5个百分点至33.2%；核心净利润同比大幅增长36.7%至14.2亿元；中期派息率同比提升8.0个百分点至35.8%，中期每股股息按年增长75.6%至0.223元。 资产负债表 财务稳健评级领先，资本结构持续优化：期末，总资产规模提升11.6%，总有息负债率较2022年末下降0.9个百分点，净有息负债率28.5%，创近五年新低；标普、穆迪及惠誉三家国际评级机构维持本公司Baa1/BBB+投资级信用评级及稳定展望；三道红线指标维持绿档。 BBB+/稳定展望 债务结构 债务结构优化，偿债能力提升：上半年，本公司加权平均融资成本下降19个基点至3.56%，维持在行业最低梯队；平均债务期限拉长至5.5年；非人民币净负债敞口占比下降8.3个百分点至8.5%；债务到期结构分布合理，截至6月末，现金短债比1.87倍，另有融资储备短债比1.58倍。 开发销售业务–签约销售 持续推动生产运营精益化，提升运营效率及产品力，签约额行业排名第四:上半年，本集团主动调整营销策略，分类分策深化项目管理，多维度提升产品力及市场竞争力，通过前置供货提高开发效率，实现签约额1,702亿元，行业排名稳居第四。 开发销售业务–签约销售 销售权益持续增厚，聚焦高能级城市深耕战略初现成效:上半年，实现签约额人民币1,702亿元，同比增长40.6%，权益比例进一步提升5个百分点至74%；一二线城市签约占比提升至90%，签约面积及签约均价分别按年提升19.4%和17.8%。 资产管理规模 资产管理规模突破3,700亿：截至6月30日，本集团资产管理规模达3,791亿元，较2022年末增长5.7%，助力公司把握行业新发展模式下资产价值释放新机遇，为公司未来逐步向大资管业务转型奠定基础。 经营性不动产业务–购物中心 经营效益稳步提升，回报水平保持高位：上半年，购物中心实现租金收入86亿元，同比及同店分别增长39.5%和38.0%；毛利率77.1%，营业成本及两费占比较2022年下降8.6个百分点，下半年计划新开购物中心9座，预计全年EBITDA成本回报率9.5%。 经营性不动产业务–购物中心 购物中心零售额恢复同比及可同比双位数增长：上半年，本集团旗下购物中心零售额同比增长38.9%至751亿元，同店增长27.4%；整体出租率维持96.2%的行业高位；租售比仍维持在12.6%相对低位，未来租金收入上升空间充足。 经营性不动产业务–购物中心 重奢及非重奢表现均好，合力推动零售额增速大幅跑赢市场：上半年，重奢及非重奢购物中心呈现均好表现，零售额增速大幅跑赢市场。 1-6月重奢及非重奢零售额同比增幅分别为34.8%及41.8%，同店分别反弹25.0%及29.0%。 经营性不动产业务–购物中心 购物中心经营表现领跑行业：上半年，购物中心日均客流及月均坪效分别较2022年提升21.6%及23.8%；85%以上的在营购物中心位列当地零售额排名前三。会员数量较2022年提升17.1%至3,907万人次。 经营性不动产业务–写字楼 精准制定招商策略，持续优化租户结构，经营效益稳步提升：上半年，写字楼实现租金收入10.0亿元，同比增长19.2%，出租率较年初提升2.6个百分点至81.8%，精益化运营管理有效带动毛利率及两费费率改善，下半年计划新开写字楼3座，预计全年EBITDA成本回报率6.3%。 经营性不动产业务–酒店 酒店业务强劲复苏，收入盈利双增长：上半年，酒店业务实现经营收入10.8亿元，同比增长90.1%；毛利率及两费费率分别改善至18.7%及18.9%；平均房价1,041元/房晚，超过疫情前水平。随着境内休闲游及商务差旅消费需求进一步释放，酒店业绩回归向好趋势。 轻资产管理业务–万象生活 全业态多元拓展规模增长，本集团高质量发展的重要引擎：期内新签约商业轻资产外拓TOD项目7个；截至2023年6月，商管业务在营购物中心数量增至88个，面积达952万平方米；写字楼物业在管项目156个，在管面积1,163万平米；物管在管面积增长28.2%至3.25亿平方米。 生态圈要素型业务-代建代运营 持续打造“代建代运营+片区统筹+智慧城市运营”的独特生意模式：上半年新增代建项目27个，期末在管代建项目286个，建筑面积约5,533万平米；代运营在管项目12个，管理面积628万平米。上半年代建代运营业务实现营业额6.1亿元，按年增长102.8%。 生态圈要素型业务-长租公寓 聚焦核心城市，探索长期可持续的盈利模式：期末，长租业务累计在管项目56个，管理规模5.6万间，稳定期出租率提升1个百分点至93%；期内实现营业额3.17亿元，按年增长21.2%。 生态圈要素型业务-华夏基金有巢公募REIT（508077.SH） 项目经营稳健，业绩达成超预期：上半年，基础设施项目公司实现收入3,825万元，EBITDA 2,705万元，相较招募说明书预测值完成率分别为108%及114%，实现可供分配金额人民币3,207万元，基金对应发行价的简单年化分派率达5.35%，积极回馈市场，兑现上市承诺。 新增土储 坚持战略引领，以有效投资做实增量：上半年，公司坚持量入为出、稳健精准的投资策略，新获取项目35个，总地价1,023亿元，权益地价705亿元，权益比69%；新增土储面积797万平米，权益面积552万平米，对应总货值2,270亿元，权益货值1,458亿元；一二线城市投资占比93%，总可售货值占比达93%；在广州、北京、武汉、南京等地获取优质商业综合体项目5个。 存量土储 土储总量充足结构持续优化，支持公司可持续高质量增长：截至6月30日，总土储面积6,548万平米，其中开发销售型业务土储面积5,463万 平米，一二线城市面积占比升至72%；投资物业土储面积1,085万平米，其中购物中心占比70%，一二线城市面积占比升至81%。 ESG-环境 持续践行ESG理念，积极推动绿色低碳：在双碳管理方面，本集团制定碳达峰目标，着手开展各项碳达峰行动；在绿色建筑方面，年内新增获得绿色建筑认证项目4个，绿建二星级比例占比75%；在节能降耗方面，能效持续提升，至2023年8月已有12个新建商业项目实现首个制冷季制冷系统高效运行的目标；在应对气候变化方面，着手搭建应对物理风险和转型风险的管理体系和工作机制。 碳达峰目标 2030年低峰值达峰 1经营性物业范围一及二单位面积碳排放强度35% 碳达峰行动进展 开展在营项目低碳试点绿色改造 绿色设计完成商业低碳技术体系编制 绿色商管物管 绿色供应链 绿色租赁 建立绿色供应链体系；持续提升绿色建材使用比例 搭建项目运营绿色管理体系 启动绿色租赁研究工作 绿色品牌 绿色金融 宣传绿色低碳典型案例，制定低碳成果定期披露机制 持续研究绿色金融实施路径，建立绿色金融产品体系 节能降耗 光伏发电 装配式建筑 绿色建筑 南京万象天地首个制冷季平均能效6.44，并获英国皇家特许测量师学会RICS2023年 经营性不动产业务累计装机容量：8,628KWp较2022年底：+126% 上半年：+80万平方米累计：4,428万平方米 上半年：+43万平方米中高星级比例：75% 雄安绿建展示中心五号楼-雄安新区首个零能耗建筑设计标识的项目 ESG-社会 积极履行社会责任，提升可持续发展力：上半年建成交付四川南江华润希望小镇，累计建成交付希望小镇12座，另有5座正在规划建设中；作为成都第31届世界大学生夏季运动会主场馆成都东安湖体育公园的配建代运营方和赛事保障方，组建约1,500人团队，保障大运会圆满召开；积极创造就业，招聘新员工10,400人；持续关注安全生产，确保零事故零伤亡；开展员工培训167场，助力员工成长与发展。 员工成长 公益慈善 慈善公益捐赠198万元 员工专项培训167场覆盖率91.6% 保障国家重大赛事 强化供应链管理 助力乡村振兴 上半年建成交付四川南江华润希望小镇，累计建成交付希望小镇12座，规划建设中希望小镇5座 做实供应商“选用育留汰”的全过程管理动作，加强供应商绩效跟踪与管理。 组织1,500余人保赛团队，全力以赴，护航大运，助力世界盛会圆满举办、推动成都城市高质量发展。 ESG-管治 持续完善公司治理，提升管治水平：上半年，本集团编制发布《华润置地可持续发展政策》等11项可持续发展系列政策；持续提升ESG信息披露透明度和质量；更换三名任期超过9年的独董、新增一名女性独董，董事会独立性及多元化水平进一步提升。 完善制度建设 《华润置地可持续发展政策》 •多主体发布可持续发展报告提升透明度：华润置地、华润万象生活、所属7个大区。 •华润置地报告获权威机 构认可：中国社会责任报告评级专家委员会五星佳最高评级。 ESG评级及绿色融资 ESG评级提升，绿色融资持续推进：上半年，本集团新入选央视“中国ESG上市公司先锋100”榜单及恒生港股通中国央企ESG领先指数成份股。持续推进绿色融资，1-6月累计ESG融资约60亿元，有效拓宽融资渠道、降低融资成本，为公司绿色转型发展提供动能。 2023年下半年可售资源 资源所处城市能级及产品类型结构优质，其中89%位于市场供求关系健康的一二线高能级城市，住宅产品占比68%。 2023-2025年开发业务可结算资源 业绩稳健增长能见度高：截至6月30日，并表口径已签未结开发销售型业务营业额3,304亿元，其中1,423亿元计划于2023年结算；非并表口径已签未结开发销售型业务营业额1,011亿元，其中519亿元计划于2023年结算，持续贡献联合营收益；未来三年可结算面积较高，一二线城市占比稳定。本集团将加强年内可结算资源的销售，助力公司业绩实现稳健增长。 购物中心开业计划 强化重点城市深耕布局，持续践行高品质发展策略：本集团持续聚焦一二线及省会等核心城市，落实“一城多汇”及“多城多汇”的布局策略，提升重点城市的零售市场份额