基金周报：内外权益市场全线收涨，本周新基金发行热度提升

基金周度报告 证券研究报告 基金市场内外权益市场全线收涨，本周新基金发行热度提升 基金周报（20230904-20230908） 2023年09月03日 投资要点 上证指数-上证基金指数走势图 基金指数上证指数 11% 6% 1% -4% -9% 2022-092022-122023-032023-06 主要指数表现（涨跌幅%） 指数名称 60日 年初至今 上证指数 -3.45 1.42 中证基金 -2.06 -1.75 股票基金 -5.06 -5.98 混合基金 -4.87 -6.79 债券基金 0.47 2.57 货币基金 0.29 1.31 刘鋆分析师 执业证书编号:S0530519090001 liujun23@hnchasing.com 相关报告 1基金周报（20230821-20230825）：黄金阶段性投资性价比提升，中信保诚、鹏华相关产品研究2023-08-21 2基金周报（20230807-20230811）：上周沪深300品种资金净流入明显，本周新发基金热度有所回升、观察汇添富左剑2023-08-06 3基金行业2023年8月展望：组合调整3只品种，行业关注跟踪汽零、周期、半导体2023-08-02 上周市场行情、数据回顾 上周内外部权益市场全线收涨。A股主要宽基指数周内涨幅多数在2%以上，其中科创50（+7.4%）、中证1000（+3.9%）涨幅亮眼。港股方面，恒生指数周内涨幅2.4%、恒生科技指数周内涨幅3.0%。海外主要股指中，标普500指数周内涨幅2.5%、纳斯达克100指数周内涨幅3.7%。上周申万31个 一级行业涨多跌少，周内仅有3个一级行业未取得正收益；其中电子、勤工、机械、汽车等行业涨幅居前，环保、银行等板块跌幅居前。上周北向资金大幅净流出156.87亿元、南向资金净流入144.30亿港元。从主要的宽基ETF成交数据看，上周市场交易活跃度高，主流宽基ETF中沪深300、中证500、科创50品种单边资金净流入尤为明显。 本周新发行基金情况 截至目前（0901）全市场共有公募基金11103只，合计资产净值为27.51 万亿。上周（0828-0901）全市场新增/新成立公募基金规模合计约90亿元，规模占比较高的是固收+产品（华商、汇添富品种）。本周（0904-0908）根据wind相关数据拟发行基金37只。分类型看，本周拟新发基金有4只中长期纯债型基金；12只主动管理型权益类基金；4只固收+基金；2只混合债券型一级基金；1只混合型FOF基金；1只QDII基金；11只被动指数型股票基金（家电、稀有金属、电信、信创主题等）、1只增强指数型股票基金（创业板指增强）、1只被动指数型债券基金（同业存单）。 近期投资思考 1、汇添富产品梳理：1）汇添富旗下主动权益类基金在非货币型基金中的规模占比约39%、纯债型基金在非货币型基金中的规模占比约29%、固收 +基金在非货币型基金中的规模占比约7%。整体而言，主动权益类品种中价值类、消费类、泛制造类品种相对较多；团队稳定性相对较高，有较多是自有体系下成长起来的基金经理，学历背景中清华、复旦较多；QDII基金布局较为完善、同类型产品可比较好。2）市场综合竞争力相对较强的品种有：国企成长品种001490、泛制造业品种001541、汽车QDII品种016199、医药全A配置品种001801、医药QDII的H股品种470888、短债品种012574和014594。密切跟踪观察的品种有：医药QDII的海外品种004877、成长均衡品种007355、电子品种009715、数字主题品种011399、泛制造TMT品种018442、电力设备品种002420、转债品种470058、中长期纯债品种011658。 2、周内产品研究-创金合信红利低波动A（005561）：创金合信红利低波动A（005561）和富国中证红利指数增强A（100032）都是红利类指数基金， 两只产品均有较强的市场竞争力。富国中证红利指数增强A（100032）目前是我们重点池内品种，创金合信红利低波动A（005561）拟纳入重点池作为配置选择。 新基金特别风险提示：新基金的选择，建议综合考虑建仓期、费率、基金经理长期业绩及回撤控制、相关行业主题的行情阶段等因素。 风险提示：历史数据不代表未来业绩；跟踪品种为非保本型产品，极端情况下或存在无法完全回收本金的情形；经济、政策等诸多内外因素可能会造成基金的市场风险，影响基金收益水平等。 此报告考请务必阅读正文之后的免责条款部分 1近期投资思考 1.1汇添富产品重点梳理 周内我们对汇添富基金旗下的产品作了重点梳理，要点如下： 1、汇添富旗下主动权益类基金在非货币型基金中的规模占比约39%、纯债型基金在非货币型基金中的规模占比约29%、固收+基金在非货币型基金中的规模占比约7%。整体而言，主动权益类品种中价值类、消费类、泛制造类品种相对较多；团队稳定性相对较高，有较多是自有体系下成长起来的基金经理，学历背景中清华、复旦较多；QDII基金布局较为完善、同类型产品可比较好。 2、市场综合竞争力相对较强的品种有：国企成长品种001490、泛制造业品种001541、汽车QDII品种016199、医药全A配置品种001801、医药QDII的H股品种470888、短债品种012574和014594。密切跟踪观察的品种有：医药QDII的海外品种004877、成长均衡品种007355、电子品种009715、数字主题品种011399、泛制造TMT品种018442、电力设备品种002420、转债品种470058、中长期纯债品种011658。 1.2周内产品研究-创金合信红利低波动A（005561） 创金合信红利低波动A（005561）和富国中证红利指数增强A（100032）都是红利类指数基金，两只产品均有较强的市场竞争力。富国中证红利指数增强A（100032）目前是我们重点池内品种，创金合信红利低波动A（005561）拟纳入重点池作为配置选择。 表1：005561和100032区别 分类 创金合信红利低波动A（005561） 富国中证红利指数增强A（100032） 跟踪指数 红利低波（H30269.CSI） 中证红利（000922.CSI） 指数近5/3/1年化收益率（%） 5.63/4.87/4.79 5.35/3.55/1.43 指数成分的行业分布（申万三级） 国有大型银行13.23%教育出版8.27%炼油化工8.21%水泥制造6.73%板材6.28% 住宅开发7.07%国有大型银行6.99%股份制银行6.55%板材6.43%动力煤5.79% 中国石化、长江传媒 中国石化、盘江股份 中国神华、中国石油 唐山港、南钢股份 指数前十大成分股 交通银行、格力电器 海澜之家、中国神华 凤凰传媒、中南传媒 山东高速、养元饮品 山东高速、中国银行 交通银行、森马服饰 指数前十大重仓股集中度 29.7% 18.5% 基金的投资类型II 被动指数型 指数增强型 基金规模 17.15亿元 74.67亿元 基金近3年年化收益率 15.34% 9.18% 基金近3年年化波动率 15.85% 15.20% 基金近3年最大回撤 -15.67% -18.55% 基金2023年业绩 13.34% 10.02% 基金2023年最大回撤 -11.69% -8.98% 基金管理费率 0.50% 1.20% 基金托管费率 0.10% 0.20% 基金分红情况 无分红 近3年有大比例分红，2022年10.09%、 2021年12.14%、2020年10.21% 资料来源：wind、财信证券（数据提取日：20230903） 1.3黄金价格月内走出V型走势，短期涨幅超2%、月内跌幅收窄，当前价格有一定支撑 Comex黄金（活跃期货）价格最新（0901）报收1966.20美元/盎司，上海金现货价格最新（0901）报收462.95元/克。国际黄金（期货）价格在8月18日前后下行突破1920美元后企稳回升、涨幅超2%，整个8月国际黄金在经历V型走势后价格降幅收窄至2%以内。 图1：comex黄金（活跃期货）收盘价走势（2023年以来） 期货收盘价(活跃合约):COMEX黄金（美元/盎司） 2100.00 2050.00 2000.00 1950.00 1900.00 1850.00 1800.00 2023-01-032023-02-032023-03-032023-04-032023-05-032023-06-032023-07-032023-08-03 资料来源：wind、财信证券（数据提取日：20230903） 8月以来：1）真实利率亦经历V型走势，月底再现上行态势；2）美联储总资产最新值（0830数据）为8.17万亿美元，温和缩表态势持续；3）人民币汇率处于相对稳定的贬值区间；4）美联储表态目前偏鹰，限制市场预期。 我们认为目前价格具有一定性价比且有一定的支撑，向上突破仍要密切观察通胀、就业数据及美联储动向表态，品种选择上仍建议考虑人民币份额品种。 2020-01-02 2020-02-02 2020-03-02 2020-04-02 2020-05-02 2020-06-02 2020-07-02 2020-08-02 2020-09-02 2020-10-02 2020-11-02 2020-12-02 2021-01-02 2021-02-02 2021-03-02 2021-04-02 2021-05-02 2021-06-02 2021-07-02 2021-08-02 2021-09-02 2021-10-02 2021-11-02 2021-12-02 2022-01-02 2022-02-02 2022-03-02 2022-04-02 2022-05-02 2022-06-02 2022-07-02 2022-08-02 2022-09-02 2022-10-02 2022-11-02 2022-12-02 2023-01-02 2023-02-02 2023-03-02 2023-04-02 2023-05-02 2023-06-02 2023-07-02 2023-08-02 图2：美10年国债+美10年tips（2023年以来）图3：美10年国债-美2年国债（2023年以来） 6.50 6.30 6.10 5.90 5.70 5.50 5.30 5.10 4.90 4.70 4.50 10年国债+10年国债TIPS(%) 0.00 10年国债-2年国债(%) -0.20 -0.40 -0.60 -0.80 -1.00 -1.20 资料来源：wind、财信证券（数据提取日：20230903）资料来源：wind、财信证券（数据提取日：20230903） -0.60 -0.80 -1.00 -1.20 -1.40 -1.60 -1.80 -2.00 美元指数 104.0000 103.0000 102.0000 101.0000 100.0000 图4：美10年国债-美3个月国债（2023年以来）图5：美元指数走势（2023年以来） 0.00 10年国债-3个月国债(%) 107.0000 -0.20 106.0000 -0.40 105.0000 资料来源：wind、财信证券（数据提取日：20230903）资料来源：wind、财信证券（数据提取日：20230903） 7.4000中间价:美元兑人民币 7.2000 7.0000 6.8000 6.6000 6.4000 6.2000 图6：中美汇率走势（2020年以来） 资料来源：wind、财信证券（数据提取日：20230903） 2上周行情、数据回顾 上周（0828-0901），内外部权益市场全线收涨。A股主要宽基指数周内涨幅多数在2%以上，其中科创50（+7.4%）、中证1000（+3.9%）涨幅亮眼