龙迅股份机构调研纪要

龙迅股份机构调研报告 调研日期:2023-08-31 成立于2006年的龙迅半导体(合肥)股份有限公司是一家国家级高新技术企业,专注于集成电路设计、研发和销售。公司位于中国合肥经济技术开发区,并在深圳、香港设有分支机构。龙迅在高速信号传输、视频处理、新型显示驱动芯片等方面技术领先,拥有多项自主知识产权。自主研发的ClearEdge系列技术可应用于各类高速串行输入输出芯片中,提高性能和降低成本。公司拥有一支经验丰富的管理和设计团队,专注于高速数据传输、视频处理、高清显示驱动等系列芯片及IP的研发设计。龙迅产品广泛应用于个人电脑、消费电子及其周边设备,包括笔记本电脑、高清电视、智能手机、车载设备、智能监控等。公司积极参与行业和标准相关的活动,并加大研发投入,整合各种技术,与领先厂商战略合作,增强新产品的开发能力与速度。 2023-09-04 工程部总监夏洪锋,董事会秘书赵彧 ,市场工程师宛铮 2023-08-312023-09-01 特定对象调研公司会议室 平安证券 证券公司 - 光大证券 证券公司 - 金鼎资本 投资公司 - 中邮证券 证券公司 - 上海隆卿 - - 杭州优益增投资 投资公司 - 华福证券 证券公司 - 东北证券 证券公司 - 国联证券 证券公司 - 开源证券 证券公司 - 财通证券 证券公司 - 海通证券 证券公司 - 西南证券 证券公司 - 星石投资 投资公司 - 交流的主要问题及回复 问题1:公司2023年上半年整体业绩和分析? 答复:2023年上半年,公司实现营业收入13,392.68万元,较上年同期增长9.59%,主要系报告期内公司坚持以市场和客户需 求为导向,持续加大研发投入和业务拓展力度,不断推出新产品并进一步优化产品结构,综合竞争优势得到强化和提升,订单及收入均比去年有所增长所致。经营活动产生的现金流量净额较上年同期增长40.32%,主要系购买商品、接受劳务支付的现金减少所致。归属于上市公司股东的净资产与总资产分别较上年同期增长332.78%、295.20%,主要系报告期内公司首次公开发行股票,募集资金增加所 致。 问题2:公司上半年毛利率情况及分析? 答复:公司上半年毛利率53.24%,较去年同期下降11个百分点,主要系集成电路行业周期性波动,行业竞争加剧,产品售价与成本双向承压所致。 问题3:公司目前在汽车电子领域的市场拓展和车载SerDes开发进展? 答复:汽车电子作为公司重要的业务拓展方向,公司持续加大在该领域的研发投入和新品布局。截至目前,公司部分高清视频桥接芯片凭借良好的兼容性和稳定性已导入车载抬头显示系统和信息娱乐系统等领域,其中已有6颗芯片通过AEC-Q100认证。该领域的业务规模持续上升。 今年上半年,公司积极开展与车厂、Tier1厂商的合作,增加车规级认证产品数量同时,进一步提升车规产品质量管控等级。公司基于在视频信号传输的技术积累上,针对目前高端汽车市场对于视频长距离传输和超高清视频显示的需求,开发的车载SerDes芯片组已如期流片。问题4:怎么理解公司产品进入主芯片厂的参考设计,能否具体介绍一下和英伟达的合作情况? 答复:主芯片通常指设备主板中搭载操作系统且承担核心数据处理功能的处理器芯片。参考设计平台通常指由以主芯片为核心,搭配接口芯片、存储芯片、电源芯片等各类专用芯片,针对具体应用场景构成系统级的解决方案,以帮助客户应对从混合信号设计到软件驱动器和算法开发的系统级应用挑战。参考设计平台通常由主芯片厂商制定并发布,主芯片厂商会根据下游应用领域的具体需求设计出不同的参考设 计方案供终端客户参考。发布参考设计平台能够帮助主芯片厂商将其产品形成高质量的方案在终端应用市场普及,随着各个应用领域集成电路技术应用的不断深入,已成为主芯片厂商常见的商业推广方式与合作模式。 作为专用芯片提供商,公司高清视频桥接及处理芯片、高速信号传输芯片可配合主芯片形成复杂的系统级解决方案,实现视频接入、格式转换、视频传输等多项功能,是视频相关参考设计平台的重要组成部分。近年来,随着技术能力的不断提升,公司积极与主芯片厂商进行沟通合作,高通、英特尔、三星、安霸等多家知名的主芯片厂商已选择将公司的芯片产品纳入其参考设计平台。英伟达将公司的产品纳入了其高端显示器和智能座舱领域的参考设计。 问题5:公司未来新产品的展望是什么? 答复:公司在持续提升现有产品线的竞争力,定义符合市场前沿需求的高清视频桥接及处理芯片与高速信号传输芯片产品的同时,基于对高清视频应用市场与高速混合信号技术的深刻理解,未来亦将致力于产品线的多元化开拓,进一步丰富高清视频应用相关的芯片产品线,同时研发面向高性能计算、新一代通讯等领域的高速数据传输芯片,提供更为全面的高速混合信号芯片方案组合。