计算机行业全球生成式AI应用全景图：AI应用进入大爆发时代

2023年09月06日 行业研究●证券研究报告 全球生成式AI应用全景图 行业深度分析 AI应用进入大爆发时代 投资要点 模型、算力、生态推动AI应用进入大爆发时代：1）算法及模型的快速进步：2017年Transformer模型及2022年ChatGPT的发布标志着生成式AI在文本领域的重大飞跃，并在多项能力上超越了人类基准，未来随着更强大的语言大模型（如GPT-5），以及多模态生态和视觉大模型的技术持续突破，将推动AI应用的持续进化。2）算力基础设施将更快、更便宜：虽然短期内大模型训练需求的激增推高了算力成本，但随着英伟达GPU性能的持续升级，以及微软、亚马逊、谷歌和Facebook等巨头正在加大对AI算力云服务的资本开支，并积极布局自研AI芯片，未来AI算力将更快、更便宜，以更好的支撑应用层的快速发展。3）AI生态的逐渐成熟：AI组件层（AIStack）的完善和产业分工细化，为AI应用在模型训练、数据整合、应用开发、应用部署等环节提供全生命周期的支撑。全球科技股复盘：算力基础设施层公司率先受益于本轮AI产业浪潮，应用层公司同样有所演绎，从兑现节奏上晚于基础设施层。在基础设施层中，英伟达是AI“掘金买铲”逻辑的核心受益者，其次为微软、Google、AWS、Oracle等头部云服务厂商和大模型厂商。在应用层中，美股年初至今涨幅靠前的AI应用公司有：Palantir(136%)、Duolingo(109%)、Shopify(92%)、PaloAltoNetworks(74%)、Salesforce(67%)、adobe(67%)、ServiceNow(52%)。相较于AI基础设施厂商已经能够从模型训练所产生的巨大需求，订单和业绩也得到了持续验证，B端应用还处于早期，大多数AI应用厂商还尚未进入到商业化阶段，从兑现时间来看预计要晚于基础设施层2-3个季度。全球生成式AI项目及投融资现状：1）AI项目数量激增：GitHub上AI开源项目截止8月底数量达到了91万，相较于去年全年的增幅达到264%。根据Replit的数据，23年二季度AI项目环比增速达80%，相较于去年同期同比增长了34倍； 2）OpenAI在大模型上依然具备统治级地位：95%以上的应用项目均是基于 OpenAI的模型来构建，同时开源项目数量也开始大幅增长；3）2023年是生成式AI投融资创纪录的年份：根据CBInsights的数据，截至2023年第二季度，生成式AI的投融资相较于去年全年的25亿美元，增长了4.6倍；4）生成式AI应用层融资金融仅占三成：目前约七成资金投向了包括大模型开发在内AI基础设施层。而从应用层的融资中，AI数字代理获得融资最多，其次 投资评级领先大市-A维持 首选股票 评级 688111.SH金山办公买入-A 002230.SZ科大讯飞买入-A 002410.SZ广联达增持-A 300496.SZ中科创达买入-A 688023.SH安恒信息买入-A 一年行业表现 资料来源：聚源 升幅%1M3M12M 相对收益-2.67-11.0724.31 绝对收益-7.86-11.9119.24 分析师方闻千 SAC执业证书编号：S0910523070001 fangwenqian@huajinsc.cn 相关报告金山办公：订阅业务快速增长，看好AI+办公的深度融合-金山办公业绩快报2023.8.24 四维图新：看好公司智驾、智芯的长期驱动力-四维图新业绩快报2023.8.24 计算机：数据资源并表发布，加速数据要素商业化-计算机行业快报-数据资源暂行规定发布，加速数据要素商业化2023.8.23 广联达：收入端稳定增长，看好AI+建筑的产业布局-广联达业绩快报2023.8.23 中科创达：智能汽车保持高增，大模型+边缘计算彰显长期价值-中科创达业绩快报2023.8.20天融信：收入端稳定增长，新业务开始发力-天融信业绩快报2023.8.20 科大讯飞：二季度经营全面改善，AI布局国内领先-科大讯飞业绩快报2023.8.19 http://www.huajinsc.cn/1/95请务必阅读正文之后的免责条款部分 为文本、图像、代码及音频的生成工具。 生成式AI应用按应用领域可以分为工具型应用、通用软件、行业软件、智能硬件四大类，从产品形态上将沿着AIGC（内容生成）、Copilot（智能助手）、Insight（知识洞察）、Agent（数字代理）四个重要的方向演进。 1）工具型应用：包括聊天机器人、搜索引擎、文本工具、AI作画以及代码工具等，主要集中在C端，产品的同质化程度较高，对于大多数文本、图像、视频、代码、3D模型等AIGC工具，模型/算法的能力决定了产品的受欢迎程度，对底层模型特别是GPT-4存在高度依赖。目前行业进入第一轮洗牌期，竞争优势的构建来自于差异化的产品定位以及持续训练更强大的底层模型和算法。 2）通用软件：包括办公软件、企业服务、IT运维、软件开发、网络安全、数据智能等领域，各领域头部厂商均已出现标杆产品，最常见的产品形态主要是AI智能助理（Coplilot），代表有Office365Copilot、SalesforceEinsteinGPT及AdobeFirefly。目前各个赛道竞争格局变化不大，各个赛道的龙头厂商依然率先受益于生成式AI所创造的新的产品功能，未来的竞争关键在于AI与场景/工作流的深度融合，目前通用软件头部厂商预计将在四季度进入商业化落地的关键阶段； 3）行业软件：涉及金融、医疗、教育、工业、游戏、法律等多个行业，生成式AI在游戏、法律、教育、电商等C端场景有较多的结合，而在医疗、金融、工业等B端场景下生成式AI产品的成熟度仍然偏低。AI助手（Copilot）同样得到了广泛应用，而未来在金融、医疗、工业等领域，最具前景的应用来自于数据分析和知识洞察（Insight）工具。同时，目前各行业头部厂商也在开始自建垂类大模型，包括彭博社的金融大模型Bloomberg，以及Meta蛋白质大模型ESMFold，当前垂类大模型在其专业领域的性能普遍超过通用大模型。 4）智能硬件：包括智能汽车、机器人、智能终端等，目前生产式AI与智能硬件的结合主要分为两个方面：一是语音助手，应用场景包括智能座舱、智能音箱、家用机器人等各类智能终端，相较于过去的语音交互模式，大模型和生成式AI技术提升了感知和生成能力，进而带来了用户体验的提升，但是总体而言产品门槛相对较低，另一类则为数字代理AIAgent，主要应用包括自动驾驶、智能机器人等，具备更加广阔的应用空间。目前AIAgent在感知与决策能力上仍存在瓶颈，未来应用空间打开的关键在计算机视觉、具身智能等底层技术的突破。 生成式AI产品目前的商业模式主要包括功能订阅、按量付费、产品销售等，其中C端应用以功能订阅和按量付费为主，商业化已经趋于成熟，而B端应用则主要为功能订阅、解决方案和产品销售，即将进入全面商业化阶段。目前第一批生成式AI应用包括JasperAI、NotionAI、MidJourney等均已经成功实现商业化。其中Office365Copilot的定价为每个用户30美元/月。相较于Office主线产品15-30美元/月的定价，最高提升了2倍以上。Salesforce的生成式AI模块服务GPT和销售GPT分别单用户每月付费为50美元。此外，Palantir、PaloAltoNetworks的AI产品已经在实际场景中得到应用且已经带来了明显的收入贡献，四季度AI应用将正式进入商业化落地阶段。 投资逻辑：生成式AI相关标的涉及模型、算法、应用、算力四大类型厂商，重点看好具备明确商业化前景，能够基于行业纵深，场景卡位，数据资源的来构建竞争壁垒的应用厂商公司。同时，看好AIInfra中应用上游工具链头部厂商， 能够通过产品横向一体化来不断扩大自身的竞争优势。相关标的：1）办公软件：金山办公、福昕软件；2）企业服务：泛微网络、致远互联；3）教育：科大讯飞；4）创意工具：万兴科技；5）金融：同花顺、恒生电子；6）网络安全：安恒信息、深信服、奇安信；7）法律：金桥信息；8）工具链：星环科技；9）智能汽车：中科创达、德赛西威。与此同时，我们看好大模型训练及推理所带来的的算力需求的持续增加，看好芯片、服务器、云服务及算力租赁厂商，相关标的：云赛智联、寒武纪，海光信息、浪潮信息、紫光股份、中科曙光、优刻得、青云科技。 风险提示：技术发展风险、贸易摩擦加剧风险、数据安全风险、道德和伦理风险。 内容目录 一、生成式AI应用进入大爆发时代7 1）驱动因素：大模型、算力与生态的共振7 2）产业现状：一二级视角看AI应用的演进16 3）应用框架：应用的四大赛道与产业逻辑24 二、生成式AI应用细分赛道梳理37 1）AI+办公软件37 2）AI+创意工具43 3）AI+企业服务47 4）AI+网络安全52 5）AI+IT运维56 6）AI+软件开发60 7）AI+数据智能64 8）AI+数字代理67 9）AI+金融70 10）AI+医疗75 11）AI+教育79 12）AI+工业83 13）AI+汽车86 14）AI+机器人90 三、投资策略93 四、风险提示93 图表目录 图1：人工智能产业发展浪潮8 图2：模型、算力、生态推动为AI应用进入大爆发时代9 图3：GPT模型的迭代过程10 图4：GPT-4是目前最强大的大模型10 图5：大模型家族的不断丰富和技术演进路演11 图6：生成式AI应用与多模态模型13 图7：当前视觉大模型相当于20年前后的语言大模型14 图8：算力芯片万倍增长15 图9：云服务解决方案数量对比15 图10：AI产业生态的逐渐成熟16 图11：生成式AI应用的发展阶段18 图12：海外科技股价复盘：基础设施层公司率先受益AI产业浪潮19 图13：海外科技股价复盘：应用层公司股价同样有所演绎20 图14：Github过去十年AI项目数量21 图15：Replit的AI项目数量激增21 图16：约95%的项目是OpenAI的模型构建（Replit）21 图17：Replit开源模型项目数量快速增长（Replit）21 图18：2023年生成式AI投融资金额涨幅高达464%22 图19：已有15家生成式AI独角兽达到10亿美元+估值22 图20：生成式AI项目大部分处于早期23 图21：生成式AI投融资金额分布23 图22：生成式AI应用层融资分布（22Q3-23Q2）24 图23：生成式AI应用产业地图25 图24：AI应用的基础能力与演进方向26 图25：通用软件标杆产品与发展路径27 图26：通用软件市场应用进展30 图27：行业应用：C端场景成熟，B端处于起步阶段33 图28：AI+生产力工具变革主要体现在三个层面40 图29：AI+办公应用的标杆：微软365Copilot41 图30：微软Office办公套件产品的竞争者42 图31：AIGC依赖于生成算法、大模型与多模态三大底层技术的进步45 图32：Adobefirefly的主要功能47 图33：赛富时AI产品组合49 图34：销售GPT的主要功能：销售电子邮件将为每次客户互动自动生成个性化且包含数据的电子邮件50 图35：服务GPT的主要功能：自动化回复51 图36：Dynamics365Finance充分利用ERP数据来加速洞察52 图37：AI+安全的最大机会来自于提升安全运营的自动化程度54 图38：SecurityCopilotAI提升安全运营自动化55 图39：XSIAM是集成了AI的基于云交付的集成SOC平台56 图40：Servicenow将生成式AI集成到NOW平台58 图41：Datadog推出了针对OpenAI的性能监控产品59 图42：Datadog可监控和跟踪GPT及其他大模型的token消耗59 图43：GithubcopilotX是目前最强大的AI编程开发工具之一62 图44：MicrosoftPowerApps的AI能力进化路线63