中信银行机构调研纪要

中信银行机构调研报告 调研日期:2023-03-24 中信银行成立于1987年，是中国最早成立的新兴商业银行之一。它在中国金融市场融资方面发挥了重要作用，并在国内外上市。该银行提供公司银行业务、国际业务、金融市场业务、机构业务、投资银行业务、交易银行业务、托管业务等综合金融解决方案，并向个人客户提供零售银行、信用卡、消费金融、财富管理、私人银行、出国金融、电子银行等多元化金融产品及服务。截至2022年6月，该银行在国内设有1423家营业网点，在境内外下设7家附属机构。它已成为一家总资产规模超过8万亿元、员工人数近6万人的金融集团。 2023-08-30 2023-03-24 行长方合英,常务副行长刘成,副行长胡罡,副行长谢志斌,副行长吕天贵,总监陆金根,董事会秘书张青 ,相关部门及子公司负责人,中信银行董事20会2办3-公0室3-投24资者关系管理团队 现场会议,网络视频直播,业绩发布会- 投资者,分析师,新闻媒体记者,社会公众-- 【提问1】中泰证券戴志锋:我们关注到去年年度业绩发布主题是“越向上、越有光”,今年是“越向前、越精彩”,从主题切换我们可以感受到贵行发展势头的变化。请问管理层对这种势头变化是怎样理解的,有哪些可圈可点的变化?今年的工作重点有哪些? 方合英行长:谢谢你的问题。“越向前、越精彩”这六个字是我想出来的,这六个字我没有绞尽脑汁去想,而是水到渠成、自然迸发出来的 ,这句话最早我们用于35周年行庆,最近几天在改年报行长致辞的时候,我再把它搬过来用。为什么,我也曾经绞尽脑汁去想过, 但很难找到比它更精确的表达。当前中信银行正处于承前启后、继往开来、充满信心的新阶段。对于“越向上、越有光”,我的理解这是一种感觉、一种认识,也是曙光趋现的一种状态。“越向前、越精彩”则蕴含着一份小小的自信、有一份重重的承诺,也有一种势不可挡的气概。这个表述的变化说明我们底气越来越足。我们底气来自哪里?我认为来自我们的进步和变化,来自我们越来越扎实的基础和越来越积聚的发展势能,具体可以从六个视角来审视: 视角一:实现了“稳健”的利润增长,这种增长的可持续性得到验证并加强。我们11.6%的利润增长和其他上市银行同业相比不算最高 ,顶多算“稳”,但如果把拨备覆盖率结合起来看,在同业拨备覆盖率普遍下降的情况下,我们中信银行拨备覆盖率提升了21个百分点,这种增长完全可以说是“健”。“稳健”不是一个中性词,而是一个有力的正向词汇。那么,增长来自哪里,是不是可以持续?这是广大投资 者分析师非常关心的问题,这也是我们管理层和我所关心的问题。盘点我们的收入结构、利润结构、业务结构,我可以肯定的说,过去一年我们的可持续性发展得到了验证并在加强,至少具备三个支撑点: 第一个支撑点:拨备覆盖率的大幅提高表明我们已经度过了高风险成本期,信用风险暴露开始见顶回调,资产质量趋于稳定,所以我们的发展具备资产质量好转和风险抵补能力齐高的强支撑。 第二个支撑点:存款成本得到有效管控,非息收入实现了有质量的较快增长。存款成本是商业银行经营最重要的成本,轻资本发展是 商业银行最重要的转型方向,非息收入增长背后不光是数字,还是经营理念、管理水平、转型力度、发展能力共同作用的结果,它标志着我们中信银行发展质量在提高,也说明我们的可持续发展具备经营方式转变、核心能力的支撑。 第三个支撑点:我们对公金融、零售金融、金融市场三大业务板块齐头并进,大大增强了发展的多元化和稳定性。 视角二:历史包袱已经出清,从此可以轻装上阵。连续四年我们把“去包袱”作为中信银行最重要的经营主题,是“四大经营主题”之一。通过大力地处置、清收、核销、有效重组等手段,我们存量的历史问题得到了很好的控制、化解和处置,虽然小部分还在资产负债表账上,但我们已经准确的分类、合理的减值、充分的拨备,可以肯定的讲,历史资产质量包袱对我行未来的财务影响趋于零。 视角三:资产负债表越来越健康,业务结构能够较好支撑我们“谋快”。在经营发展中我们十分注重结构的优化,我们认为“如果结构是合理的,发展越快越好,反之则不然”。 第一个方面,就是刚才讲的历史包袱出清,资产负债表上资产的质量、收息率在提高。 第二个方面,近几年我们的信贷结构调整成效很明显。一是我们的信贷类资产占比在上升,客户贷款占比约六成,在当前市场利率上行预期下,应对变化将更为有利。二是大类资产摆布方面,一般性对公贷款和零售贷款结构接近1:1,零售贷款收益率高于对公贷款100BPs。 三是区域布局方面,我们抓重点区域市场,我们从上一个战略开始,资源就布局在北上广深、长三角等国家战略区域以及这些地区的战略支点行和主力军分行,这些“主战场”的分行贷款余额占比70%,增量占比更高。四是客户结构方面,最近几届董事会对我们管理层最好的 评价是客户集中度进一步改善,同时我们大客户的贷款日均规模也在快速的下降。我们内部评级在A档及以上的客户贷款占比超过60%。这个结构的形成源于我们这几年来在风险管理上坚持的一个理念,叫做“宁让利不让风险”。五是行业结构方面,刚才张青董秘也介绍了我们支持实体经济的一些数据,应该说还是靓丽的。 第三个方面,投资类业务比较稳健,我行债券投资规模2.5万亿元,主要以利率债、地方债、公募ABS、基金等安全性高、流动性强的资产为主,信用债占比仅3%左右,且基本都是高评级的债券。 第四个方面,我们的负债结构也在优化,自营存款占比在提升,市场化存款占比在下降,结算性存款在稳定增长,高成本的存款也在逐步下降 。 视角四:我们的风险体系更加的健全有效,能够确保我们走的更远、更稳。这几年,我们在理念和方法上也有很大变化,比如我们坚持不断 加深“收益的当期性和风险的滞后性”的认识,坚持“宁让利不让风险”的风险策略。最关键的是,我们这几年在“控风险有效、促发展有力”的风控体系建设上逐渐成形。2019年是1.0版,我们叫做“纠治期”,纠治原来的过度“投行化”问题、过度追求高收益的资产 ,比如我们集团客户的统一授信很不到位,以及风险的独立性不足。我们健全风险治理体系、健全统一授信体系、完善授信审批体系, 提升了风险条线的独立性。2.0版是2020年至2022年,我们过渡到“调理期”,重点是完善制度、健全体系、建立长效机制,我们 健全了责任体系,建立了两个“主责任人制”;我们优化了审批体系,推出了专职审批人制度,提升审批的专业性和独立性;我们进一步强化了集中度管控,加大了问责力度,提升了违规违纪成本。同时,在这个阶段,我们也把问题资产经营体系建起来了,成立问题资产专营机构 ,推行问题资产“五养法”。3.0版就是从去年下半年以来到现在开始,我们进入了“健体期”,我们根据四年来系统施治形成的风险管理基本面,夯实资产质量持续向好向稳的态势,提出“以高质量风控促进高质量发展”。 视角五:发展的核心能力构建扎实推进,各项业务更具市场竞争力。一是“长板更长”。比如我们的机构业务、供应链、国际业务这些对公金融的主流业务,外汇资金业务、托管业务这些金融市场业务的主流业务,个人理财、私人银行、出国金融这些零售金融的主流业务,无 论是业务规模、增量、存量都走在了同业前列。二是“短板加长”。主要是在资本市场融资、科创企业服务、绿色信贷、自主场景的个人消费贷方面,我们也开辟了新空间,形成了新的增长点,而且迅速形成了一些市场优势。三是“薄板加厚”。我认为,科技和数字化是“复合板”,也是整个银行发展增长的底板,这个方面应该说我们这几年实现了“薄板加厚”。 视角六:全行的“精气神”重回历史最佳状态。我在中信银行27年,我们的班子是空前的团结一致,我们的干部员工齐心协力、斗志昂扬 ,我们一定能在不远的将来实现股份制银行前列目标。所以总体来看,我们的成长性、稳定性和持续性全面加强,经营的基本面大幅向好,发展基础进一步夯实,发展能力在持续提升,追赶先进同业的步伐正在加快,所以我想用“越向前、越精彩”作为今年业绩发布会的主题。 关于今年的工作思路:围绕“两条主线”,聚焦“四大经营主题”,实现“1+4”的目标。 “两条主线”:一是服务实体经济的主线,二是打造价值银行的主线,给投资者长久的、稳定的回报,做一个价值银行。 “四大经营主题”:这是我们2020年就提出来的经营主题,当时叫“稳息差、拓中收、去包袱、做客户”,根据今年的特点,经营重心有些变化,表达也有些变化,转变为“两稳两拓”:“两稳”,即稳息差、稳质量;“两拓”,即拓中收、拓客户。 “1+4”的目标:“1”是综合目标,即实现效益、质量、规模核心指标的稳健增长,全面跑赢大市。“4”是附属发展目标,一是实现 内生资本补充和资本消耗在更高水平上的平衡;二是负债质量进一步优化,包括稳定性、存款成本、结算存款占比等;三是ESG的可持续发 展水平大幅提升;四是市值再上一个大的台阶。谢谢大家! 【提问2】中国网曾蔷:管理层好,政府工作报告指出,今年要促进房地产业平稳发展,请问贵行目前在房地产方面风险敞口有多少?预计今年房地产风险形势如何?今年贵行在房地产领域信贷如何安排?谢谢! 胡罡副行长:谢谢你的问题。我行房地产敞口主要是两部分:一个是对公房地产融资,一个是个人房地产融资。对公房地产融资分为担险资产和不担险的资产。担险资产现在总量只有3734亿,主要是两部分:一是房地产开发贷2772亿,不良率3.08%,二是承担信用 风险的融资,主要包括四个方面:结构化融资、债券投资、非标理财融资和传统的表外业务,这一部分加起来是963亿。上述两部分是担险资产。不担险的资产,一块是484亿,包括理财和代销;还有一块是529亿的承销业务。个人房地产融资主要分为个贷按揭和个人房产抵押贷款,两部分总量是1.38万亿,不良率是0.63%。其中住房按揭9758亿,不良率非常低,仅0.41%;个人房产抵押贷款3843亿,不良率是1.08%;此外,还有少量商用房贷款,约165亿。 上述是我行房地产整体风险敞口,关于房地产未来怎么看? 首先,我们看到政策面暖风习习。中央坚持“房住不炒”的同时,支持房地产健康发展的主基调稳定延续。最近政策发生了一些变化,主要是更加强调了房地产在国民经济中的重要性,以及由原来的保项目转向兼顾保优质主体。 另一方面,从市场面来看,春节之后,18个主要城市二手房销售回暖,增加了整个市场对房地产行业的信心。因此,我们认为,过去房地产企业的风险蔓延趋势已经得到了遏制,房地产企业流动性明显改善。 当然,现在最关键要看市场信心和需求端的变化,主要是一手房销售变化。如果一手房销售转暖,相信房地产的形势会越来越好,房地产企业向好的趋势就会出现。当然,也不排除在此过程中,一些负债率比较高、项目布局不好的企业还会出现一些风险状况。这是我们对房地产行业的整体判断。 中信银行的房地产业务策略有增量和存量两个方面。增量上从三方面布局,一是区域上,向人口流入的城市,包括一二线的主城区,市场去化良好的区域集中。二是主体上,跟开发经验丰富、财务稳健、项目布局比较好的企业加强合作。三是产品上,优先支持按揭类项目,改善性住房项目,好房企并购弱房企的项目,以及人口流入区域的长租房和保障房建设,这是新增的方向。存量上对项目加强管理,进行差异化管理 ,对现有项目进行排摸分类,对优秀的项目、优秀的企业继续给予支持,对于弱企业和项目加强管控,加强项目封闭管理,同时做好存量风险项目化解。 这就是我们中信银行的情况,谢谢! 【提问3】中金公司张帅:刚才前两个问题给了我们很大的信心,方行长提历史包袱已经剔除了,胡行长也解释了地产的一些敞口,下面可 能是发展的问题,想请教下零售业务板块,去年我们看到零售资产业务、AUM业务发展都不错,投资者对我们“新零售”也有着更高的关注度 。请问管理层,从今年来看一季度业务情况怎么样?2023年整个目标和业务规划如何?谢谢! 吕天贵副行长:谢谢你的问题。中信零售经过多年的转型和沉淀,目前管理资产近4万亿,零售信贷超过2万亿,存款过万亿。我们的个人 客户数和信用卡发卡量“双过亿”。