欧美能源市场数据跟踪周报：美国天然气价格上涨，原油期货价格上涨，欧美电价回落

——欧美能源市场数据跟踪周报（0828-0901） 核心观点 ⚫美国天然气价格上涨 库存方面，截至2023年9月1日，欧盟27国的天然气在库储量达到1057TWh，为最大储量的92.88%，较前一周+0.76pct，较上月+6.86pct，较去年同期+12.15pct。德国方面，截至9月1日，天然气在库储量达到238TWh，为最大储量的93.78%，较前一周+0.22pct，较上月+5.82pct，较去年同期+9.25pct。 价格方面，上周（08/28~09/01），美国HenryHub、英国NBP、荷兰TTF次月交割的天然气期货合约周内均价分别为2.73$/MMBtu（+7.1%）、11.54$/MMBtu（-2.8%）和12.07$/MMBtu（+1.3%）。 卢日鑫021-63325888*6118lurixin@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860515100003周迪zhoudi1@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860521050001 ⚫原油期货价格上涨 石油方面，市场预期俄罗斯减少原油出口以及沙特减产的政策均将延续，供给相对偏紧的格局短期内不会明显改善，另外上周美国原油库存超预期下降近1000万桶，推动原油期货价格周内上涨。上周（0828-0901）WTI原油期货和布伦特原油期货价格上涨，结算均价分别为82.41（+3.50%）和86.24（+2.77%）美元/桶。 李少甫lishaofu@orientsec.com.cn ⚫国际动力煤市场价格继续上涨 上周南非理查德港现货FOB价为118.50美元/吨（+1.0%）、欧洲ARA三港动力煤现货FOB价为113.50美元/吨（0%）、反映亚太市场的澳大利亚纽卡斯尔港动力煤现货FOB价为158.11美元/吨（+2.2%）。 欧洲天然气、电力价格继续上涨；原油期货价格震荡下行：——欧美能源市场数据跟踪周报（0821-0825）2023-08-31欧洲天然气价格上涨；原油期货价格先跌后涨；欧洲电力价格大幅上涨：——欧美能源市场数据跟踪周报（0814-0818）2023-08-22受澳大利亚天然气工人罢工影响，天然气期货价格大幅上涨：——欧美能源市场数据跟踪周报（0807-0811）2023-08-14 ⚫欧洲、美国电价回落 电力市场方面，欧洲主要国家电力市场日前交易价格回落。上周均价来看，芬兰92.65EUR/MWh（-36.4%） 、丹 麦104.82EUR/MWh（-13.4%） 、德 国106.74EUR/MWh（-12.4%） 、法 国98.17EUR/MWh（-16.5%） 、荷 兰102.93EUR/MWh（-12.4%）、英国103.95EUR/MWh（-8.5%）。 美国方面，上周得州ERCOT次月交割（23年10月）的电力期货合约价格周均值为50.14$/MWh（-52.5%）、南加州SOCAL周均值64.20$/MWh（-23.3%）、新英格兰NEWPOOL周均值31.61$/MWh（-7.3%）、纽约NY周均值36.13$/MWh（+2.9%）。 投资建议与投资标的 ⚫欧洲能源危机预计将加快欧洲能源转型步伐，全球传统能源品价格若持续走高将使可再生能源更具吸引力，光伏及储能产业链有望受益。欧洲和美国是全球重要的光伏和储能市场，中国企业是欧洲及美国光伏、储能产业链主要供货商，有望在欧洲及美国能源结构调整带来的市场高速增长中受益，看好在欧美市场有出货的相关企业。建议关注以下环节：户用储能、硅料、逆变器、一体化组件。 风险提示 ⚫地缘风险可能恶化；欧美新能源政策推进速度可能不及预期，加剧对传统能源的依赖；欧洲电力市场改革进展若较慢或出现负面因素。 目录 1、天然气行情回顾........................................................................................42、石油行情回顾...........................................................................................53、煤炭行情回顾...........................................................................................64、电力市场行情回顾....................................................................................75、行业资讯..................................................................................................96、风险提示................................................................................................11 图表目录 图1：欧美主要市场天然气期货滚动次月合约成交价格（$/MMBtu）..........................................4图2：欧盟27国天然气现有库存比例（%）................................................................................4图3：德国天然气现有库存比例（%）.........................................................................................4图4：美国48个州可利用天然气库存（bcf） ...............................................................................5图5：WTI原油期货结算价格（连续，美元/桶）.........................................................................5图6：布伦特原油期货结算价格（连续，美元/桶）......................................................................5图7：美国原油总库存量、战略石油库存量及单周战略石油储备释放量（右轴）.........................6图8：美国汽油库存量（亿桶）及单周库存释放量（右轴）.........................................................6图9：煤炭市场主要港口参考价格（FOB，美元/吨）..................................................................6图10：巴拿马型船平均租船价格（美元/天）...............................................................................7图11：芬兰电力现货市场日前交易价格（€/MWh）.....................................................................8图12丹麦电力现货市场日前交易价格（€/MWh）.......................................................................8图13：德国电力现货市场日前交易价格（€/MWh）.....................................................................8图14：法国电力现货市场日前交易价格（€/MWh）.....................................................................8图15：荷兰电力现货市场日前交易价格（€/MWh）.....................................................................8图16：英国电力现货市场日前交易价格（€/MWh）.....................................................................8图17：美国电力期货滚动次月合约价格（$/MWh）.....................................................................9 表1：截至2023年9月1日，欧盟部分主要国家天然气库存（%）............................................4表2：欧洲部分主要国家上周（0828-0903）电力日前市场成交均价及环比变化汇总..................7表3：美国主要电力市场次月交割电力期货合约周均值及环比.....................................................9 1、天然气行情回顾 库存方面，截至2023年9月1日，欧盟27国的天然气在库储量达到1057TWh，为最大储量的92.88%，较前一周+0.76pct，较上月+6.86pct，较去年同期+12.15pct。德国方面，截至9月1日，天然气在库储量达到238TWh，为最大储量的93.78%，较前一周+0.22pct，较上月+5.82pct，较去年同期+9.25pct。 价格方面，上周（08/28~09/01），美国HenryHub、英国NBP、荷兰TTF次月交割的天然气期货合约周内均价分别为2.73$/MMBtu（+7.1%）、11.54$/MMBtu（-2.8%）和12.07$/MMBtu（+1.3%）。 图2：欧盟27国天然气现有库存比例（%） 数据来源：GIE，东方证券研究所 数据来源：GIE，东方证券研究所 美国天然气库存方面，EIA数据显示截至8月25日，美国48个州可利用天然气库存总和为3115bcf，较前一周上升32bcf（+1.04%），较去年同期+17.99%。 数据来源：EIA，东方证券研究所 2、石油行情回顾 石油方面，市场预期俄罗斯减少原油出口以及沙特减产的政策均将延续，供给相对偏紧的格局短期内不会明显改善，另外上周美国原油库存超预期下降近1000万桶，推动原油期货价格周内上涨。上周（0828-0901）WTI原油期货和布伦特原油期货价格上涨，结算均价分别为82.41（+3.50%）和86.24（+2.77%）美元/桶。 图5：WTI原油期货结算价格（连续，美元/桶） 图6：布伦特原油期货结算价格（连续，美元/桶） 数据来源：IPE，wind，东方证券研究所 数据来源：IPE，wind，东方证券研究所 据美国能源部数据显示，截至8月25日，原油总库存量为7.72亿桶，较前一周减少999万桶。其中战略石油储备3.50亿桶，较前一周增加59万桶。汽油方面，截至8月25日，汽油总库存量为2.17亿桶，较前一周减少21万桶。 数据来源：美国能源部，wind，东方证券研究所 数据来源：美国能源部，wind，东方证券研究所 3、煤炭行情回顾 上周南非理查德港现货FOB价为118.50美元/吨（+1.0%）、欧洲ARA三港动力煤现货FOB价为113.50美元/吨（0%）、反映亚太市场的澳大利亚纽卡斯尔港动力煤现货FOB价为158.11美元