琏升科技机构调研纪要

琏升科技机构调研报告 调研日期:2023-08-09 厦门三五互联科技股份有限公司是一家成立于2004年的创业板上市公司,提供基于SaaS服务模式的互联网应用服务。公司在北京、天津、厦门等地设有技术研发中心,拥有二十多年的互联网产品研发和服务经验。公司研发推出一系列产品,包括云门户、企业邮箱、办公自动化系统、即时通讯、域名注册 、主机、网站建设、会经营等,广泛应用于企业客户,提供数字资产管理和应用解决方案、企业上网解决方案、企业沟通解决方案、移动云办公解决方案等。2016年,公司取得全国转售移动通信正式牌照,为用户提供更便捷、更低价的高质量流量服务。公司秉承“成功源于分享,合作成就未来”的服务理念,帮助企业开拓互联网营销道路,满足企业用户对高效管理与便捷沟通的需求,引领企业云办公产品服务行业的发展。 2023-08-14 三五互联董事会秘书吴艳兰,琏升光伏负责人等 2023-08-092023-08-10 眉山琏升公司会议室及在建厂房现场 特定对象调研,现场参观 西部证券 证券公司 - 东方财富证券 证券公司 - 悦溪基金 - - 华西证券 证券公司 - 东北证券 证券公司 - 运舟资本 - - 敦和资产 资产管理公司 - 兴业证券 证券公司 - 东吴证券 证券公司 - 上海证券 证券公司 - 中泰证券 证券公司 - 龙航资产 资产管理公司 - 中邮基金 基金管理公司 - 国泰基金 基金管理公司 - 鹏华基金 基金管理公司 - 平安基金 基金管理公司 - 长城基金 基金管理公司 - 博道基金 基金管理公司 - 信达澳亚 基金管理公司 - 中银基金 基金管理公司 - 财通资管 资产管理公司 - 东证自营 其它 - 申九资产 其它 - 合创友量 - - 宏道投资 投资公司 - 山楂树基金 - - 华鑫证券 证券公司 - 民生证券 证券公司 - 国君资管 资产管理公司 - 中银证券 证券公司 - 信达证券 证券公司 - 方略资产 资产管理公司 - 天风证券 证券公司 - 申万菱信 基金管理公司 - 颐和久富 投资公司 - 璟诚基金 - - 上海紫阁投资 投资公司 - 深圳鼎呈投资 投资公司 - 立龙资产 其它 - 中瑞合银 其它 - 丹羿投资 投资公司 - 泰康资产(香港) 资产管理公司 - 天弘基金 基金管理公司 - 国海富兰克林 基金管理公司 - 中欧基金 基金管理公司 - 主要交流内容如下: 1、公司情况简介 三五互联是福建省首家创业板上市公司,是中国首家基于“云计算”的企业信息化服务类创业板上市公司。业务主要包括Saas软件和技术服务、移动通信转售和光伏等。 上市公司选定具有较高转换效率、较高毛利率、良好市前景的HJT光伏电池片作为新业务增长点,旨在助力公司发展和战略转型。上市公司在丹棱县设立项目公司“眉山琏升光伏科技有限公司”作为项目实施主体,目前项目已进入设备进场的安装调试阶段,其余各类配套设施建设等工程正在有序建设中。 2、请介绍光伏项目规划以及建设情况介绍 回答:眉山琏升光伏异质结电池片项目总共规划8GW,按8GW厂房一次性设计建设。 总占地387亩,厂房长535*190米,建筑面积10.6万平方米。预计建成后将是国内建筑面积最大、单条生产线最长、单体产能 最大的异质结电池片生产项目。主体厂房已于4月14日顺利封顶,7月10日设备已进场,预计8月30日前首片下线。目前1.2GW生产线已在安装调试阶段,预计2023年年底达成3.8GW生产线的建设,其余各类配套设施建设等工程正在有序建设中。 目前琏升光伏专注于异质结电池的生产,其中首期先上5条主设备生产线,共计3.8GW。采用福建金石能源、迈为股份HJT异质结高电池制 造整体解决方案。3、请介绍公司的HJT产品特性。 回答:公司产品采用“0BB”“20BB”“18BB”“双面微晶”等关键技术。采用“双面微晶”技术可以提升薄膜掺杂效率及其通过率 ,从而提升转化效率,可使组件峰值功率可达700W以上。再结合“0BB”等技术,进一步降本增效,预计出货规格可做到110um。 另外,还具有更高的双面率、更低的衰减。HJT产品的双面率为95%,优于PERC的70%和TOPCON的80%。第一年衰减率为1%,一年后的衰减率逐渐降低。 4、请介绍目前采购设备情况,接下来4.2GW项目生产设备是怎么考虑的。 回答:公司目前采购了迈为1.8GW生产线和金石2GW生产线。迈为三条产线均为600MW,金石两条均为1GW。两家厂商均为市面上较为成熟的厂家。目前迈为的两条产线已进场,正在按顺序进行安装调试中。 剩余的4.2GW,公司会结合已有产线的生产情况、市场情况、公司排产计划等综合因素来安排后续排产计划。5、请介绍公司异质结光伏项目的项目优势。 回答:公司规划设计的8GW厂房,经过测算,8GW产线规划对于HJT来说是较优的选择,可以使边际效益最大化。其次,项目位于四川眉山,相 较于东部地区具有一定的成本优势,人工和电成本较低。最后,我们的技术团队主要成员来自大厂的资深技术人员,拥有多年的光伏领域一线生产经验,基于自身的丰富经验,推进项目的稳定发展。 6、请介绍公司HJT产品的未来技术发展路线。 回答:公司目前专注于异质结电池片,集中精力全力推进规模化稳定量产。目前以银包铜/纯银方案为主,根据公司内部的成本测算,预计2023年底,50%银包铜方案+0BB方案的银浆成本与Topcon持平,硅片薄片化具有0.02-0.03元/W优势。异质结电池产业链 正逐渐成熟,设备投资额逐步下降,生产工艺优化定型,异质结电池的竞争优势逐渐显现。我们认为HJT是第三代技术,半导体薄膜技术,未来可以延展到电镀铜技术、钙钛矿叠层电池。 7、项目总投资的资金是如何安排的? 回答:项目资金以自有资金和银行贷款为主,目前已通过增资扩股引入约7亿资金,还未使用银行贷款,具体的资金安排视项目进度而定。8、公司未来有组件计划吗? 回答:公司暂无拓展组件业务的产能计划,眉山琏升目前专注于异质结电池片,集中精力全力推进降本增效、规模化稳定量产。9、公司对未来销售客户的规划? 回答:预计今年以及明年国内外组件厂的HJT电池需求供小于求,目前已有多家意向客户,市场需求比较旺盛。8月30日前首片下线后,需要一定的验证和产能爬坡时间,我们预计9月份可提供样片给客户,后续根据客户反馈、产线安排等实际情况开展销售计划。