冠通期货近期策略展望
冠通期货 近期策略展望 研究咨询部2023年12月08日周智诚F3082617/Z0016177 本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。 ★美国就业数据的更多消息/今晚公布11月非农！ ★华尔街发出多项警告！ ★油价位于70美元/桶附近震荡；A股大盘仍在3000点下方震荡 ★黄金/白银/原油/股指分析及交易策略 美国就业数据的更多消息 本周四（12月7日）公布的美国11月挑战者企业裁员人数为4.551万人，前值3.6836万人，环比增加24%。年初至今企业裁员686860人，同比增加115%，这是自2020年以来最高的前11个月总数； 零售商11月份裁员6548人，是所有行业中裁员最多的，今年裁员总数达78730人， 比2022年的前11个月期间激增283%；11月科技行业宣布裁员5049人，年初至今裁员人数达到163562人，同比增长102%；截至11月医疗保健/产品行业宣布裁员57758人，同比增长99%；金融公司裁员50792人，同比增长189%； 据挑战者公司数据，11月份雇主宣布计划招聘15,566名工人，总计达到775501人，这是自2015年以来同期宣布招聘计划的总数最低的一年。截至11月季节性雇主共宣布了573300个招聘计划，这是自2013年宣布518000个季节性招聘计划以来的最低值。 美国就业咨询公司挑战者(Challenger,Gray&Christmas)高级副总裁AndrewChallenger表示:“就业市场正在放松，雇主也没 有那么快招人。劳动力市场似乎正在企稳，出现了更为正常的波动，不过我们预计，进入新年后，裁员现象还会继续。” 本周四美国劳工部公布的美国至12月2日当周初请失业金人数22万人，预期22.2万人，前值21.8万人；至11月25日当周续请失业金人数186.1万人，预期191万人，前值192.7万人；美国至12月2日当周初请失业金人数四周均值升至22.075万人，前值22万人。初请失业金人数有所下降，但总体仍呈上升趋势；续请失业金的人数减少了6.4万人，至186万人，这是自9月初以来的第二次下降，此前一周出现飙升;但这主要得益于该数据都有波动，尤其是在假期（11月最后一周是感恩节假期）期间。 据CMEFedWatch显示，目前市场认为美联储在明年5月开启降息周期的可能性约为60%，预计到2024年底利率将下降约100个3 基点。 今晚公布11月非农就业数据！ 本周五晚将公布的美国非农就业报告将给市场带来一场关键的考验。经济学家预测中值显示，11月美国新增非农就业者有18.5万人，较10月的15万人加快增长，失业率仍为3.9%；如果考虑到汽车业和好莱坞罢工结束影响的4.13万人就业，11月的就业增长料将放缓； 有评论指出，虽然11月非农就业报告不会显示就业市场重大恶化，但鉴于近期债券价格上涨，任何挑战交易员看涨观点的意外事件都存在市场逆转的风险，至少有最初转向的风险； WrightsonICAP驻纽约首席经济学家LouCrandall表示，就 业市场的疲软程度略高于近期初请数据所显示的情况，但自劳动节以来续请失业金人数激增15%，这大大夸大了情况的恶化。报告的受益人人数持续增加反映了季节性调整的扭曲，这将在未来的修订中得到消除。 Corpay首席市场策略师KarlSchamotta认为，本周五可能看到比市场预期还要疲软一些的非农数据，但预计不会大幅改变美联储的政策路径。 4 华尔街发出多项警告！ 彭博跨资产策略师VenRam称，从目前市场情况来看，投资者更愿意购买债券而非股票，且这种偏好创二十年新高。在期权市场上，长期美国国债的的看涨头寸是看跌头寸的2.5倍，而在股票市场上，看跌头寸是看涨头寸的两倍。 市场对债券的看好程度几乎是自2005年以来的最高点，目前市场预期已达成一致，投资者普遍相信美国通胀将放缓，美国经济即将迎来重要的转折点。市场正紧盯经济转折的重大标志，例如，如果美国通胀放缓迹象更加显著，这将推高美国债券价格，利好债市。VenRam认为，美国经济依旧韧性，且市场中性利率可能已经上调，这将阻止美联储过快放松政策。如果市场过分看好债市，一旦实际情况与一致预期相反，可能会导致大规模的损失。 12月5日，美国众议院议长迈克·约翰逊就致信美国总统拜登，表示如果不对美国移民制度进行广泛改革，就不会向乌克兰提供额外资金。美国政治分析人士克里斯托弗·埃拉利：世界看到的现实是，美国是一个正在衰落的大国，美国霸权已经到头了，逐渐进入了我们所说的最终衰落。 美国银行首席美国经济学家MichaelGapen表示，无论是紧急着陆、软着陆还是不着陆，在几乎任何一种经济情景下，因为租金 成本下降的推动，明年美国的通胀都可能会继续放缓。他预计，美联储下周会后发布的经济展望将显示，联储官员确定预计明年、 即2024年有三次降息。他称之为“从鹰派转向鸽派的转变”。 法国兴业银行美国利率策略的主管SubadraRajappa称，该行预计，明年美联储会降息150个基点，因为经济衰退将至。她说， “利率的风险不对称地偏向下行”，法兴预计，到明年中期，十年期美债收益率将达到3.75%。 5 油价反弹至70美元/桶附近，频繁震荡 根据美国汽车协会（AAA）的数据，截至本周三，美国加油站的平均汽油价格达到每加仑3.22美元，是自1月3日以来的最低。纽商所的RBOB汽油期货也暴跌超3.7%。 中国海关总署数据显示，中国作为全球最大的石油进口国，11月份原油进口量为4244.5万吨，相当于1033万桶/日。按桶/日计算，比10月份的1153万桶/日下降了10.4%，比去年同期下降了9.3%； 中国本应是今年全球石油需求增长的推动力，在国际能源署（IEA）上月预测的230万桶/日的增幅和OPEC预计的246万桶/日的增幅中，中国占了绝大部分。今年前11个月，中国的原油进口量整体增长了12.1%，增幅看似强劲。但以单日增量计算，中国的原油进口量仅增长了121万桶/日，远低于IEA对预计的全年日增180万桶/日的均值。 当地时间12月6日，正在迪拜进行的《联合国气候变化框架公约》第28次缔约方大会（COP28）第一周会期结束。在经过紧张的谈判后，此次大会最受关注的内容——莫过于对化石燃料问题的描述。美国支持逐步淘汰化石燃料，但沙特阿拉伯和其他产油国反对任何逐步减少化石燃料的努力。许多目前化石能源是主要能源来源的国家也不赞成。草案中首次提出了“有序和公正地逐步淘汰化石燃料”的倡议，然而预计与会国家将对这份草案中的内容进行新一轮激烈的讨论。 沙特不仅仅为亚洲买家降价，作为世界最大的石油出口国，沙特还面向欧洲买家下调了阿拉伯轻质原油的价格2美元/桶，面向美国买家下调0.30美元/桶。上周，沙特领导的OPEC+同意深化减产，让更多成员国加入减产行列。目前，计划仅在明年第一季度实施减产，但沙特能源部长AbdulazizbinSalman本周表示，减产“绝对”可以延长至2024年3月底以后。 6 大盘停留在3000点下方，频繁震荡 12月7日，国家主席习近平在钓鱼台国宾馆会见来华举行第二十四次中国—欧盟领导人会晤的欧洲理事会主席米歇尔和欧盟委员会主席冯德莱恩。习近平指出，当今世界正经历百年未有之大变局，中欧作为推动多极化的两大力量、支持全球化的两大市场、倡导多样性的两大文明，中欧关系关乎世界和平、稳定、繁荣。中欧有责任共同为世界提供更多稳定性，为发展提供更多推动力，为全球治理提供更多引领和支持。 12月7日国务院日前印发《全面对接国际高标准经贸规则推进中国（上海）自由贸易试验区高水平制度型开放总体方案》。……在上海自贸试验区规划范围内，率先 构建与高标准经贸规则相衔接的制度体系和监管模式，打造国家制度型开放示范区，为全面深化改革和扩大开放探索新路径、积累新经验。《总体方案》聚焦7个方面，提出80条措施。 新加坡《联合早报》消息，新加坡和中国12月7日在天津召开新中双边合作联合委员会（JCBC）会议，新加坡副总理兼财政部长 黄循财在会上透露，在新中航班不断增加的基础上，双方将通过30天互免签证安排；消息一出，新加坡旅游相关的搜索显著飙升。携程数据显示截至12月7日13时，新加坡搜索量比公布前一小时增长八成，机票搜索量增长九成，酒店搜索量增长五成。 摩根士丹利中国A股基金宣布，将按等同于基金净资产价值每股（NAV，净值）98.5%的价格，自购至多20%的流通股。此次自购将从2024年1月22日开始，并在2024年2月20日前结束。截止10月底，该基金的头号持仓个股为贵州茅台，持仓比例为7.87%，与长江电力、格力电器分列前三。CAF在正常情况下，其资产至少80%投资于A股，以寻求资本增值。大摩中国A股基金（CAF）美股盘 后涨超13.24%。7 黄金：稳定在2000关口上方，频繁震荡 金价再次反弹越过2000关口并创造历史新高后震荡回落；上方阻力在1810至2145涨势的23.6%回撤位2066，2100关口，2150关口和2200关口；下方支撑在1810至2145涨势的38.2%回撤位2017，2000关口，前述涨势的50%回撤位1977。 8 周线震荡，仍在关键支撑上方 2019年4月份以来，国际金价存在周线上行趋势线，金价前期连续测试疫情期间低点1680美元/盎司附近并多次跌穿1680，更下方支撑在疫 情初期的1451美元/盎司；目前金价仍停留在1900 下方；下方支撑在周线前低1804；更下方支撑在疫情期间低点1680美元/盎司附近。 9 ★期货AU2402震荡反弹，一小时线KDJ接近超买，上方阻力在日线小前高484，下方支撑位于特殊均线组1小时线黄线472.50，根据国际市场美元金价运行，期金整体判断震荡偏多。 注意：目前各类基本面信息导致无序震荡较多，风险较大。 10 白银：日线宽幅震荡进行中 目前银价持续快速反弹后进入震荡回落，目前回落至20.67至25.89涨势的38.2%回撤位23.89下方，上方阻力在23.89，前述涨势的23.6%回撤位24.65，小前高25.89；下方支撑在前述涨势的50%回撤位23.28和23.00关口和61.8%回撤位22.65。 11 期货AG2402震荡反弹，1小时线KDJ超买，上方阻力位于日线小前高6190，下方支撑位于特殊均线组粗橘色线5880，根据国际市场美元银价运行，期银整体判断震荡偏多。 注意：目前各类基本面信息导致无序震荡较多，风险较大。 12 原油：反弹至70美元/桶上方，频繁震荡 原油连续反弹突破100、110和120/桶关口，最高触及130美元/桶后连续回撤震荡；目前特殊均线组日线绿线在76.00附近，油价短线震荡。 13 期货原油SC2401震荡反弹，1小时线KDJ超买回落，上方阻力位于特殊均线组1小时线黄线569，下方支撑在日线前低529，根据国际市场美原油油价运行，期货原油短线判断震荡偏多； 目前各类基本面信息导致无序震荡较多，风险较大。 14 大盘停留在3000点下方，反弹震荡 今日沪指全天维持窄幅盘整，创业板指午后反弹一度涨近1%，指数黄白二线分化明显；消息面，华为：计划明年部署超过10万个全液冷超快充充电桩；今日在第二届数字政府建设峰会开幕式上国家数据局局长刘烈宏表示，国家数据局将大力推动公共数据资源开发利用，加快数据市场化配置改革；12月7日国务院印发 《空气质量持续改善行动计划》，其中提到大力发展新能源和清洁能源；到2025年非化石能源消费比重达20%左右，电能占终端能源消费比重达30%左右。整体看，历史数据显示岁末年初阶段，A股市场的上涨概率高于下跌概率，主要的影响因素是流动性和政策；股指期货有望跟随大盘，择机启动慢牛反弹； 股指期货IF2312震荡；日线KDJ超卖反弹，整体判断短线震荡偏多。 1
