苹果月报：期价震荡运行
长江期货苹果月报 期价震荡运行 长江期货股份有限公司投资咨询业务资格：鄂证监期货字[2014]1号 【长期研究|棉纺团队】 研究员：洪润霞执业编号:F0260331投资咨询号:Z0017099黄尚海执业编号:F0270997投资咨询号:Z0002826 联系人：钟舟执业编号:F3059360顾振翔执业编号:F3033495 2023-9-4 01 02 目录走势回顾：8月苹果震荡运行供应端分析：库存处于低位 03 04 需求端分析：需求较好，走货加快逻辑与展望：震荡运行 01 走势回顾：8月苹果震荡运行 018月苹果走势回顾 8月31日收盘8781元/吨，较7月底上涨0.02%，8月月末之前，苹果价格震荡上行，月末出现小幅回调，整体走势呈现先扬后抑，一方面，受货源质量影响，库存好货价格稳硬维持，另一方面，早熟嘎啦上市，价格高开低走，但由于好货量少，且天气导致质量问题突出，优果优价明显，客商转向库存果采购，进一步导致库存果 价格走高，叠加本月中元节备货，山东冷库进入清库阶段，库内走货速度见快，月末，早熟富士摘袋面临上市，市场订购量增加，或对库内老富士或将有一定冲击。 8月31日，苹果基差为919元，较上月扩大77元。 数据来源：博易大师、IFIND、长江期货 02 供应端分析：库存处于低位 02主产区苹果现货价格 山东产区：栖霞产区库内走货尚可，客商按需挑拣拿货，成交以质论价，当前库存客商纸袋富士80#一二级条纹价格在5.00-5.20元/斤，片红价格在4.50-4.70元/斤。嘎啦苹果交易基本结束，纸袋红将军个别市场有零星上市，大量上市交易还需等待。沂源产区库内余货零星，加上货源质量参差不齐，交易基本看货定价； 陕西产区：洛川产区嘎啦交易进入后期，尤其纸袋嘎啦剩余不多，光果嘎啦货源质量也整体下滑，成交基本以质论价为主，当前70#起步光果嘎啦价格在2.40-2.60元/斤。早富士目前红货不多，个别客商有订货情况，70#起步半商品订货价格在4.20-4.30元/斤。 数据来源：上海钢联、中果网、IFIND、长江期货 02其他产区苹果现货价格 甘肃产区：静宁产区库存富士余货零星，大部分冷库已清库，少量余货多在当地企业手中，基本以客商自行发市场为主，产地调货交易零星。早熟苹果当地数量不多，预计实际交易规模也极为有限，庄浪产区早熟嘎啦价格暂稳，70#以上主流收购价格4.2-4.5元/斤，以质论价。 山西运城产区：运城临猗产区光果嘎啦交易基本结束，零星余货以质论价；膜袋早富士上市交易，30%红度70#以上价格在1.60元/斤左右，实际成交看货定价。青秦冠行情变化不大，70#以上价格在1.20元/斤左右，65#以上0.90元/斤左右。 陕西咸阳产区：咸阳乾县产区纸袋秦艳、红星苹果上货量增加，当前70#起步秦艳30%红度价格在2.40-2.50元/斤，红星70#起步30%红度价格在2.30-2.50元/斤，实际成交看货定价。早富士少量上市，70#起步2.50-2.60元 /斤，客商数量不多，且收货积极性一般。 数据来源：上海钢联、中果网、IFIND、长江期货 02苹果冷库库存情况 截至8月30日，本周全国主产区库存剩余量为15.16万吨，单周出库量6.64万吨，栖霞产区冷库进入清库期，剩余库存在新产季之前陆续清库。 数据来源：IFIND、上海钢联、长江期货 02苹果冷库出库量情况 本月苹果出库量继续呈现周度递减趋势，整体出库量44.28万吨，出库量较上月减少约15.25万吨，出库虽呈现下降趋势，但后期整体去库压力不大。 数据来源：上海钢联、中果网、IFIND、长江期 02主产区冷库库容比情况 山东产区：山东产区库容比为2.48%，较上周减少0.84%。山东产区走货速度较上周有所放缓，观里周边果农货仍未完全清库，剩余货源走货偏慢；桃村周边冷库剩余货源较少，本周走货集中在前期包装好的货源陆续发往市场，调货较少，基本以客商发自己渠道为主。 陕西产区：陕西产区库容比为0.98%，较上周减少0.74%。本周陕西产区去库速度继续偏低维持。以客商包装发自存货为主，实际成交较少，水烂货源影响清库进度。周内客商多集中收购陕北早熟红嘎啦，库存果交易热度有所下滑。 数据来源：上海钢联、中果网、IFIND、长江期 02苹果进口处于低位 据海关总署消息，2023年7月份鲜苹果进口量为0.95万吨，环比6月份减少0.53万吨，减幅35.81%，同比2022年7月，减少0.65万吨，减幅40.72%。进口金额为21,131,107美元，进口均价2226.41美元/吨。从进口来源国家来看，新西兰仍为占比最大国家，进口量占比为64.60%，其次是南非、智利、澳大利亚和美国，占比分别为18.16%、15.89%、0.70%和0.65%； 总体来看，苹果进口相对较少，整体进口量处于近五年中等水平。 数据来源：上海钢联、中果网、IFIND、长江期 03 需求端分析：需求较好，走货加快 03批发市场到车量总体增加 华南市场：广东批发市场早间到车量变化不大。槎龙批发 市场早间到车24车左右，下桥批发市场早间到车19车左右，江门批发市场早间到车13车左右。槎龙批发市场批发价格暂稳，筐装：80#洛川货一般货3.7-4.0元/斤，好货4.1-4.3元/斤。箱装：好货88-95元/箱，一般货75-80元/箱，山东好货95-100元/箱，以质论价，75#以上筐装混装洛川嘎啦主流批发价格3.8-4.2元/斤。市场成交氛围一般，二三级批发商按需拿货为主。 华东市场：浙江嘉兴水果批发市场，8月份成交量增多，早 熟类苹果逐渐供应市场，库存果方面主要以山东货源交易为主。江西南昌农产品批发市场随着中元节日的临近，市场批发价格小幅上涨，目前箱装80#山东条纹好货6..3- 6.4元/斤，月末随着节日结束以及葡萄、西梅等时令水果价格下滑，苹果走货有所放缓。 数据来源：上海钢联、中果网、IFIND、长江期 03存储商利润增加 山东产区周内库存老富士价格继续上涨，储存商存储利润同步上涨，栖霞80#一二级储存商利润为1.4元/斤。 数据来源：上海钢联、中果网、IFIND、长江期 03相关水果行情 截止2023年8月31日，鸭梨批发价为7.73元/公斤，较上月下降0.66元/公斤；苹果批发价为10.20元/公斤，较上月上涨0.09元/公斤；葡萄批发价12.55元/公斤，较上月下降1.67元/公斤；香蕉批发价为6.02元/公斤，较上月下降0.21元/公斤；西瓜批发价3.41元/公斤，较上月0.73元/公斤；菠萝批发价6.48元/公斤，较上月上涨0.07元/公斤。 截止8月底，6种重点监测水果批发价6.87元/公斤，较上月下降0.48元/公斤。 进入8月，时令水果大量退市，水果批发价格虽持续滑落，但价格仍处于近几年高位。 数据来源：上海钢联、中果网、IFIND、长江期 03苹果出口减少 据海关总署公布数据显示，2023年7月份鲜苹果出口量为3.96万吨，出口金额5.33千万美元，出口量较6月份环比增加24.28%，较2022年7月同比减少9.90%。 从出口金额来看，2023年7月鲜苹果出口金额为7.73千万美元，环比6月增加0.92千万美元，增幅20.83%。 从出口均价来看，2023年7月份鲜苹果出口均价为1345.57美元/吨，环比6月份减少36.40美元/吨，减幅2.63%，同比2022年7月减少52.15美元/吨，减幅3.73%。7月份出口均价略低于近六年平均值。 数据来源：上海钢联、中果网、IFIND、长江期货 04 逻辑与展望：震荡运行 04逻辑梳理 利多方面：1、本产季库存处于近五年低位；2、中秋国庆节日备货需求；3、库存果好货难寻，价格坚挺。 利空方面：1、时令水果（石榴、葡萄）价格不高，对苹果销售或产生一定冲击；2、早熟富士上市，冲击库存果市场销售。 总体来说，早熟嘎啦进入后期，受质量影响，价格偏弱运行；山东栖霞产区库存富士交易平稳，受市场对库存果的优质货源的偏好，叠加库存低位影响，库存价格稳硬偏强，整体走货氛围尚可。本月销区市场到货量偏多，整体市场成交氛围尚可；近期市场部分时令水果下市，其他时令水果价格偏低，或对后期苹果销售市场形成一定挤占。近期早熟富士已大面积摘袋上色中，部分产区客商已开启订货模式，进入9月，早熟富士即将陆续供应市场，开启大规模交易，或对库存果走货形成一定冲击，但由于前期早熟嘎啦开称价高，且优果优价明显，预期早熟富士前期开称价格或维持高位，叠加本月中秋国庆节日备货，不排除市场有抢货的情况，重点关注客商订货情况，预计苹果期价维持震荡运行，关注早熟富士上市及走货情况，以及早熟富士交易情况。 04风险提示 节日备货情况； 时令水果冲击； 库存果去库节奏； 早熟品种开称价格、成交及订购情况； 声明 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有期货投资咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 联系我们 长江证券股份有限公司 Add/湖北省武汉市新华路特8号长江证券大厦Tel/95579或4008888999 长江期货股份有限公司 Add/湖北省武汉市武昌区中北路9号长城汇T2写字楼第27、28楼 Tel/027-85861133 长江证券承销保荐有限公司 Add/上海市浦东新区世纪大道1198号世纪汇广场一座28层 Tel/021-61118978 长江成长资本投资有限公司 Add/湖北省武汉市新华路特8号长江证券大厦19楼 Tel/027-65796532 长江证券（上海）资产管理有限公司 Add/上海市浦东新区世纪大道1198号世纪汇广场一座27层 Tel/4001166866 长江证券创新投资（湖北）有限公司 Add/湖北省武汉市新华路特8号长江证券大厦19楼 Tel/027-65799822 长江证券国际金融集团有限公司 Add/香港中环大道中183号中远大厦1908室Tel/852-28230333 长信基金管理有限责任公司 Add/上海市浦东新区银城中路68号时代金融中心9层 Tel/4007005566 THANKS 长江期货股份有限公司 Add/湖北省武汉市武昌区中北路9号长城汇T2写字楼第27、28楼Tel/027-85861133
