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电力设备及新能源行业周报:旺季来临,新能源产业链经营向好

电力设备及新能源行业周报:旺季来临,新能源产业链经营向好

2023年09月03日 行业研究●证券研究报告 电力设备及新能源 行业周报 旺季来临,新能源产业链经营向好投资要点新能源汽车:本周,根据电车汇统计,8月比亚迪新能源汽车销量约27.4万辆,环比增长5%;广汽埃安销量4.5万辆,环比增长0%;理想销量3.5万辆,环比增长2%;长城汽车销量2.6万辆,环比下滑9%;蔚来销量1.9万辆,环比下滑6%。9月1日,特斯拉(中国)宣布,特斯拉Model3焕新版开启预售,其中Model3后轮驱动焕新版25.99万元起售,Model3长续航全轮驱动焕新版 29.59万元起售,预计Model3焕新版将于今年第四季度交付。据特斯拉官网,Model3焕新版的风阻系数从0.23优化至0.22,后驱版CLTC续航里程为606公里,最高时速200km/h,百公里加速时间6.1秒;长续航版的CLTC续航里程713公里,最高时速也为200km/h,百公里加速时间4.4秒。8月28日,小鹏汽车在港交所公告,收购滴滴智能汽车开发业务资产,收购的最高总对价约为港币58.35亿元。双方将推出一个全新的汽车品牌,项目代号为“MONA”,首款产品为定价15万元左右的A级车型,并同时面向C端和B端销售,MONA的首款车型预计将会在今年第四季度亮相。预计待碳酸锂价格逐步企稳后,锂电行业排产有望逐步向好,叠加行业估值已处于历史低位,我们认为锂电行业有望迎来一定的估值修复,建议关注,动力电池:宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、中创新航;正极:当升科技、容百科技、厦钨新能、振华新材、长远锂科、中伟股份等;隔膜:恩捷股份、星源材质等;负极:尚太科技、璞泰来、杉杉股份、中科电气、索通发展等;电解液:天赐材料、新宙邦、多氟多等;辅材:科达利等;复合箔材相关标的:英联股份、宝明科技、骄成超声等。 新能源发电:光伏方面:根据InfoLinkConsulting数据,八月收官,硅料环节新订单陆续签订中,同时也仍有前期已签的、正在执行的订单。普通致密块料的新签单价格方面的涨幅仍然剧烈且明显,虽然个别一线企业尚未公开新报价,但是也已经有包括一线和二线企业的新价格范围在每公斤83-89元,在此范围内的成交价格也较为密集,环比涨幅6.7%左右,幅度较为明显。硅片片环节本周整体成交价格维稳,在P型部分,M10,G12尺寸主流成交价格来到每片3.33-3.35元人民币与每片4.35元人民币左右,G12尺寸价格厂家仍然持续交涉博弈。本周电池片价格依然维稳,P型部分M10,G12尺寸电池片主流成交价格纷纷落在每瓦0.75元与0.73元人民币左右。在N型电池片部分,本周TOPCon(M10)电池片价格维持落在每瓦0.79-0.81元人民币左右。观察N/P型电池片价差维持每瓦5-6分钱人民币左右。而HJT(G12)电池片外卖厂家稀少,价格落在每瓦 0.85元人民币不等。本周组件价格持稳,平均价格僵持在每瓦1.21-1.25之间水平。其中集中项目价格平均约在每瓦1.23-1.25元,然低点部分已有低于每瓦1.2元的交付,前期订单交付约在每瓦1.3-1.35元的水平。建议关注:隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能、东方日升、通威股份、大全能源、双良节能、京运通、爱旭股份、福斯特、海优新材、福莱特、阳光电源、锦浪科技、固德威、德业股份、禾迈股份、昱能科技、捷佳伟创。风电方面:GWEC近日发布最新版《2023年全球海上风电报告》,报告显示,2022年全球海上风电新增并网装机容量8.8GW,达到历史第二高水平。预计未来十年(2023-2032年),32个市场的海上风电装机容量将超过380GW。到2032年底,海上风电总装机容 投资评级领先大市-A维持首选股票评级300750.SZ宁德时代买入-A603806.SH福斯特买入-A一年行业表现 资料来源:聚源 升幅%1M3M12M相对收益-2.33-4.42-15.54绝对收益-6.82-6.24-21.31 分析师张文臣SAC执业证书编号:S0910523020004zhangwenchen@huajinsc.cn分析师周涛SAC执业证书编号:S0910523050001zhoutao@huajinsc.cn报告联系人申文雯shenwenwen@huajinsc.cn 相关报告电力设备及新能源:上半年全国锂电池产量超过400GWh,光伏上游价格成功反弹2023.7.31电力设备及新能源:碳酸锂价格有起稳态势,锂电行业排产有望逐步向好2023.7.31 电力设备及新能源:比亚迪开始布局大圆柱电池,今年我国光伏新增装机预测上调至120-140GW2023.7.23电力设备及新能源:碳酸锂期货合约自7月21日起上市交易,光伏上游价格稳中有升2023.7.16 http://www.huajinsc.cn/1/14请务必阅读正文之后的免责条款部分 量将达到447GW。当前风电正处三季度旺季,我们预计下半年有望迎来招标交付拐点,海风的限制性因素逐渐消除,国内多地海风密集核准,关注海风起量及产业链海外订单释放。建议关注:东方电缆、泰胜风能、大金重工、金雷股份、恒润股份、禾望电气、中际联合、三一重能、明阳智能。 储能与电力设备:8月25日,西北能监局就《储能、负荷侧等市场主体参与陕西电网调峰、顶峰辅助服务市场实施细则(试行)》征求意见,细则明确,储能调峰交易的报价0-550元/MWh,顶峰交易的报价0-1500元/MWh。。1-7月份,全国主要发电企业电源工程完成投资4013亿元,同比增长54.4%;电网工程完成投资2473亿元,同比增长10.4%基建补短板,拉动内需稳增长,电网保供与消纳刻不容缓,持续高温尖峰负荷压力大,电网需求侧响应强化,虚拟电厂投资小见效快。充电桩政策持续给力,下沉市场与海外共振;分布式光伏接网获政策力推,关注储能及配网升级改造。建议关注:双杰电气、四方股份、金冠电气、金冠股份、炬华科技、国能日新。 风险提示:宏观经济下行风险、新能源汽车政策不及预期、电改不及预期、新能源政策不及预期,行业竞争加剧等风险。 内容目录 一、板块行情回顾4 二、行业观点及投资建议4 (一)新能源汽车4 (二)新能源发电5 (三)储能与电力设备5 三、数据跟踪6 (一)新能源汽车6 (二)光伏9 (三)电力设备11 四、风险提示11 图表目录 图1:本周电力设备新能源板块表现一览4 图2:金属钴价格(长江有色,万元/吨)6 图3:电池级碳酸锂价格(万元/吨)6 图4:电池级氢氧化锂价格(万元/吨)7 图5:金属锰价格(长江有色,万元/吨)7 图6:三元前驱体价格(万元/吨)7 图7:5系三元正极材料价格(万元/吨)7 图8:磷酸铁锂正极材料价格(万元/吨)8 图9:六氟磷酸锂价格(万元/吨)8 图10:溶剂DMC价格(元/吨)8 图11:电解液价格(万元/吨)8 图12:光伏周价格一览9 图13:硅料价格趋势(元/千克)10 图14:硅片价格趋势(元/片)10 图15:电池片价格趋势(元/W)10 图16:组件价格趋势(元/W)10 图17:辅材价格趋势(元/平方米)11 图18:辅材原材料价格趋势(元/吨)11 图19:电网建设完成额及同比增速(亿元)11 图20:电源建设完成额及同比增速(亿元)11 图21:长江有色铜市场铜价走势(元/吨)11 图22:螺纹钢HRB40020mm价格走势(元/吨)11 一、板块行情回顾 本周所有板块表现均好于大盘,工控、核电、新能源车、锂电池、风电、储能、光伏的周涨跌幅分别为5.53%、3.26%、3.81%、2.61%、3.09%、2.86%、3.42%。 图1:本周电力设备新能源板块表现一览 资料来源:Wind,华金证券研究所 二、行业观点及投资建议 (一)新能源汽车 本周,根据电车汇统计,8月比亚迪新能源汽车销量约27.4万辆,环比增长5%;广汽埃安销量4.5万辆,环比增长0%;理想销量3.5万辆,环比增长2%;长城汽车销量2.6万辆,环比下滑9%;蔚来销量1.9万辆,环比下滑6%。9月1日,特斯拉(中国)宣布,特斯拉Model3焕新版开启预售,其中Model3后轮驱动焕新版25.99万元起售,Model3长续航全轮驱动焕新 版29.59万元起售,预计Model3焕新版将于今年第四季度交付。据特斯拉官网,Model3焕新版的风阻系数从0.23优化至0.22,后驱版CLTC续航里程为606公里,最高时速200km/h,百公里加速时间6.1秒;长续航版的CLTC续航里程713公里,最高时速也为200km/h,百公里加速时间4.4秒。8月28日,小鹏汽车在港交所公告,收购滴滴智能汽车开发业务资产,收购 的最高总对价约为港币58.35亿元。双方将推出一个全新的汽车品牌,项目代号为“MONA”,首款产品为定价15万元左右的A级车型,并同时面向C端和B端销售,MONA的首款车型预计将会在今年第四季度亮相。同时,公司与滴滴将在多方面合作,包含新款智能电动汽车的研究及开发、公司的智能电动汽车在滴滴共享出行平台上的运营、营销、金融和保险服务、充电、自动驾驶以及国际市场的联合开发。预计待碳酸锂价格逐步企稳后,锂电行业排产有望逐步向好,叠加行业估值已处于历史低位,我们认为锂电行业有望迎来一定的估值修复,建议关注,动力电池:宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、中创新航;正极:当升科技、容百科技、厦钨新能、振华 新材、长远锂科、中伟股份等;隔膜:恩捷股份、星源材质等;负极:尚太科技、璞泰来、杉杉股份、中科电气、索通发展等;电解液:天赐材料、新宙邦、多氟多等;辅材:科达利等;复合箔材相关标的:英联股份、宝明科技、骄成超声等。 (二)新能源发电 光伏方面:根据InfoLinkConsulting数据,八月收官,硅料环节新订单陆续签订中,同时也仍有前期已签的、正在执行的订单。普通致密块料的新签单价格方面的涨幅仍然剧烈且明显,虽然个别一线企业尚未公开新报价,但是也已经有包括一线和二线企业的新价格范围在每公斤83-89元,在此范围内的成交价格也较为密集,环比涨幅6.7%左右,幅度较为明显。硅片片环节本周整体成交价格维稳,在P型部分,M10,G12尺寸主流成交价格来到每片3.33-3.35元人民币与每片4.35元人民币左右,G12尺寸价格厂家仍然持续交涉博弈。本周电池片价格依然维稳,P型部分M10,G12尺寸电池片主流成交价格纷纷落在每瓦0.75元与0.73元人民币左右。在N型电池片部分,本周TOPCon(M10)电池片价格维持落在每瓦0.79-0.81元人民币左右。观察N/P型电池片价差维持每瓦5-6分钱人民币左右。而HJT(G12)电池片外卖厂家稀少,价格落在每瓦0.85元人民币不等。本周组件价格持稳,平均价格僵持在每瓦1.21-1.25之间水平。 其中集中项目价格平均约在每瓦1.23-1.25元,然低点部分已有低于每瓦1.2元的交付,前期订 单交付约在每瓦1.3-1.35元的水平。日前,山西省人民政府关于印发山西省推进分布式可再生能源发展三年行动计划(2023—2025年)的通知,通知指出,到2025年,全省分布式可再生能源电力装机总规模达到1000万千瓦左右,分布式可再生能源发电量较2022年实现翻番,分布式可再生能源利用率保持在合理水平,各类应用场景“百花齐放”,试点示范项目建成达效。建议关注:隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能、东方日升、通威股份、大全能源、双良节能、京运通、爱旭股份、福斯特、海优新材、福莱特、阳光电源、锦浪科技、固德威、德业股份、禾迈股份、昱能科技、捷佳伟创。 风电方面,8月28日,全球风能理事会(GWEC)发布最新版《2023年全球海上风电报告》,报告显示,2022年全球海上风电新增并网装机容量8.8GW,达到历史第二高水平。截至2022年底,全球海上风电总装机容量达64.3GW,遍布三大洲19个国家,占全球风电装机容量的约7.1%。预计未来十年(2023-2032年),32个市场的海上风电装机容量将超过380GW。到2032年底,海上风电总装