业务转型阵痛期，光储充一体化加速推进

事件：公司8月28日发布2023年半年报。 2023H1公司营收4.6亿元，同比-17.0%；归母净利润-0.5亿元； 其中2023Q2公司营收3.1亿元，同环比分别-29.3%/+95.4%，归母净利润-0.02亿，同环比分别-180.0%/+40.7%。 收入端：锂电设备承压。2023H1公司锂电设备、检测服务、其他业务（主要系储能和充电桩）营收分别为3.3/0.5/0.8亿元；同比分别为-23.87%/+0.28%/+19.28%。锂电设备的营收减少，主要是公司主动减少了部分低毛利率的订单。 利润端：2023H1公司毛利率、净利率分别26.5%/-11.57%，同比分别+1.37pcts/-10.36pcts，主要系推广“光储充超充站”，四项费用率总体上升14.15pcts。 定增发力储能，政策发力，积极推动光储充一体化。公司已研发推出了覆盖100KW--3450KW不同功率段的PCS，公司的PCS产品获得“2023年度中国储能产业最佳PCS供应商奖”。公司拟定增不超过12亿元，用于星云储能系统及电池关键部件制造和检测中心项目+补流，项目达产后储能和充电桩领域可形成工商业和电网侧储能PCS分别810、1800套，直流快充桩及直流模块8100套。2023年3月，福建7部门下发《福建省“光储充检”充电基础设施建设管理指南（试行）》，预计未来随着各地具体政策的落地，“储能+快充”的模式将得到快速推广。公司与合作伙伴共同开发并推广“光储充检智能超充站”整体解决方案。 与时代星云合作，有望推动储能和充电桩放量。2023年公司预计和时代星云关联销售4亿元，关联采购1亿元，公司与时代星云、星云智慧合作，有效资源整合，随着项目的持续推进，有望推动储能和充电桩业务放量。 盈利预测与投资评级： 盈利预测和财务指标 项目\年度 营业收入（百万元）增长率(%) EBITDA（百万元） 归属母公司净利润（百万元）增长率(%) EPS(元/股) 市盈率（P/E）市净率（P/B）EV/EBITDA 财务报表和主要财务比率 利润表 资产负债表 现金流量表