全球风险监控周报第28期：CRB商品指数波动率上升

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全球风险动态周报

全球宏观风险

• 经济意外指数：上周（2023/9/3-2023/9/8），全球主要经济体的经济意外指数呈现分化态势。日本经济意外指数显著上升，美国、新兴市场、中国的小幅上升，欧洲则呈下降趋势。
• 金融和流动性风险：美联储和欧洲央行持续进行缩表操作，美国银行存款净流出加剧，OFR金融压力指数保持在低位水平。
• 地缘政治风险：地缘政治风险整体有所下降。

全球市场风险

• 权益市场：俄罗斯MOEX指数、巴黎CAC40指数、中国香港恒生指数、印度SENSEX30指数波动率涨幅领先；越南胡志明指数、美国纳斯达克指数波动率则出现下降。
• 债券市场：美债收益率曲线倒挂程度轻微减弱，高收益债信用利差保持稳定。中国10Y国债收益率波动率显著上升，英国、日本10Y国债收益率波动率则出现下降。
• 商品市场：CRB商品指数波动率显著上升，一揽子原油价格波动率下降。金铜比价回升，金油比价下降，黄金的避险需求略有回落。
• 外汇市场：美元兑人民币汇率波动率涨幅居前。

跨市场比较

• 中国10Y国债收益率波动率领先全球主要大类资产。
• 全球大类资产相关性矩阵显示，中国10Y国债收益率与欧美10Y国债收益率正相关性增强。

风险提示

• 全球央行货币政策存在超预期的可能性。

结论

报告全面监测了全球宏观经济和各大市场风险，强调了经济意外指数的动态变化、金融和流动性风险、地缘政治风险、以及各市场板块的具体风险指标。通过跨市场比较，突出了中国大类资产波动率的特征，并特别提醒关注全球央行货币政策的潜在超预期变动风险。