【能源】日报-2023-09-06

作者从业资格证号投资咨询从业证书号创作日期 蓝天祥F3058578Z00008952023.09.06 张明月F3080273Z00185582023.09.06 【动力煤】煤矿智能化建设快速推进动力煤价企稳上行 蓝天祥 一、市场行情观点 1.操作建议 动力煤产业链企业应充分利用期货期权进行价格风险管理，受交易交割规则的影响和市场成交情况，在无量成交的过程中建议以观望为主， 同时密切关市场和交易交割规则的完善，把握入市机会。 2.市场驱动力 在煤炭行业整体向好，全行业盈利能力突破万亿元的现状下；伴随国家发改委明确的增产保供稳价机制的落实，动力煤市场价格有序向合理区间回归，同时在“下限保煤、上限保电”的煤电价格改革机制下电力行业盈利能力亦实现了大幅增长；在2022年“中国煤炭消费量为30.3亿吨标煤，煤炭产量为32亿吨标煤，煤炭进口量为2亿吨标煤。可见2022年中国煤炭产量和进口量总和远超消费量，煤炭库存完全可以重新恢复到不低于30天的用量。而电站、煤矿和主要的渤海湾港口的煤炭库存确实分别同比增长6%、26.7%和7.5%。”的基础上，2023年煤炭将由“增产保供”转向“精准保供稳价”的背景下。叠加9月份年度长协价格小幅下跌5元/吨，Q5500、Q5000、Q4500动力煤年度长协价格分别为699元/吨、635元/吨和572元/吨；国家发改委强调从长远看煤炭消费占比将逐步降低，新疆已初步形成智能化煤矿产能1.69亿吨，已建成并通过智能化验收的煤矿3处。迎峰度夏过后伴随迎峰度冬的临近安全生产与增产保供稳价要持续。 截至9月1日内陆17升+沿海8省日耗548.7万吨，周环比减少36.7万吨，库存11996.3万吨，周环比增加104.6万吨，平均可用天数21.35天，周环比增加1.55天；8月24日，纳入统计的发电企业煤炭库存可用天数19天；截至8月18日沿海六大电厂合计库存1358万吨，日耗88.22万吨，可用天数15.3天；截至8月18日全国371家铁路直供电厂存煤可用天数25天以上；截至8月23日全国同调电厂存煤1.59亿吨可同天数为32天。截至6月16日全社会煤炭库存已高达2.1亿吨；截至6月末全国电厂存煤2亿吨，可用天数30天。 截至6月末，全国煤炭企业存煤6900万吨，同比增长11.4%，全国主要港口存煤7502万吨，同比增长17.8%；国内迎峰度夏电力供应保障有力，截至7月26日全国统调电厂存煤达到1.98亿吨的历史新高，可用天数26天。1月至5月，煤炭供应总量20.9亿吨，同比增长9.0%；而煤炭消费量约18.2亿吨，同比增长4.9%；发电供热用煤消费10.8亿吨，同比增长6.1%；煤炭供大于求2.7亿吨左右。 二、期货行情回顾 截至9月6日收盘主力合约ZC2309合约及其他合约均无成交。 截至9月5日秦皇岛港Q5800、Q5500、Q5000、Q4500动力末煤平仓价分别为927元/吨、865元/吨、762元/吨和660元/吨，较9月4日报价相比分别上涨11元/吨、10元/吨、14元/吨和7元/吨。 三、煤炭行业要闻 1.国家发改委强调从长远看煤炭消费占比将逐步降低 9月6日金十数据信息显示：8月30日，全国煤炭需求走势分析研讨会在北京召开。国家发展改革委经济运行调节局派员到会指导，指出此次会议对掌握煤炭供应链运行数据的真实性准确性作了很好的探索，未来要做好“三个统筹”。一是统筹好供给和需求的关系，根据煤炭生产供应相对稳定、消费需求具有明显波动性的特点做好统筹分析；二是统筹好当前与长远的关系，要在做好当前走势的分析基础上，对未来1至3年，甚至 5至10年的走势进行研究预判；三是统筹好市场和政府的关系，从长远看煤炭消费占比将逐步降低，但煤炭是我国能源的“兜底”保障，煤炭行业的发展方向是清洁高效利用，政府相关部门需要大家多提政策建议。 2.新疆已初步形成智能化煤矿产能1.69亿吨 9月6日新疆日报信息显示：截至7月底，全疆正常生产煤矿有74处，其中露天煤矿24处，井工矿50处。 目前，全疆已初步形成智能化煤矿产能1.69亿吨。其中，已建成并通过智能化验收的煤矿3处，分别为中国最大单体露天煤矿--新疆天池能源有限责任公司南露天矿、国家能源集团新疆能源有限责任公司乌东煤矿、徐州矿务（集团）天山矿业有限责任公司俄霍布拉克煤矿，年产能合计5450万吨；已经基本建设完成，准备下半年申请验收的煤矿1处，年产能600万吨；采、掘、机、运、通等主要系统已基本完成智能化建设的煤矿15处，年产能合计1.09亿吨。 【原油】沙特俄罗斯自愿减产延长至年底 张明月 摘要： 当地时间9月5日，沙特宣布将每日100万桶的石油减产措施延长至2023年年底，俄罗斯宣布将资源削减出口量30万桶/日持续至2023年年底，受此影响国际原油价格上行，Brent原油自2022年11月以来再次站上90美元/桶。 一、行情回顾 数据来源：Wind，英大期货 二、多空因素 1.沙特俄罗斯自愿减产延长至年底 当地时间9月5日，据沙特能源部消息，沙特宣布将每日100万桶的石油减产措施延长至2023年年底。另据报道，当地时间9月5日，俄罗斯副总理诺瓦克表示，俄罗斯将对全球市场自愿削减30万桶石油日出口量，直至2023年底。 沙特和俄罗斯此举部分超出市场预期，受此影响国际原油价格上行，Brent原油自2022年11月以来再次站上90美元/桶。此前市场预期沙特和俄罗斯将自愿减产延长至10月，本次沙特和俄罗斯延长至年底的举措部分超过了市场预期。 自6月4日沙特在OPEC+部长级会议上宣布7月份起额外减产100万桶/日以来，沙特基本完成了其减产承诺，产量维持在数年低位900万桶/日。俄罗斯原油出口量也下行明显，自3月减产50万桶/日至今，俄罗斯原油及成品油海运出口累计下降135万桶/日。8月海运出口量尚未公布，预计8月从其西部港口出口的原油较7月略有增加但仍处于年内低位。 2.澳洲液化天然气工会：9月中旬开启全面罢工 据媒体报道，澳大利亚工会组织离岸联盟9月6日表示，雪佛龙澳州液化天然气项目Wheatstone和Gorgon的工人计划从9月14日起举行为期两周的全面罢工，此前从9月7日已开始部分罢工。据雪佛龙公司发言人称，在两家工厂的员工投票否决了该公司的薪酬方案提议，行业仲裁机构FairWorkCommission主持的调解谈判也并不顺利，工会组织做出罢工决定。离岸联盟在其最新消息中称，停工期可能至少持续至本月底。值得一提的是，澳大利亚是全球最大的液化天然气出口国，Gorgon和Wheatstone两大项目约占去年全球液化天然气供应量的7%，提供西澳大利亚一半的天然气消费量。根据彭博新能源财经发布的《全球液化天然气冬季展望》报告，两周的罢工会使澳大利亚的液化天然气产量下降110万吨。交易商担心长期中断的风险，或加剧天然气市场的波动。 三、观点总结 目前支撑国际原油价格的主要因素为原油供应收紧、库存下行，可能限制原油价格上行的主要因素为原油需求端复苏不及预期： 供给方面，随着沙特的减产和俄罗斯出口量的减少的落实，OPEC+7月产量降幅创三年以来最大。9月5日沙特和俄罗斯宣布将减产持续至2023年底，超出市场预期，受此影响Brent年内首次站上90美元/桶。伴随着沙特和俄罗斯将减产持续至年底，预计原油市场供应不足将在年内持续支撑油价。在今年剩余的时间内，供应最有可能出现较大幅度增加的是伊朗和委内瑞拉，如果美国放松对这两个国家的制裁，他们供应的增长可能会抵消一部分沙特和俄罗斯的减产的影响。 需求方面，需求方面的担忧主要来自宏观经济，首先是美国银行危机仍存隐患，惠誉下调美国评级、穆迪下调十家美国银行评级，市场担忧情绪有抬头迹象；其次，8月非农数据再给美国劳动力市场降温添新证，市场预期美联储年内进一步加息可能性下降，但是能源价格的上行给美国CPI再度抬头提供了可能，美联储部分官员态度依然偏鹰；第三是亚洲需求方面，中国8月制造业PMI虽然有所上行但仍处于荣枯值下方，中国市场需求恢复速度可能不及预期，但是中秋国庆小长假即将到来，可能对汽柴油需求形成短期提振。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688