油脂周报：压力较大 油脂震荡下跌

油脂周报 压力较大油脂震荡下跌 本报告中所有观点仅供参考，请投资者务必阅读正文之后的免责声明。 华龙期货投资咨询部投资咨询业务资格：证监许可【2012】1087号农产品研究员：姚战旗期货从业资格证号：F0205601投资咨询资格证号：Z0000286电话：13609351809邮箱：445012260@qq.com报告日期：2023年9月11日星期一 摘要： 【行情复盘】： 上周油脂期价高位受阻回落震荡下跌，全周豆油Y2401合约下跌3.93%，报收8252元/吨，棕榈油P2401合约下跌4.93%，报收7560元/吨，菜油OI2401合约下跌5.86%，报收8951元/吨。 【重要资讯】： 榈油方面：马来西亚棕榈油局（MPOB）近日发布报告称，2023年马来西亚棕榈油产量将达到1900万吨。2022年，马来西亚棕榈油产量为1845万吨，2023年1—7月的总产量是969万吨，若 要实现1900吨的年度产量，剩余几个月需要生产931万吨棕榈油，相当于月均186万吨。马棕榈油期价本周下跌5.30%。 美豆方面：美国农业部下周出台的9月份供需报告成为交易商关注的焦点，分析机构对报告内容的预测差距较大，令交易商非常谨慎。StoneX公司预测美国大豆单产为50.1蒲式耳/英亩，产量为41.44亿蒲式耳。而艾伦代尔公司预测大豆产量为41亿蒲式耳，单产为49.6蒲式耳。美豆本周下跌0.33%。 【操作建议】： 油脂期价在经过一轮从6月初的上涨之后，本周高位受阻后震荡下跌，国内大宗商品市场整体步入调整也可能预示油脂本轮上涨的结束，后市将步入震荡调整的态势。在新作油籽集中上市及棕榈油尚未进入季节性减产期的背景下，多头离场引发油脂的高位回落。然而，整体维持偏强运行的CBOT大豆有望从成本端支撑豆油及其他油脂价格中枢，而偏强的原油价格赋予生物柴油较好的商业掺混利润及新增需求，油脂期价整体处于震荡整理的可能较大。 一、现货分析： 截止至2023年09月07日，张家港地区四级豆油现货价格8,920元/吨，较上一交易 日下跌110元/吨。从季节性角度来分析，当前张家港地区四级豆油现货价格较近5年相比维持在平均水平。 截止至2023年09月07日，广东地区24度棕榈油现货价格7,660元/吨，较上一交易 日下跌130元/吨。从季节性角度来分析，当前广东地区24度棕榈油现货价格较近5年相比维持在较低水平。 截止至2023年09月07日，江苏地区四级菜油现货价格9,350元/吨，较上一交易日 下跌140元/吨。从季节性角度来分析，当前江苏地区四级菜油现货价格较近5年相比维持在平均水平。 二、其他数据： 截至2023年9月1日，全国豆油库存减少1.60万吨至120.90万吨。2023年9月6 日，全国棕榈油商业库存增加6.70万吨至73.50万吨。 截至2023年9月8日港口进口大豆库6821130吨。 截止至2023年09月07日，张家港地区四级豆油基差600元/吨，较上一交易日下跌 20元/吨。从季节性角度来分析，当前张家港地区四级豆油基差较近5年相比维持在平均水平。 截止至2023年09月07日，广东地区24度棕榈油基差78元/吨，较上一交易日下跌 22元/吨。从季节性角度来分析，当前广东地区24度棕榈油基差较近5年相比维持在较低水平。 截止至2023年09月07日，江苏地区菜油基差274元/吨，较上一交易日上涨36元/ 吨。从季节性角度来分析，当前江苏地区菜油基差较近5年相比维持在较低水平。 三、综合分析： 上周油脂期价高位受阻回落震荡下跌，全周豆油Y2401合约下跌3.93%，报收8252元 /吨，棕榈油P2401合约下跌4.93%，报收7560元/吨，菜油OI2401合约下跌5.86%，报收8951元/吨。 榈油方面：马来西亚棕榈油局（MPOB）近日发布报告称，2023年马来西亚棕榈油产量将达到1900万吨。2022年，马来西亚棕榈油产量为1845万吨，2023年1—7月的总产量 是969万吨，若要实现1900吨的年度产量，剩余几个月需要生产931万吨棕榈油，相当于月均186万吨。马棕榈油期价本周下跌5.30%。 美豆方面：美国干旱监测报告称，明尼苏达州、衣阿华州和威斯康星州的干旱正在加剧，严重干旱、极度干旱和超级干旱的区域正在扩大。得克萨斯州东部和路易斯安纳州的极度干旱范围也在蔓延。大豆处于干旱地区的比例为43%，一周前40%，去年同期21%。美国农业部下周出台的9月份供需报告成为交易商关注的焦点，分析机构对报告内容的预测差距较大，令交易商非常谨慎。StoneX公司预测美国大豆单产为50.1蒲式耳/英亩，产量为41.44亿蒲式耳。而艾伦代尔公司预测大豆产量为41亿蒲式耳，单产为49.6蒲式耳。美豆本周下跌0.33%。 油脂期价在经过一轮从6月初的上涨之后，本周高位受阻后震荡下跌，国内大宗商品 市场整体步入调整也可能预示油脂本轮上涨的结束，后市将步入震荡调整的态势。在新作 油籽集中上市及棕榈油尚未进入季节性减产期的背景下，多头离场引发油脂的高位回落。然而，整体维持偏强运行的CBOT大豆有望从成本端支撑豆油及其他油脂价格中枢，而偏强的原油价格赋予生物柴油较好的商业掺混利润及新增需求，油脂期价整体处于震荡整理的可能较大。 免责声明 此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有，未经华龙期货股份有限公司的书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复印、传播本报告的内容。此报告中所使用的商标、标记均为华龙期货股份有限公司的商标、标记。 此报告所载内容仅作参考之用，并不构成对任何人的投资建议，且华龙期货股份有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠，但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本报告包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更，且本报告中的资料、意见和预测均反映本报告发布时的资料、意见和预测，可能在随后会做出调整。此报告中的操作建议为研究人员利用相关公开信息分析得出，仅供参考，据此入市风险自负。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如果有任何疑问应咨询独立投资顾问。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议，且不对任何投资及策略做担保，此报告不构成给予阁下的私人咨询建议。 联系我们 机构名称 地址 联系电话 邮编 兰州总部 甘肃省兰州市城关区静宁路308号4楼 4000-345-200 730000 深圳分公司 深圳市南山区粤海街道大冲社区大冲商务中心（三期）4栋17B、17C1702 0755-88608696 518000 宁夏分公司 银川市金凤区正源北街馨和苑10号商业楼18号营业房 0951-4011389 750004 上海营业部 中国（上海）自由贸易试验区桃林路18号A楼1309、1310室 021-50890133 200122 酒泉营业部 甘肃省酒泉市肃州区西文化街6号3号楼2-2室 0937-6972699 735211