冠通期货近期策略展望
冠通期货 近期策略展望 研究咨询部2023年09月08日周智诚F3082617/Z0016177 本公司具备期货投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。 ★美国最新数据和消息 ★美联储释放9月不加息信号 ★油价在85美元/桶附近/A股在3100点上方震荡 ★黄金/白银/原油/股指分析及交易策略 今日核心观点 金银：本周四（9月7日）美国劳工部公布的截至9月2日当周初请失业金人数比上周下降1.3万人至21.6万人，预期23.4万人；触及2月11日当周以来低位，初请人数连续第四周下降；截至8月26日当周续请失业金人数从上周的171.9万人降至167.9万人，预期171.5万人；触及7月15日当周以来低位；本周四美国劳工统计局公布的第二季度美国的单位劳动力成本同比增长2.2%，市场预期增长1.9%；美国国内有机构表示，近期上涨的能源价格加上强劲的就业市场，可能会促使美联储批准更多的加息；本周四美国通用汽车宣布，该公司UAW工会代表的大部分员工的工资将上涨10%，但该方案依然和工会提出的涨薪40%的要求相去甚远；由于无法达成协议将导致大罢工发生，有评论认为美国经济和资本市场的一只“黑天鹅”越来越逼近。据CME“美联储观察”：美联储9月维持利率在5.25%-5.50%不变的概率为93%，加息25个基点至5.50%-5.75%区间的概率为7%；到11月维持利率不变的概率为48.3%，累计加息25个基点的概率为48.3%，累计加息50个基点的概率为3.4%。整体看金银在美国政府债台高筑、银行业危机并未完结和加息已接近结束的环境中剧烈波动，但美国经济重返衰退的可能性继续中长期利好金银。 原油：本周四(9月7日)美国能源信息署(EIA)公布截至9月1日的一周内，美国的原油库存大幅减少630.7万桶，预期减少206.4万桶；截至9月1日的一周汽油库存减少266.6万桶，预期减少95万桶，汽油库存降幅录得2023年5月5日当周以来最大；截至9月1日当周EIA精炼油库存增加67.9万桶，预期增加23.9万桶；高盛大宗商品研究部门表示，沙特和俄罗斯延长自愿减产协议，可能导致布伦特原油期货价格在2024年底飙升至每桶107美元；高盛强调，过高的油价可能导致美国页岩油生产商增加供应，以压低油价；目前油价仍在85美元/桶上方持续震荡，油价未来前景仍然良好。 股指期货（IF）：今日大盘午后震荡回升，沪指一度翻红，创业板指、深成指跌幅明显收窄；消息面，华为Mate60Pro正式开启预订，MateX5系列同样供不应求，上线后秒光，官网显示“暂时缺货”；由于香港特区政府今日宣布极端情况至少维持至下午6时，根据港交所相关安排，证券（包括沪深股通）及衍生产品市场将会全日暂停交易；证监会副主席方星海：期货行业要进一步坚定开放的决心和信心，稳步扩大高水平对外开放；央行今日进行3630亿元7天期逆回购操作，中标利率1.80%，今日有1010亿元逆回购到期，今日净投放2620亿元；整体看，当前货币宽松的预期仍在，大盘调整空间预计相对有限；股指期货有望跟随大盘一起慢牛上涨；股指期货短线预判震荡偏多。 3 美国最新数据和消息 本周四（9月7日）美国劳工部表示，截至9月2日当周各州初请失业金人数从此前一周修正后的22.9万人下降1.3万人，至21.6万人，预期23.4万人；这追平了截至2月11日当周触及的低位，也标志着初请人数连续第四周下降；与此同时截至8月26日当周，续请失业金人数减少4万人，从此前一周前修正后的171.9万人降至167.9万人，预期171.5万人；追平了截至7月15日当周触及的低位； 从去年同期到今年4月初，续请失业金人数明显攀升，曾短暂超过185万人；不过自那以后，续请人数有所下降，最新读数远低于大流行发生前五年的平均水平190万人，当时的就业市场也被认为是强劲的。总体而言，失业金数据没有表明美国就业市场状况在短期内有任何逆转的危险，尽管企业报告最近裁员有所增加，但记录在案的裁员仍然较少。 本周四美国劳工统计局的另一份数据显示，第二季度美国的单位劳动力成本——即平均时薪减去劳动生产率的得数同比增长2.2%，市场预期增长1.9%；独立顾问联盟（IndependentAdvisorAlliance）首席投资官克里斯·扎克雷利表示，近期上涨的能源价格，加上强劲的就业市场，可能会促使美联储采取行动，批准更多的加息。 由于美国政府在10月初可能再次面临关门，美国联邦政府债务的信用利差正在扩大。由于美元走强、全球经济低迷以及惠誉8月初下调评级后等因素，本周三美国主权债务的五年期欧元信用违约（CDS）价格已升至49个基点，为5月以来的最高水平。这使得这一产品的保险费用重新高于西班牙并接近希腊，CDS交易员表示，美国现在的信用度不如西班牙。据CME“美联储观察”：美联储9月维持利率在5.25%-5.50%不变的概率为93%，加息25个基点至5.50%-5.75%区间的概率为7%；到11月维持利率不变的概率为48.3%，累计加息25个基点的概率为48.3%，累计加息50个基点的概率为3.4%。 4 美联储释放9月不加息信号 本周四两位美联储高级官员暗示，美联储将在9月会议上维持利率不变；不过他们拒绝宣布抗击通胀的斗争取得胜利；达拉斯联储主席、2023年FOMC票委洛根(LorieLogan)说：“本月晚些时候我们开会时，再一次跳过加息可能是合适的”； 洛根在达拉斯商业俱乐部的活动上表示：“我还不相信我们已经消除了过度通胀。但在当今复杂的经济环境下，要让通胀率回到2%，将需要一种精心校准的方法——而不是无休止地泼冷水。”洛根对美联储在6月会议上放慢加息步伐的决定表示赞赏。当时美联储没有升息，但在7月恢复紧缩政策。 本周四美联储三号人物、纽约联储主席、FOMC永久投票权成员威廉姆斯(John Williams)表示，货币政策处于“良好状态”。 威廉姆斯表示，美联储将密切分析即将公布的数据，以确定联邦基金利率是否处于“足够限制性”的水平，以及时控制通胀。威廉姆斯说道：“我们的政策良好，但还需要依赖经济数据做出决定。我们必须继续观察数据，仔细分析所有这些，认真问自己一个问题：政策是否具有了足够限制性。我们是否需要再次加息以确保在纠正劳动力失衡和降低通胀目标方面取得稳步进展？” 本周早些时候美联储理事沃勒(ChristopherWaller)表示，尽管现在说近期通胀放缓是一种“趋势”还是仅仅是一种“侥幸”还为时过早，但美国经济数据并未表明美联储需要在货币紧缩方面采取任何“迫在眉睫”的行动。本周二沃勒在接受CNBC采访时表示：“在我们看到通胀沿着这一轨迹持续几个月之前，我想要非常谨慎地说我们已经完成了抑制通胀的工作。” 5 油价在85美元/桶上方，频繁震荡 本周四(9月7日)美国能源信息署(EIA)公布了原油库存报告，截至9月1日的一周内，美国的原油库存大幅减少630.7万桶，预期减少206.4万桶；截至9月1日的一周汽油库存减少266.6万桶，预期减少95万桶，汽油库存降幅录得2023年5月5日当周以来最大；汽油产量减少21.7万桶/日；截至9月1日当周EIA精炼油库存增加67.9万桶，预期增加23.9万桶； 原油产量维持在1280.0万桶不变，原油进口减少25.1万桶，原油出口增加40.4万桶/日至493.2万桶/日；美国原油产品四周平均供应量为2111.5万桶/日，较去年同期增加4.89%。美国上周战略石油储备(SPR)库存增加79.8万桶至3.503亿桶，增幅0.23%，库存为2023年6月9日当周以来最高。 高盛大宗商品研究部门表示，沙特和俄罗斯延长自愿减产协议，可能导致布伦特原油期货价格在2024年底飙升至每桶107美元。高盛此前预测，布伦特原油今年12月的价格将在每桶86美元，2024年底为93美元每桶。而现在该行表示，它的预测存在“两个上行风险”。首先，高盛预计，沙特每天的石油供应量将比此前预期的少50万桶。仅这一项就会使每桶石油价格上涨2美元。其次，高盛警告称，如果OPEC+继续延长减产协议，其原先对石油产量的一些假设可能是不正确的； 高盛强调，这不是该行的“基线预测”，因为“产油国不太可能追求远高于100美元/桶的石油价格”。高盛表示，尽管油价上涨将有助于沙特和俄罗斯平衡预算，但三位数的油价可能导致美国页岩油生产商增加供应，以压低油价。此外，更高的价格可能会推动更多投资进入清洁能源领域。另外高盛认为，OPEC+可能不希望油价达到100美元的另一个原因是“美国汽油价格的政治重要性”，即美国总统不希望看到汽油价格飙升，尤其是在大选之前。 6 A股大盘再次下滑至3100点附近，持续震荡 中国央行今日进行3630亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，此前为1.80%。今日有1010亿元逆回购到期；今日净投放2620亿元；中国央行本周进行7450亿元7天期逆回购操作，因本周有14090亿元逆回购到期，当周实现净回笼6640亿元； 中国基金报评论称，苹果下周公布iPhone15系列手机，会跟目前卖爆的华为手机形成激烈竞争，此外有报道称iPhone手机在某些场合已被禁用。 被称为“超大杯”的华为Mate60Pro+来了！9月8日上午10时08分，华为Mate 60Pro+开启预订；同时华为新款折叠屏手机华为MateX5加入先锋计划，正式开启预订；记者在华为商城及京东等线上渠道销售页面看到，华为Mate60Pro+和华为MateX5上架即售罄，不过华为终端销售人员告诉记者，线下门店可以接受预定，并且深圳有5家门店提供样机体验。 9月1日，证监会制定并发布《关于高质量建设北京证券交易所的意见》（下称“北交所深改19条”），计划通过3至5年的努力提升北交所的市场规模、活跃度等；如此背景下，同日北交所也发布了优化“连续挂牌满12个月”的执行标准、发行底价确定方式共计八项改革措施。 9月8日，在外滩大会财富管理行业论坛上，原中国银监会主席、中国证监会原主席尚福林表示，科技对财富管理行业的驱动趋势正变得明显，金融数字化转型速度加快，传统的服务业态正在经历变革。 7 黄金：停留在1900关口上方，频繁震荡 金价目前停留在2000下方，反弹至1900关口上方；上方阻力在1804至2079涨势的50%回撤位1942，更上方是1614至2079涨势的23.6回撤位1969；2000关口；下方支撑在1804至2079涨势的61.8%回撤位1909，之后是1900关口，前低1871。 8 周线震荡，仍在关键支撑上方 2019年4月份以来，国际 金价存在周线上行趋势线，金价前期连续测试疫情期间低点1680美元/盎司附 近并多次跌穿1680，更下方支撑在疫情初期的1451美元/盎司；目前金价仍停留在2000下方；下方支撑在日线前低1804；更下方支撑在疫情期间低点1680美元/盎司附近。 9 ★期货AU2312震荡反弹，一小时线KDJ超买，上方阻力在470整数关口，下方支撑位于特殊均线组1小时线黄线462，根据国际市场美元金价运行，期金整体判断震荡偏多。 注意：目前各类基本面信息导致无序震荡较多，风险较大。 10 白银：日线宽幅震荡进行中 目前银价再次回落至26.93至17.54跌势的61.8%反弹位23.35下方，上方阻力在23.35，17.54至26.08涨势的23.6%回撤位24.06，日线小前高25.25，日线 前高26.07；下方支撑在17.54至26.08涨势的38.2%回撤位22.81， 22.00关口，17.54至 26.08涨势的50%回撤位 21.82。 11 期货AG2312震荡反弹，1小时线KDJ超买，上方阻力位于日线前高6020，下方支撑位于特殊均线组粗橘色线5690，根据国际市场美元银价运行，期银整体判断震荡偏多。 注意：目前各类基本面信息导致无序震荡较多，风险较大。 12 原油
