骄成超声机构调研纪要

骄成超声机构调研报告 调研日期:2023-09-05 上海骄成超声波技术股份有限公司成立于2007年,主要从事超声波焊接、裁切设备和配件的研发、设计、生产与销售,并提供新能源动力电池制造领域的自动化解决方案,产品主要应用于新能源动力电池、橡胶轮胎、汽车线束、功率半导体、无纺布等领域。公司拥有一支涵盖机械、电气、声学、软件、算法、电子电路等不同学科人才的专业科研技术队伍,掌握了超声波设备核心部件的设计、开发和应用能力,可根据下游不同行业的需求开发出满足应用要求的各类超声波设备。公司于2022年9月27日在科创板上市,股票代码为688392,是国内超声波设备第一股。公司是国家专精特新小巨人企业,建有上海市企业技术中心、上海市专家工作站、中国长三角劳模创新工作室,先后获评上海市高新技术企业、上海市“专精特新”企业、闵行区“最具创新活力企业”、上海市科技小巨人企业、上海市科技小巨人工程十年百佳企业、上海市专利工作试点企业等荣誉。截至2022年9月,公司有各项知识产权240多项,其中发明专利45项。 2023-09-07 副总经理、董事会秘书、财务总监孙凯 2023-09-052023-09-07 上海凯宾斯基大酒店、北京金融街威斯汀 特定对象调研,策略会 酒店、上海中心大厦 广发基金 基金管理公司 - 汇添富基金 基金管理公司 - 浙商基金 基金管理公司 - 淳厚基金 基金管理公司 - 湘楚资产 资产管理公司 - 玖鹏资产 资产管理公司 - 瑞达基金 其它 - 瓴仁投资 - - 盘京投资 投资公司 - 秋晟资产 资产管理公司 - 融通基金 基金管理公司 - 广发资管 资产管理公司 - 路博迈基金管理(中国)有限公司 基金管理公司 - 途灵资产 资产管理公司 - 野村资管 资产管理公司 - 金友创智资产 基金管理公司 - 金塔投资 投资公司 - 金鹰基金 基金管理公司 - 鑫元基金 基金管理公司 - 银河基金 基金管理公司 - 长城基金 基金管理公司 - 长江资管 资产管理公司 - 承珞资本 其它 - 陆家嘴国泰人寿 寿险公司 - 韩国投资 投资公司 - 鹏华基金 基金管理公司 - 益民基金 基金管理公司 - 中金资管 其它 - 杭州凯昇投资管理有限公司 投资公司 - 新华基金管理有限公司 基金管理公司 - 北京鸿道投资管理有限公司 投资公司 - 天弘基金管理有限公司 基金管理公司 - 海富通基金 基金管理公司 - 招银理财 其它金融公司 - 光大保德信基金 基金管理公司 - Allianz 综合保险公司 - CloudalphaCapitalManagementLimited其它- DymonAsia - - LyGH立格资本 其它 - OctoRivers 资产管理公司 - 上海乘果私募基金管理有限公司 基金管理公司 - 上海证券 证券公司 - 世纪证券 证券公司 - 东北自营 - - 易米基金 基金管理公司 - 东吴证券 证券公司 - 东海自营 - - 东海资管 其它 - 中信建投基金 基金管理公司 - 中融基金 基金管理公司 - 丹羿投资 投资公司 - 乾惕投资 基金管理公司 - 于翼资产 资产管理公司 - 人保资产 保险资产管理公司 - 保银投资 投资公司 - 朱雀基金 基金管理公司 - 健顺投资 投资公司 - 光大证券资管 - - 兴全基金 基金管理公司 - 兴华基金管理有限公司 基金管理公司 - 兴证资管 资产管理公司 - 准锦投资 投资公司 - 凯丰投资 投资公司 - 凯恩私募基金管理有限公司 - - 华安基金 基金管理公司 - 合正普惠 投资公司 - 杭银理财 其它金融公司 - 同犇投资 投资公司 - 善达投资 投资公司 - 嘉合基金 基金管理公司 - 国君资管 资产管理公司 - 国金证券自营 证券公司 - 好买基金 其它 - 安信基金 基金管理公司 - 富国基金 基金管理公司 - 山西证券自营 证券公司 - 山证资管 资产管理公司 - 歌汝投资 - - 平安资产 保险资产管理公司 - 民生加银 基金管理公司 - Q1、复合集流体设备订单进展如何? A1、公司目前尚无超声波滚焊设备批量订单。Q2、超声焊设备的毛利率情况? A2、公司动力电池超声波焊接设备领域的毛利率在50%左右。Q3、配件业务的情况如何? A3、通常而言,配件中焊头、底模的使用周期为1-2个月,换能器、调幅器的使用周期为1年,发生器的使用周期3年以上。公司设备配件使用量主要与客户产能稼动率有关。 Q4、公司哪些股东有减持计划或诉求? A4、公司股东将严格根据相关法律法规,并结合自身需求安排相关事宜。Q5、除了锂电领域,其他行业的拓展情况?半导体领域设备需要克服的难点? A5、在线束焊接和IGBT焊接领域,公司与比亚迪、均胜电子、泰科电子及中车时代、振华永光、英飞凌等知名企业达成合作。汽车线束及半导体领域的超声波焊接设备需要经过充分验证方能于产线上进行批量应用,目前在该领域总体业务规模较小。随着公司与客户合作关系不断深化,线束焊接设备、IGBT端子超声波焊接设备性能持续优化,设备质量及服务获得客户的高度认可,预计未来公司在线束和IGBT领域的业务具有较好的发展前景。 Q6、公司极耳焊的订单情况如何? A6、公司持续加强市场开拓,积极争取锂电领域超声波焊接设备订单,优化经营管理,努力实现较好的经营业绩回馈广大投资者。Q7、复合集流体超声波设备的价值量? A7、单条产线对滚焊设备的需求数量是极耳超声焊接设备的3倍左右。若以焊接站的形式供货,价值量相对会更高。Q8、公司有没有在光伏电池领域切割的应用? A8、目前公司暂时没有此类应用。 Q9、公司在锂电领域的市场占有率情况怎么样? A9、在动力电池极耳焊接领域,公司超声波焊接设备在头部客户处的市场占有率超过50%。Q10、极耳焊设备的价值量情况? A10、因各个客户电池容量规格的不同、生产工艺的差别、电池种类的不同,以及受客户的产线速度、稼动率等因素影响,对于公司设备的需求情况也不相同。根据与相关客户的合作经验估算,每GWh对超声波焊接设备的需求在100万元-200万元。 Q11、极耳焊接设备竞争格局有变化吗? A11、锂电设备的使用与产品质量、安全及生产稳定性等紧密相关,大型动力电池厂商通常拥有较高的进入门槛,尤其公司的超声波焊 接设备所应用的极耳焊接环节是电芯生产装配中的关键步骤,一旦出现极耳虚焊的不良品,将导致锂电池电芯在使用过程中发生断路、内阻大等问题。因此,公司下游新能源动力电池客户对极耳焊接设备稳定性、一致性要求较高,对供应商筛选标准及流程较为严格,其更换上游核心设备应商的验证周期通常较长。经过在动力电池领域的多年布局积累,公司已与国内下游主要动力电池厂商和动力电池设备厂商建立 了良好的合作关系。在动力电池超声波焊接领域,公司的主要竞争对手为美国必能信和美国Sonics,预计短期内行业竞争格局不会发生重大变化。