碳酸锂市场周报：基本面矛盾未改变，短期或将延续弱

「2023.09.08」 碳酸锂市场周报 基本面矛盾未改变，短期或将延续弱势 瑞达期货研究院 研究员： 蔡跃辉期货从业资格号F0251444期货投资咨询从业证书号Z0013101助理研究员： 李秋荣期货从业资格号F03101823王凯慧期货从业资格号F03100511 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况 行情回顾：本周碳酸锂期货主力合约周一小幅反弹后，连续收阴4天并于周五大幅下跌4.95%跌破上周低位180700，截止2023年9月8日，主力合约LC2401以176500元/吨报收，跌幅5.49%，持仓量快速走高。现货方面价格持续走低，上游原材料价格小幅下跌，下游电池材料价格缓步下行。基本面上，上游企业高开工、高产能释放，致使现货在供给上相对充足；下游亦出现相对较高的开工率和高产量，结合现货价格的持续疲弱的走势来看，需求端还是相对较为谨慎，多使用库存进行加工生产。整体来看进本面主要矛盾仍是供过于求。 后市展望：由于基本面的供需现状尚未改变，未来短期内或将延续。现货价格仍将低迷，期价 亦会受其影响。但是随着新能源汽车行业“金九银十”消费季的到来，相关车企销量、出口数 据若能符合预期，将会对下游需求起到提振作用，从而对碳酸锂价格形成支撑，使其止跌企稳。 策略建议：短期建议轻仓震荡偏空交易，注意交易节奏控制风险。 本周期价增仓下行，跨期价差收窄 LC1-LC7合约跨期价差 250,000 60000 200,000 50000 40000 150,000 30000 100,000 20000 50,000 10000 0 2023-08-14 2023-08-19 2023-08-24 2023-08-29 2023-09-03 0 2023-09-08 LC1-7价差 碳酸锂2401 碳酸锂2407 图1、碳酸锂主力合约收盘及持仓量图2、碳酸锂跨期套利 碳酸锂主力合约收盘价及持仓量 24000045000 230000 40000 220000 35000 210000 30000 200000 25000 190000 20000 180000 15000 170000 10000 160000 5000 150000 2023/7/24 0 2023/8/8 2023/8/23 收盘价 2023/9/7 持仓量 来源：ifind瑞达期货研究院来源：ifind瑞达期货研究院 截至2023年9月8日，碳酸锂主力合约收盘价176500，周环比减少10250元/吨。 本周现货价格小幅下跌，期现基差走强 主力合约期现基差 45,000 300,000 40,000 250,000 35,000 30,000 200,000 25,000 150,000 20,000 15,000 100,000 10,000 50,000 5,000 0 2023-08-08 0 2023-08-13 2023-08-18 2023-08-232023-08-28 2023-09-02 2023-09-07 基差 期货收盘价(活跃):碳酸锂 上海有色:现货含税均价:碳酸锂(Li2CO399%) 图3、基准交割品现货价格图4、碳酸锂主力合约期现基差 上海有色:碳酸锂(Li2CO399.5%)均价 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 2023-01-16 2023-03-16 2023-05-16 2023-07-16 来源：ifind瑞达期货研究院来源：ifind瑞达期货研究院 截至2023年9月8日，电池级碳酸锂均价为197500元/吨，周环比减少8000元/吨。 截至2023年9月8日，主力合约基差19500元/吨，较上周环比增长750元/吨。 锂辉石精矿价格持续下跌，美元汇率走强 锂辉石精矿（6%CIF） 4200 4000 3800 3600 3400 3200 3000 2023/6/26 2023/7/10 2023/7/24 2023/8/7 2023/8/21 2023/9/4 图5、锂精矿现货价格 来源：ifind瑞达期货研究院 图6、美元即期汇率 美元兑人民币中间价 7.3000 7.2000 7.1000 7.0000 6.9000 6.8000 6.7000 6.6000 6.5000 2023-02-08 2023-04-08 2023-06-08 2023-08-08 来源：ifind瑞达期货研究院 截至2023年9月8日，锂辉石精矿(6%CIF中国)均价为3180美元/吨，周环比减少35美元/吨。 截至2023年9月8日，美元兑人民币中间价为7.215，周环比增幅0.5%。 锂云母、磷锂铝石价格相对稳定 锂云母(Li₂O:2.0%-2.5%)日均价 8000 7500 7000 6500 6000 5500 5000 4500 4000 2023/6/262023/7/52023/7/142023/7/252023/8/32023/8/142023/8/232023/9/1 图7、锂云母现货价格 来源：SMM瑞达期货研究院 图8、磷锂铝石现货价格 磷锂铝石(Li₂O:7%-8%)日均价 24500 24000 23500 23000 22500 22000 21500 21000 2023/6/26 2023/7/10 2023/7/24 2023/8/7 2023/8/21 2023/9/4 来源：SMM瑞达期货研究院 截至2023年9月8日，锂云母(Li₂O:2.0%-2.5%)均价为4850元/吨，周环比减少100元/吨。 截至2023年9月8日，磷锂铝石均价为22350元/吨，周环比持平 供应端——碳酸锂月度开工率维持高水位 碳酸锂月度生产情况 60,000 80 70 50,000 60 40,000 50 30,000 40 30 20,000 20 10,000 10 0 0 2022-022022-042022-062022-082022-102022-122023-022023-042023-06 碳酸锂:产量:当月值:CBC碳酸锂:产能:当月值:CBC:吨/月碳酸锂:开工率:当月值:CBC 碳酸锂进出口情况 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 2022-022022-042022-062022-082022-102022-122023-022023-042023-06 锂的碳酸盐(28369100):进口数量:当月值锂的碳酸盐(28369100):出口数量:当月值 图9、碳酸锂进出口情况图10、碳酸锂生产情况 来源：ifind海关总署瑞达期货研究院来源：ifindCBC瑞达期货研究院 据海关总署统计，截至2023年7月，碳酸锂当月进口量为12930.474吨，较6月增加143.01吨，增幅1.12%，同比增幅38.01%。碳酸锂当月出口量为707.722吨，较6月减少155.74吨，降幅18.04%，同比降幅5.34%。 据CBC统计，截至2023年7月，碳酸锂当月产量为39800吨，较6月增加4100吨，增幅11.48%，同比增幅23.22%。当8 月开工率为72%，环比增幅3%，同比增幅5%。 需求端——六氟磷酸锂价格下跌，月度电解液产量持续释放 图11、六氟磷酸锂现货价格图12、电解液产量变化 25.00 万元/吨 六氟磷酸锂现货价格 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 2023-01-31 2023-03-31 2023-05-31 2023-07-31 电解液产量变化情况 % 120,000 35.00 31.91 30.00 100,000 24.59 25.00 80,000 20.00 12.7215.00 60,000 11.47 10.76 10.00 40,000 6.38 4.62 5.00 2.93 0.230.470.32 20,000 -4.15 -0.49 -2.57 -1.26 0.00 -3.53 -4.80 -5.00 -6.64 0 -10.00 2022-022022-042022-062022-082022-102022-122023-022023-042023-06 电解液:产量:当月值:CBC 电解液:产量:当月环比:CBC 来源：wind瑞达期货研究院来源：ifind瑞达期货研究院 截至2023年9月8日，六氟磷酸锂均价为10.55万元/吨，周环比减少5000元/吨。 据CBC统计，截至2023年7月，电解液当月产量为95380吨，较6月增加10760吨，增幅12.72%，同比增幅102.42%。 需求端——磷酸铁锂价格下跌，月度产量持续上涨 现货价:磷酸铁锂 160,000 140,000 120,000 100,000 80,000 60,000 磷酸铁锂正极生产情况 % 200,000 100 180,000 90 160,000 80 140,000 70 120,000 60 100,000 50 80,000 40 磷酸铁锂:产量:当月值:CBC 磷酸铁锂:产能:当月值:CBC:吨/月 磷酸铁锂:开工率:当月值:CBC 图13、磷酸铁锂现货图14、磷酸铁锂正极生产情况 60,000 30 40,000 40,000 20 20,000 20,000 10 0 0 2022-02 2022-04 2022-06 2022-08 2022-10 2022-12 2023-02 2023-04 2023-06 0 2023-02-062023-04-062023-06 -062023-08-06 来源：ifind瑞达期货研究院来源：ifind瑞达期货研究院 截至2023年9月8日，磷酸铁锂（动力型）均价为6.95万元/吨，周环比减少2500元/吨。 据CBC统计，截至2023年7月，磷酸铁锂正极材料当月产量为137450吨，较6月增加11350吨，增幅9%，同比增幅 需求端——三元材料价格走弱，月度开工小幅回升 图15、主流三元材料价格图16、三元材料生产情况 三元材料价格 400,000 350,000 300,000 250,000 200,000 150,000 100,000 50,000 0 2023-02-102023-03-102023-04-102023-05-102023-06-102023-07-102023-08-10 市场价:三元材料8系:811型 市场价:三元材料6系:常规622型 市场价:三元材料5系:单晶型 三元材料生产情况 90,000 100 80,000 9293 89 90 85 83 70,000 80 73 75 60,000 69 70 65 70 64 64 66 69 65 65 61 60 50,000 55 50 40,000 40 30,000 30 20,000 20 10,000 10 0 0 2022-022022-052022-082022-112023-022023-05 三元材料:产量:当月值:CBC 三元材料:产能:当月值:CBC:吨 三元材料:开工率:当月值:CBC 来源：wind瑞达期货研究院来源：ifind瑞达期货研究院 截至2023年9月8日，本周三元材料811型、622型、523型持续走弱。 据CBC统计，截至2023年7月，三元材料当月产量为48200吨，较6月减少1000吨，降幅2.03%，同比降幅2.63%。 需求端——锰酸锂价格本周走弱，月度产量收缩。 图17、锰酸锂现货价格图18、锰酸锂生产情况 锰酸锂现货 锰酸锂生产情况 130,000 12,000 140 120,000 120 110,000 10,0