冠中生态机构调研纪要

冠中生态机构调研报告 调研日期:2023-09-13 青岛冠中生态股份有限公司成立于2000年,是一家专业从事生态修复的企业,具体包括植被恢复、水土保持、防沙治沙、土壤修复、水环境治理等自然环境修复工作,还从事人工生态环境建设业务。冠中生态多年来专注于技术研发和科技创新,在植被恢复领域取得了核心技术,被认定为“国家火炬计划重点高新技术企业”和省、市级企业技术中心,并主持编写了国内植被恢复行业的行业标准《边坡喷播绿化工程技术标准》。截至2021年底,冠中生态已主编或参编标准3部,承接国家级、省市级课题研究70多项,获得省(部)市级科学技术奖8项,拥有授权和受理专利50项,其中发明专利37项,实用新型13项,拥有已登记软件著作权7项。2021年2月25日,冠中生态在中国深交所创业板发行上市,成为国内植被恢复技术的领航者。冠中生态围绕“成为世界一流生态修复专业化企业”的发展愿景,继续为国家、社会提供更多更好的生态修复产品与服务。 2023-09-13 董事会秘书、副总经理张方杰,财务副总监、财务经理徐宏 2023-09-132023-09-13 特定对象调研线上电话会议 中银国际证券证券公司邹坤 一、介绍公司基本情况、生态修复技术、项目案例等二、问答交流Q1:公司2022年与2023年上半年经营状况? 回复:2022年,公司实施了立足青岛本地、深耕山东区域、布局全国市场的市场开发战略,新签多个亿元规模以上大型EPC项目,前期跟进的重点区域市场持续贡献大订单,业务态势呈现了以点带面、项目联动的特点。公司全年新签订合同金额合计8亿元,同期增长27.19%,全年实现营业收入45,334.96万元,较同期增长12.77%,全年实现扣非归母净利润4,886.18万元,同比下降28.0 3%。2023年上半年,公司一方面利用青岛市大力推进城市更新和城市建设三年攻坚行动,深度参与青岛市公园城市建设,另一方面积 极促进省内外高青项目、建水项目和陕西秦岭等项目实施,上半年实现营业收入2.08亿元,同比增长37.88%,实现扣非归母净利润2,478.10万元,同比增长12.17%。 2022年疫情下公司为保证订单稳定及收入增长,以及支持青岛地区生态环境建设,承接了较大体量毛利率相对不高的项目,使得毛利率和净利润率处于低谷。2023年疫情影响消除,且公司调整业务结构,生态修复尤其是综合生态治理项目占比会逐步上升,贡献毛利润相对较高,预计毛利率和净利润率迎来向上拐点。 Q2:当前地方政府财政压力较大,是否会对公司合同的回款及未来业务产生影响? 回复:从政府层面看,近期中央允许地方政府发行1.5万亿元特殊再融资债券,央行或将设立应急流动性金融工具(SPV),通过这一工具给 地方城投提供流动性,利率较低,期限较长。因此,地方政府和城投平台的流动性风险正在化解。此外,在产业、金融、税收等持续政策刺激下,国内以新产业、新业态、新商业模式为主要内容的新动能持续集聚成长,经济活力不断释放,国际货币基金组织近期预计2023年中 国经济增长5.2%,国内经济形式正在向好。 从公司层面看,公司一直将风险控制作为经营的主要策略之一,承接项目时充分考虑资金来源,关注项目是否存在政府专项债或专项扶持资金、是否有相应的银行贷款、是否纳入财政预算等,从而在订单获取层面控制回款风险。目前公司IPO和再融资募集资金及银行授信尚有较大余量,现金储备充沛,可以为后续订单承接及实施提供充足保障。 Q3:公司业务遍布全国,市场销售方面是如何开展的? 回复:公司设置市场中心,下辖市场开发部和市场经营部进行具体的市场拓展和投标工作,但相对于同行业及公司自身规模而言,我们的市场人员整体配备尚待提升。公司今后一方面通过增设区域营销中心,增加驻地化的市场专员来提高我们的市场开发能力,维持客户粘性,挖掘细分市场订单;另一方面通过与央企、国企以及勘察设计单位、科研院所等保持接触,获得项目信息从而实现市场开拓。