航天彩虹机构调研纪要

航天彩虹机构调研报告 调研日期:2023-09-08 航天彩虹无人机股份有限公司是中国航天科技集团有限公司第十一研究院控股的上市公司,成立于2001年11月,2017年12月完成重大资产重组,成为我国证券市场军用无人机第一股。公司拥有特种飞行器和新材料两大主业,是集团公司特种飞行器产业总体牵头单位,也是中国电子商会常务理事单位。特种飞行器主业形成“大、中、小”型相匹配,“远、中、近”程相衔接的无人机产品体系,研制出以彩虹-3、彩虹-4、彩虹-5等为代表的一系列优秀产品。新材料主业致力于高科技膜领域的工艺技术创新和新产品研发,为客户提供高品质产品与高质量服务,产品涵盖功能聚酯薄膜、光学膜两大门类,拥有“南洋科技”和“东旭成”两大自主品牌,确立了国内新材料行业领跑者地位。公司实力雄厚,拥有专业领域覆盖齐全、经验丰富的高端人才队伍,拥有北京、天津、浙江等研发生产基地及试验试飞基地,拥有自主可控的完整产业链。公司产品成为我国高新装备军贸出口的一面旗帜以及军贸反哺国内装备建设的一个典范,将以强军为首要责任,以推动国家科技创新和经济发展为根本使命,以成为“国际一流的特种飞行器产业公司,特种飞行器技术及产品创新发展的引领者”为战略目标,为我国防科技工业能力提升和产业化发展做出更大贡献。 2023-09-08 总经理文曦,董事会秘书杜志喜 2023-09-08 电话会议全景财经网络平台 民生证券 证券公司 - 兴业证券 证券公司 - 安信证券 证券公司 - 国盛证券 证券公司 - 光大证券 证券公司 - 招商证券 证券公司 - 浙商证券 证券公司 - 申万宏源证券 证券公司 - 万联证券 证券公司 - 华创证券 证券公司 - 中信建投 证券公司 - 东北证券 证券公司 - 中天证券自营 证券公司 - 鑫焱创业投资 - - 共青城古德私募基金 - - 万家基金 基金管理公司 - 中金公司 证券公司 - 君和资本 其它 - 湘楚资产 资产管理公司 - 鹏扬基金 基金管理公司 - 惠升基金 基金管理公司 - 东方阿尔法 基金管理公司 - 中泰证券 证券公司 - 华夏基金 基金管理公司 - 太平基金 基金管理公司 - 中荷人寿 寿险公司 - 长信基金 基金管理公司 - 国联安基金 基金管理公司 - 中邮人寿 寿险公司 - 众安保险 财险公司 - 国新投资有限公司 投资公司 - 淡水泉 投资公司 - 中航基金 基金管理公司 - 华西证券 证券公司 - 国有企业结构调整基金 基金管理公司 - 长安汇通(深圳) - - 中华保险综合保险公司- 天风(上海)证券资产管理有限公司资产管理公司- 建信养老金管理有限责任公司 其它金融公司 - 其他2家机构 - - 海通证券 证券公司 - 银河证券 证券公司 - 信达证券 证券公司 - 太平洋证券 证券公司 - 国泰君安证券 证券公司 - 公司2023年半年报主要业绩介绍:2023年度上半年实现营业收入11.37亿元,比上年同期下降了22.44%;归属净利润1 .14亿元,比上年同期增加57.43%;扣非净利润1.04亿元,比上年同期增长了118.46%。三大现金流方面,经营性现金流量净额是负的4.44亿元,相比去年同期下降了74%左右;投资现金流量净额是2.34亿元,相比去年同期增长2924.51%;筹资 现金流量净额是负的0.57亿元,相比去年同期下降43%。分业务看,上半年无人机业务营收约5.04亿元,新材料业务6.33亿元。 毛利率方面,同比提高约8%。三大费用方面,均与去年情况基本持平;财务费用方面,公司受益于美元兑人民币升值,导致财务费用减少1800多万元。 1、请问公司上半年无人机业务收入下滑原因? 答:今年上半年国内业务处于研制期,在此期间收入有一定下滑,下半年国内收入会比上半年好一些。无人机外贸业务相比去年存在较高增 长,取得了较好业绩。2、请问如何看待公司外贸市场发展战略和竞争格局? 答:当前国际地缘政治大环境比较动荡,不稳定因素还有很多,俄乌战争等热点地区都有不同程度的冲突爆发,我们判断各国对无人机的使用需求会越来越多。至于公司的产品发展方面,公司同时布局了高端无人机产品和低成本产品,注重二者研发投入及相应研发进度,预计近2年内将有所体现。 3、公司目前的产能可否满足未来需求? 答:随着公司台州基地的建成和达产,加上位于天津生产基地的产能,我们预判公司整体产能可满足未来5年内的产品需求。4、公司目前新产品的研发进度如何? 答:公司正在同步进行新款无人机和射手导弹的研发,取得了阶段性的进展及相应成果。考虑到国家及商务保密要求,这方面公开信息相对较少,预计年底可能有某些产品将推向市场,请各位投资人关注。 5、公司产品的性价比如何,国内市场发展如何? 答:通过俄乌战争能够看出,现代小规模战争具有持续性,对产品的可消耗性要求较高,即能够“打得起”,所以公司也提出了相应的低成本 发展战略。一方面,将产品的性价比做到最优,另一方面,我们优化企业的管控模式,提升企业的运转效率。国内市场方面,公司采取国内国际并重的发展战略,某些国内市场的相应型号相对集中在下半年释放,下半年国内业绩会比上半年有所提升。另外,公司也在同步进行产业链上下游的潜力挖掘,对核心重要的供应链作提前重点布局。 6、公司无人机业务整体的产品型谱规划? 答:公司产品发展布局紧紧围绕特种飞行器进行整体规划。在高端产品设计方面,将朝着高空高速、隐身等领域迈进;低成本产品方面,降成本是未来的主攻方向。同时在机载武器领域,公司除了现有的空地弹产品,也在同步研发巡飞武器等机载武器及空空作战体系研究,以满足相应作战需求。 7、四部委7月31日新出台的无人机政策对于彩虹有何影响? 答:我们已关注到商务部等国家部委出台的相应政策。新闻发言人对此表示:对部分无人机专用发动机、重要载荷、无线电通信设备和民用反无人机系统等实施出口管制,对部分消费级无人机实施为期2年的临时出口管制,同时禁止其他未列入管制的所有民用无人机出口用于军事目的。彩虹无人机严格遵守国家管理规定开展相关出口业务。新的管理规定和原来的管理规定本质上没有区别,不会对彩虹无人机的军贸出口造成影响,反而可能是利好,四部门的公告有助于规范军用无人机出口市场秩序。 8、无人机未来可否替代直升机? 答:有两方面值得大家关注。一是无人机可用于低空火力支援,并且已具备一定的低空突防能力;二是随着无人机技术及机载武器的发展 ,空空作战能力将得到大大增强。9、公司当前外贸在手订单的情况? 答:目前我们正在同步开展多个外贸客户的履约工作,并且今年公司也加大了对全新市场的开拓力度,可以说取得了一些可喜的结果。