养殖日报：出栏加快现货承压，生猪期价低开高走

研究院农产品组 生猪观点 研究员 ■市场分析 邓绍瑞010-64405663dengshaorui@htfc.com从业资格号：F3047125投资咨询号：Z0015474 期货方面，昨日收盘生猪2311合约16830元/吨，较前日下跌10元，跌幅0.06%。现货方面，河南地区外三元生猪价格16.62元/公斤，较前日下跌0.45元，现货基差LH11-210，较前日下跌440；江苏地区外三元生猪价格17.13元/公斤，较前日下跌0.33元，现货基差LH11+300，较前日下跌320；四川地区外三元生猪价格16.6元/公斤，较前日下跌0.16元，现货基差LH11-230，较前日下跌150。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 近期市场资讯，据农业农村部对全国500个县集贸市场和采集点的监测，8月份第5周，全国仔猪平均价格32.98元/公斤，比前一周下跌0.5%，同比下跌25.6%。贵州、甘肃、湖南、宁夏、重庆等9个省份仔猪价格上涨，浙江、新疆、河北、辽宁、山东等19个省份仔猪价格下跌，天津价格持平。华北地区价格较高，为35.06元/公斤；西南地区价格较低，为28.74元/公斤。全国鸡蛋平均价格12.22元/公斤，比前一周上涨1.2%，同比上涨0.7%。河北、辽宁等10个主产省份鸡蛋价格11.53元/公斤，比前一周上涨1.6%，同比下跌0.9%。全国鸡肉平均价格24.17元/公斤，比前一周上涨0.4%，同比下跌1.7%。据发改委数据，截至8月30日，全国生猪出场价格为17.27元/公斤，较8月23日下跌0.06%；主要批发市场玉米价格为2.94元/公斤，较8月23日上涨0.68%；猪粮比价为5.87，较8月23日下跌0.84%。 昨日生猪期价低开高走，9月份会面临需求与供应的双重增长，但供应的增长是长期且稳步的，需求的增长是季节性的。并且是以透支未来需求为代价的。所以9月的供应压力仍然存在。从目前影响生猪的主要因素来看，产能端和消费端以及非瘟都已经缺乏变数，并且随着集团市场占比的增加生猪未来的出栏节奏也趋于平稳，虽然供应压力仍然存在但集团的平稳的出栏节奏会使得供应对价格的压力缓慢且长期的释放。未来生猪盘面养殖利润会是交易的安全边际。 ■策略 单边中性 ■风险 无 鸡蛋观点 期货方面，昨日收盘鸡蛋2310合约4361元/500千克，较前日上涨21元，涨幅0.48%。现货方面，辽宁地区鸡蛋现货价格5.16元/斤，较前日持平，现货基差JD10+799，较前日下跌21；河北地区鸡蛋现货价格5.26元/斤，较前日上涨0.01元，现货基差JD10+899，较前日下跌11；山东地区鸡蛋现货价格5.38元/斤，较前日上涨0.11元，现货基差JD10+1019，较前日上涨89。 近期市场资讯，截止9月4日，全国生产环节库存为0.61天，较前日减少0.07天，流通环节库存为0.98天，较前日减少0.1天。 昨日鸡蛋期价维持震荡，开学备货已结束，月初仍然为食品企业备货期，但由于蛋价高位震荡，食品企业拿货积极性不高，虽然本月处于季节性消费旺季，但是消费终端对于高价拿货较为抵触，整体来需求较为弱势。综合来看，豆粕玉米等饲料原料价格的大幅上涨支撑现货价格高位震荡，而消费终端对于高价接货能力有限，现货价格震荡偏弱。短期来看盘面价格震荡偏弱运行，建议投资者谨慎观望。 ■策略 单边中性 ■风险 消费不及预期，养殖成本下降 目录 生猪观点....................................................................................................................................................................................1鸡蛋观点....................................................................................................................................................................................1 图表 图1:生猪周度自养利润丨单位：元/头...................................................................................................................................4图2:生猪饲料周度比价............................................................................................................................................................4图3:生猪饲料周度价格丨单位：元/千克...............................................................................................................................4图4:生猪饲料周度预期盈利丨单位：元/头............................................................................................................................4图5:周度猪粮比.......................................................................................................................................................................4图6:生猪周度出栏价丨单位：元/千克...................................................................................................................................4图7:蛋鸡日度综合养殖成本和盈利丨单位：元/斤................................................................................................................5图8:日度蛋料比.......................................................................................................................................................................5图9:鸡蛋饲料周度比价............................................................................................................................................................5图10:鸡蛋饲料周度预期盈利丨单位：元/只..........................................................................................................................5图11:生猪主力期货丨单位：元/吨.........................................................................................................................................5图12:鸡蛋主力期货丨单位：元/500千克..............................................................................................................................5图13:生猪现货河南价格丨单位：元/千克.............................................................................................................................6图14:鸡蛋现货河北价格丨单位：元/斤.................................................................................................................................6图15:鸡蛋现货山东价格丨单位：元/斤.................................................................................................................................6图16:生猪1-5合约价差丨单位：元/吨.................................................................................................................................6图17:生猪5-9合约价差丨单位：元/吨.................................................................................................................................6图18:生猪9-1合约价差丨单位：元/吨.................................................................................................................................6图19:鸡蛋1-5合约价差丨单位：元/吨.................................................................................................................................7图20:鸡蛋5-9合约价差丨单位：元/吨.................................................................................................................................7图21:鸡蛋9-1合约价差丨单位：元/吨................................................................................................