车载千兆PHY即将量产样片

公司2023年半年度报告摘要

营收与净利润概览

• 整体表现：公司2023年半年度报告显示，期内实现营业收入1.1亿元人民币，同比下降43.5%；归母净利润亏损至-0.8亿元人民币，同比大幅下降640.2%。
• 季度表现：第二季度（Q2），公司营收降至0.6亿元人民币，同比下滑44.9%，归母净利润则亏损0.6亿元人民币，同比降幅高达1315.6%。

行业与业务挑战

• 宏观经济与行业周期：受到宏观经济环境及行业周期性波动的影响，包括数通、工业、安防、消费、电信与车载等多个领域在内的库存水平仍处于高位，均处于去库存阶段。
• 业务影响：上述因素共同作用导致公司上半年营收与净利润双双下滑，业绩承压明显。

细分产品分析

• 芯片产品：整体芯片销售收入为0.9亿元人民币，其中以太网物理层芯片贡献最大，销售额达0.8亿元人民币。具体产品中，2.5G PHY产品收入为856.00万元，千兆网卡芯片为38.10万元，5口交换芯片收入为1,054.30万元。

研发投入与产品进展

• 研发投入：公司上半年研发投入达到1.0亿元人民币，同比增长80.59%，占营业收入的比例为90.56%。
• 产品技术突破：在高研发投入下，公司实现了多项关键技术突破，包括2.5G PHY芯片、以太网千兆网卡芯片、以太网5口交换芯片的客户端测试完成；5G和10G产品的测试芯片以及时间敏感网络（TSN）交换芯片的预研工作完成。
• 车载与新品开发：车载以太网千兆PHY芯片在量产流片回片测试中表现出色，预计将于2023年底推出量产样片。此外，公司还完成了两口千兆以太网PHY芯片、4+2口交换芯片和8口交换芯片的研发，计划于2023年内推出量产样片。

长期展望与投资建议

• 市场预期：尽管2023年面临行业周期的挑战，但公司预计未来产品发展将有显著改善。
• 投资建议：预计公司2023-2025年的归母净利润分别为-1.0亿元、-0.4亿元和0.4亿元，首次覆盖给予“买入”评级。

风险提示

• 技术迭代风险、行业竞争加剧风险、贸易摩擦与政策变动风险、市场需求恢复不及预期风险。

以上内容基于公司2023年半年度报告的主要财务数据和业务动态进行综合分析，突出了公司在面对行业挑战时的研发投入与产品技术突破，以及对未来发展的积极展望。