唯捷创芯机构调研纪要

唯捷创芯机构调研报告 调研日期:2023-09-04 唯捷创芯(天津)电子技术股份有限公司是一家专注于射频前端及高端模拟芯片的研发与销售的企业,也是国内PA行业的领先力量。公司一直加大研发投入,坚持自主创新,为用户提供高品质的产品。在最近两年,公司的产品性能比肩国际一流水平,得到了广泛认可。除了在现有产品上取得突破性进展,公司还大力投入到5G各项技术的研发中。公司的业务连续性方针为“风险管控、快速响应、持续改进、保障有力”,质量方针为“务实守信、顾客至上、追求卓越、持续改善”,环境方针为“节能降耗、持续改善”,职业健康安全方针为“安全第一、以人为本、全员参与、持续改善”。公司的产品主要应用于智能手机等移动终端,是手机中的核心芯片之一。2012年公司独立研发的射频功率放大器芯片开始量产,2013年公司即进入全国集成电路设计企业前30强。目前,公司拥有完全独立知识产权的PA、开关等终端芯片已经大规模量产及商用,最新发布的新一代4G射频模组的关键性能指标更是达到了业内领先的水平。唯捷创芯作为国内PA行业的中坚力量,一直在坚持加大研发投入,自主创新,为用户提供高品质的产品。 2023-09-06 董事、总经理孙亦军,董事、财务总监辛静,董事会秘书赵焰萍,独立董事 黄吉 2023-09-042023-09-04 上海证券报·中国证券网路演中心 业绩说明会 通过上海证券报·中国证券网路演中心参与公司2023年半年度业绩说-明会的投资者- 一、交流的主要问题及回复1、您好,请展望一下公司下半年业绩,谢谢。 2023年第二季度实现营收5.73亿元,同比增长25.86%,环比增长80.16%,公司运营情况逐步好转,业绩稳步提升。从整个 行业出货情况看,公司没有看到回暖迹象。从历史情况看,下半年手机需求好于上半年。从公司角度看,第一季度是去库存阶段,到6月底库存改善较明显,得益于模组产品的突破和推广,二季度情况好于一季度,预计下半年情况好于上半年。谢谢。2、23年上半年营收为什么下降了? 2023年半年度实现营业收入89,093.18万元,较去年同期降低32.07%,主要系报告期内消费电子行业市场需求疲软所致。其中,二季度实现营业收入57,292.53万元,较上年同期增长25.86%,较本年一季度增长80.16%。谢谢。3、您好,请问公司5G产品和车规产品的研发进度和推广进度如何,是否存在技术替代风险? 2023年上半年,公司向市场推出了新一代低压版本L-PAMiF产品。截至报告期末,该产品已经通过国内品牌厂商的验证并实现小批量出 货。 公司自主研发的L-PAMiD产品实现了批量出货,目前,该产品推广顺利,预计能够在今年下半年实现大规模出货。公司全套5G车规级产品已经过客户端的验证,预计将于2024年实现大规模出货。谢谢。4、研发金额为什么少了? 2023年上半年研发费用同比降低12.17%,主要由于股份支付费用的减少所致。扣除股份支付后,研发费用为1.92亿元,同比增长4.93%,公司未来仍会持续增加研发投入。谢谢。 5、您好,公司上半年确认了约7000万元存货减值。请问目前公司存货的大致构成?库存去化安排如何?未来是否有继续确认减值的可能? 公司存货构成大部分为原材料,占存货的68%。截至2023年6月末,公司存货价值6.43亿元,较期初下降34.78%,较一季度末下降20.66%。公司持续加强去库存管理,并取得一定成效。未来公司也会持续对存货库存做科学管理。谢谢。 6、去库存的进展怎么样? 库存管理方面,截至2023年6月末,公司存货价值6.43亿元,较期初下降34.78%,较一季度末下降20.66%。公司持续加强 去库存管理,并取得一定成效。未来公司也会持续对存货库存做科学管理。公司从22年中期开始着手去库存,库存水位逐季下降,2023年二季度,存货周转天数为157天,较一季度下降210天,公司库存已回到健康水位。谢谢。 7、请问贵公司作为中国PA龙头,是否参与天通卫星的手机端PA产品研发?如果有参与是否开始规模商用?公司有推出手机端的卫星PA类产品,满足商用要求。谢谢。 8、L-PAMiD的利润率有多少? 具体产品的毛利率公司不方便对外披露,谢谢。9、请问贵公司的在移动手机厂商的客户有哪些? 公司下游客户主要包括OPPO、vivo、荣耀、小米等主流手机品牌厂商以及华勤通讯、龙旗科技、闻泰科技等业内知名的移动终端设备ODM 厂商。谢谢。10、23年的需求怎么样? 消费电子的需求与经济状况息息相关,公司也在实时关注行业数据,23年需求端还没有看到明显的反弹迹象。 从公司角度看,一季度仍处于去库存阶段,到6月底库存改善较明显。得益于模组产品的突破和推广,预计下半年好于上半年。谢谢。11、WiFi产品的预期? 2023年上半年,公司Wi-Fi射频前端模组以Wi-Fi6和Wi-Fi6E产品为主,公司的第一代Wi-Fi7也已正式开始推广,成为较早推出W i-Fi7射频前端产品,完成新标准产品化的公司之一。与此同时,公司也在持续研发的基础上,完成了Wi-Fi7产品的更新,适配二代平台的Wi-Fi7产品预计将于本年度末推向市场。谢谢。 12、请介绍公司接收端模组产品情况。 公司销售的接收端模组产品包括LNABank、L-FEM及开关等产品,其中LNABank通过设计优化完成了迭代更新,第三代产品已正式量产出货, 第四代产品也在研发设计中。L-FEM的成熟产品处于大规模量产阶段,新一代产品已在研发验证中;作为可与低压版L-PAMiF模组搭配使用的接收端产品,其将在发射端产品的带动下,开发新营收增长点,提升市场份额。 截至报告期末,公司接收端模组的新产品DRx与DiFEM模组的研发、验证和推广,正按计划进行,预计将在年末正式推出。谢谢。13、公司是否考虑增加国内供应商的比例? 公司会关注新的供应商,特别是国内供应商,并从质量、成本等方面对其进行持续观察,择优加入我们供应商体系。谢谢。14、车载射频芯片有没有进展? 公司全套5G车规级产品已经通过客户端的验证,预计将于2024年实现大规模出货。谢谢。