苹果月报：期价震荡运行
长江期货苹果月报 期价震荡运行 长江期货股份有限公司投资咨询业务资格：鄂证监期货字[2014]1号 【长期研究|棉纺团队】 研究员：洪润霞执业编号:F0260331投资咨询号:Z0017099黄尚海执业编号:F0270997投资咨询号:Z0002826 联系人：钟舟执业编号:F3059360顾振翔执业编号:F3033495 2023-7-31 01 02 目录走势回顾：7月苹果震荡偏强供应端分析：库存处于低位 03 04 需求端分析：需求不佳，走货放缓逻辑与展望：震荡运行 01 走势回顾：7月苹果震荡偏强 017月苹果走势回顾 7月31日收盘8758元/吨，较6月底上涨1.94%，一方面，受货源质量影响，好货价格坚挺，另一方面，早熟果上市，价格呈现高开高走局面，市场预计早熟果开称价格较高，为盘面形成强有力支撑，但由于本月时令鲜果大量上市，冲击苹果销售市场，导致苹果整体走货速度放缓，批发市场存在明显日内消化压力，令盘面承压下行，但整体来看，受库存低位及现货价格偏强支撑，苹果期价呈现震荡偏强走势； 7月31日，苹果基差为842元，较上月扩大233元。 数据来源：博易大师、IFIND、长江期货 02 供应端分析：库存处于低位 02主产区苹果现货价格 山东产区：栖霞产区走货一般，客商普遍按需挑拣采购，受货源质量参差不齐影响，价格也稍显混乱，整体成交以质论价，主流行情变化不大。当前库存果农纸袋富士80#以上一二级条纹价格在4.20-4.80元/斤，片红价格在3.80-4.20元/斤；库存客商纸袋富士80#以上一二级条纹价格在5.00-5.50元/斤，片红价格在4.00-4.50元/斤。 陕西产区：洛川产区目前库内基本以客商发自存货为主，调货采购交易不多，前期好货卖价变化不大，质量问题等货源卖家出货积极，成交价格混乱，实际交易看货定价。当前库存纸袋富士客商货70#起步半商品价格在4.30-4.50元/斤，80#价格在4.50-4.80元/斤。 数据来源：上海钢联、中果网、IFIND、长江期货 02其他产区苹果现货价格 甘肃产区：静宁产区大部分冷库已接近清库，整体交易进入扫尾阶段，目前走货以当地企业和客商自有渠道销售为主，产地调货客商零星，行情清淡。当前库存客商纸袋富士70#起步价格在4.00-4.50元/斤，75#起步价格在4.50-5.20元/斤。 早熟苹果：山西运城产区：山西运城临猗产区美八价格下滑，65#以上30%红主流收购价格2.4-2.5元/斤，纯60#30%红1.2元/斤左右，以质论价。光果红嘎啦少量上市，65#以上30%红度2.8-3.2元/斤，客商订货积极性尚可。受气候影响，产地嘎啦红果量有限，难组织大量货源。 陕西产区：陕西渭南富平梅家坪产区70#以上秦阳红果收购价格4.5-5.2元/斤，好货价格上涨0.4元/斤左右，客商抢购好货积极性高，一般货鲜少成交，以东北、北京等北方客商收购为主。目前产地红货供应仍较为有限，果农要价略显混乱；陕西咸阳乾县产区早熟苹果热度较高，秦阳70#以上30%红订购价格4.2-4.4元/斤，今年产地秦阳底色绿，上色不佳，红货难大量组织。 数据来源：上海钢联、中果网、IFIND、长江期货 02苹果冷库库存情况 截至7月26日，本周全国主产区库存剩余量为59.44万吨，单周出库量12.17万吨，除山东、陕西产区，其他产区冷库库存结束，后期出库量主要关注山东、陕西产区。 数据来源：IFIND、上海钢联、长江期货 02苹果冷库出库量情况 本月苹果出库量呈现周度递减趋势，7月苹果进入积极性销售淡季，叠加时令水果上市冲击，挤压苹果销售市场，叠加主产区质量问题情况凸显，客商采购积极性不佳，月底早熟果上市，整体销售情况良好，客商多转向早熟果及时令鲜果销售。 数据来源：上海钢联、中果网、IFIND、长江期 02主产区冷库库容比情况 山东产区：库容比为8.43%，较上周减少1.32%。山东产区走货速度较上周稍有好转，栖霞产区西部乡镇去库现状变化不大，苹果产区走货处于传统淡季，果农继续对剩余货源去库，但客商数量较少，走货较为缓慢。客商货货价格稳定，客商按需补货，成交货源以相对低价片红为主。 陕西产区：库容比为5.46%，较上周减少1.04%。本周陕西产区走货不快，水烂货源影响交易，基本以客商按需发自存为主，产地交易不快，水烂货源成交价格混乱。 其他产区已基本清库，目前主要关注山东和陕西产区。 数据来源：上海钢联、中果网、IFIND、长江期 02苹果进口 据海关总署统计，苹果6月进口数量14762.95吨，较上月进口数量减少1774.44吨，当月同比下降9.34%； 苹果进口金额累计达到100117516美元，较去年同期减少909452美元，累计同比下降0.9%； 总体来看，整体上半年进口总量变化不大，进口量处于近几年中等位置水平。 数据来源：上海钢联、中果网、IFIND、长江期 03 需求端分析：需求不佳，走货放缓 03批发市场到车量维持低位 华南市场：本月广东三大批发市场早间到车量明显低于6月，整体到车量维持偏低水平，自端午节后，市场到车有较为明显的回落过程，且成交随之减少，叠加时令鲜果上市，导致日内消化存在压力。本月鲜果上市逐渐占据交易主流，挤占苹果销售空间；筐装：80#洛川货一般货3.7-4.0元/斤，好货4.1-4.3元/斤。箱装：好货88-95元/箱，一般货80-85元/箱，以质论价。市场苹果走货缓慢，个别好货有成交。 华东市场：浙江嘉兴水果批发市场，七月份成交量呈下滑 2022-10-… 趋势，随着时令鲜果大量上市，一定程度上挤占苹果销售空间，叠加客商采购积极性不高，苹果交易明显放缓。江西南昌农产品批发市场苹果价格稳定，箱装80#条纹好货6.2-6.3元/斤，随着气温的升高，市场走货主要以时令鲜果为主，苹果市场成交氛围明显转淡。 数据来源：上海钢联、中果网、IFIND、长江期 120 广东批发市场到货量（日） 槎龙果品批发市场 江门水果批发市场 下桥水果批发市场 100 80 60 40 20 2022-11-… 2022-12-… 2023-01-… 2023-02-… 2023-03-… 2023-04-… 2023-05-… 2023-06-… 2023-07-… 0 03存储商利润稳定 7月产区维持东强西弱格局，西部产区受货源质量影响，走货不畅，月内走货主要以山东货源为主，但月底山东货源质量影响显现，客尚采购积极性减弱； 截至7月28日，栖霞80#一二级储存商利润为1.2元/斤。 数据来源：上海钢联、中果网、IFIND、长江期 03相关水果行情 截止2023年7月28日，鸭梨批发价为8.39元/公斤，较上月下降0.27元/公斤；苹果批发价为10.15元/公斤，较上月上涨0.05元/公斤；葡萄批发价14.22元/公斤，较上月下降0.66元/公斤；香蕉批发价为6.23元/公斤，较上月下降0.28元/公斤；西瓜批发价4.14元/公斤，较上月0.44元/公斤；菠萝批发价6.41元/公斤，较上月上涨0.31元/公斤。 截止7月底，6种重点监测水果批发价7.35元/公斤，较上月下降0.58元/公斤。 进入7月，时令水果大量上市，水果批发价格较持续滑落，但价格仍处于近几年高位。 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 2017-01-06 2018-01-06 2019-01-06 2020-01-06 2021-01-06 2022-01-06 2023-01-06 0.00 鸭梨苹果葡萄香蕉西瓜菠萝 数据来源：上海钢联、中果网、IFIND、长江期 16.00 14.00 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 03苹果出口呈现下降趋势 据海关总署公布数据显示，2023年6月我国鲜苹果合计出口3.19万吨（31946105千克），出口量较5月份环比下滑19.04%，较2022年6月同比增加1.59%。 从出口金额来看，从出口金额来看，2023年6月鲜苹果出口金额为4.41千万美元，环比5月下滑0.86千万美元，降幅16.29%，同比2022年6月增加0.14千万美元，增幅3.3%。2022-2023产季入库成本高，现货价格处近6年高位，出口均价处于近六年平均水平之上。 数据来源：上海钢联、中果网、IFIND、长江期 04 逻辑与展望：震荡运行 04逻辑梳理 利多方面：1、本产季库存处于近五年低位；2、早熟苹果价格呈现高开高走趋势；3、库存果好货难寻，价格坚挺； 利空方面：天气逐渐升温，时令鲜果大量上市，时令鲜果价格走低，冲击苹果销售市场。 总体来说，产区方面，进入传统季节性淡季，冷库出库速度明显放缓，市场主要交易及到货集中在山东产区，主要是因为前期西部产区水烂情况严重，利好山东产区货源销售，山东产区好货价格稳硬维持，早熟果上市，价格呈现高开高走趋势，叠加早熟果需求尚可，提振市场信心，为后续价格高开奠定基础。进入8月，需要重点关注，虽然目前苹果库存剩余量处于近5年偏低位置，但目前受时令鲜果冲击较为明显，现货走货若持续维持低位出库，且伴随纸袋嘎啦下树后，市场供应方面缺口或出现缩小局面，导致供增需弱格局凸显，盘面或出现承压，整体来看，盘面维持震荡运行。 04风险提示 库内货源质量问题； 时令鲜果冲击； 早熟品种开称价格； 天气变化； 声明 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有期货投资咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 联系我们 长江证券股份有限公司 Add/湖北省武汉市新华路特8号长江证券大厦Tel/95579或4008888999 长江期货股份有限公司 Add/湖北省武汉市武昌区中北路9号长城汇T2写字楼第27、28楼 Tel/027-85861133 长江证券承销保荐有限公司 Add/上海市浦东新区世纪大道1198号世纪汇广场一座28层 Tel/021-61118978 长江成长资本投资有限公司 Add/湖北省武汉市新华路特8号长江证券大厦19楼 Tel/027-65796532 长江证券（上海）资产管理有限公司 Add/上海市浦东新区世纪大道1198号世纪汇广场一座27层 Tel/4001166866 长江证券创新投资（湖北）有限公司 Add/湖北省武汉市新华路特8号长江证券大厦19楼 Tel/027-65799822
