通裕重工机构调研纪要

通裕重工机构调研报告 调研日期:2023-09-06 通裕重工股份有限公司是一家高新技术企业,位于山东省德州(禹城)国家高新技术产业开发区。公司于2011年3月8日在深圳证券交易所创业板挂牌交易 ,证券简称通裕重工,证券代码为300185。2020年8月,公司完成控股权变更,成为珠海港控股集团旗下公司。公司荣获多项荣誉称号,包括中国工业行业排头兵企业、中国机械工业优秀企业、山东省环境友好企业、山东省节能先进企业等。截至2022年6月底,公司总资产为159.47亿元,净资产为68.08亿元 ,旗下拥有多家子公司。公司主要从事大型铸锻件产品的研发、制造及销售,技术研发实力雄厚,质量控制体系运转良好。公司已通过多项认证,包括锅炉压力容器锻件安全注册证书和九家船级社认证。公司现已成为国家经济建设和国防建设所需核心产品和大型高新技术重大装备的研发、制造基地,与美国GE、德国恩德、西班牙安信能、丹麦维斯塔斯等国内外众多高端客户建立了长期稳定的合作关系。 2023-09-06 董事、副总经理、董事会秘书李春梅,证券事务总监助理、证券事务代表李振 2023-09-06 特定对象调研,现场调研通裕重工会议室 国联基金 基金管理公司 - 青岛国信 - - 光证资管 资产管理公司 - 申万证券 证券公司 - 1、今年上半年公司风电锻造主轴和铸造主轴的主要客户有哪些?公司怎么看未来风电锻造主轴和铸造主轴的发展趋势? 公司回复:今年上半年,公司主要锻造主轴客户有中国中车、江阴远景、德国恩德、美国GE等;铸造主轴客户主要有三一重能、明阳智能 、金风科技、东方电气等。上半年公司共销售约2900支风电主轴,其中锻造主轴约1600支,铸造主轴约1300支。和去年相比, 铸造主轴的增长趋势非常明显。部分国内客户客户基于降本压力选择采用铸造主轴,国外客户主要还是选择锻造主轴。公司具备市场所需各种规格的锻造主轴和铸造主轴的批量生产能力,可以同时满足客户不同需求。我们将紧盯市场需求,一是做好市场开发工作,尽全力抢抓市场订单,二是继续努力提升我们的生产效能和产品质量,控制生产成本。 2、今年上半年公司铸件产品毛利率同比增长的原因是什么? 公司回复:今年上半年公司铸件产品,尤其是风电铸件生产任务饱满,铸件产品收入同比增长了63.94%;同时上半年原材料价格波动幅度较小,提升了公司铸件产品的盈利空间。 3、公司其他锻件主要的产品类型是什么? 公司回复:公司是我国重要的工业装备大型综合性研发制造平台,可以根据市场需求为能源电力(含风电、水电、火电、核电)、石化、船 舶、海工装备、冶金、航空航天、军工、矿山、水泥、造纸等行业提供大型高端装备的核心部件。我们在定期报告中分产品披露的销售收入中,除风电锻造主轴外的锻件产品收入都包含在“其他锻件”里。今年上半年,公司的船用锻件(轴系及曲臂锻件等)、抽水蓄能锻件(水 轮机轴及磁轭圈锻件等)保持良好的增长趋势。未来公司将进一步拓展船用及水电锻件,同时加强国际市场的矿山、水泥等行业的锻件市场开发。 4、公司海上风电产品储备如何? 公司回复:目前国内外海上风电机组主要是直驱式风机和半直驱式风机,公司可同时为海上风电机组提供定转子、铸造主轴以及轮毂、机架等产品。目前海上风电产品占公司销售收入的比例不大,随着未来海上风电的发展,以及公司大规格风电产品生产能力的提升,公司海上风电收入占比还有较大的提升空间。 5、公司对未来盈利能力的展望如何? 公司回复:我们会充分发挥公司的综合性研发制造平台优势,抢抓海上风电部件、风电锻造/铸造主轴、抽水蓄能锻件、铸钢、不锈钢等 批量化、高附加值产品订单,加快产能释放。积极开发海外市场尤其是新兴市场,提升海外收入占公司收入的比重,并根据原材料价格波动情况继续适时适量做好原材料的储备。同时,进一步围绕主业优化公司的资源配置,加快对低收益资产的处置工作,推动公司盈利能力和发展质量的提升。