金融期权波动率日报

金融期权波动率日报 【50ETF】当月合约距离到期还剩21天 国投安信期货 刘利娟 2023年8月29日期货从业号:F3084441投资咨询号:Z0016526 日期标的物价格5HV10HV20HV当月IV当月近1年 IV分位数 当月近2年IV分位数 次月IV 次月近1年IV分位数 次月近2年IV分位数 2023/8/252.56316.35%12.79%12.76%19.13%73.00%62.70%18.95% 2023/8/282.59615.11%14.66%13.85%20.45%87.30%77.90%20.31% 2023/8/292.60614.72%14.85%14.03%18.57%68.50%58.00%18.68% 72.10% 91.90% 70.00% 61.10% 82.00% 58.90% 左轴50ETF 20HV 当月IV 4.5050ETF价格、历史波动率、隐波走势 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 1.50 50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00% 0.00% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 0.6 50ETF历史波动率、隐波及差值走势 0.4 0.2 0 -0.2 -0.4 当月IV-同期HV 当月IV 20HV -0.6 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 0.21 0.2 0.19 0.18 0.17 0.16 0.15 不同月份平值IV日内走势 ATMIV(M1)ATMIV(M2) ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 21.0% 20.0% 19.0% 18.0% 17.0% ATMIV期限结构 今日昨日前日 9:31:00 9:45:00 9:59:00 10:13:00 10:27:00 10:41:00 10:55:00 11:09:00 11:23:00 13:07:00 13:21:00 13:35:00 13:49:00 14:03:00 14:17:00 14:31:00 14:45:00 14:59:00 16.0% ATMIV(M1)ATMIV(M2)ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 50ETF期权主力月份微笑曲线 31% 26% 21% 16% 四日前三日前二日前昨日今日 时间 主力月份skew指数 今日 87.39 昨日 92.97 二日前 94.47 三日前 92.50 四日前 94.16 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 61% 41% 21% 过去12个月50ETF历史波动率锥 最大值90% 75%50% 历史波动率最大值 5日HV 42% 10日HV 38% 20日HV 30% 40日HV 26% 60日HV 23% 90分位 24% 24% 23% 24% 23% 75分位 18% 18% 17% 17% 19% 50分位 14% 14% 15% 15% 15% 25分位 11% 13% 13% 14% 14% 10分位 9% 11% 12% 13% 14% 25%10% 1% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 最小值3%6%8%12%13% 4.5050ETF价格、持仓量PCR走势 左轴50ETF 持仓量PCR 4.00 250.0% 200.0% 3.50 3.00 2.50 2.00 150.0% 100.0% 50.0% 1.50 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 0.0% 【沪300ETF】当月合约距离到期还剩21天 日期标的物价格5HV10HV20HV当月IV近1年IV分 分位数 2023/8/25 3.784 15.71% 12.40% 12.98% 18.44% 76.70% 61.70% 18.58% 75.50% 58.10% 2023/8/28 3.837 16.76% 15.19% 14.15% 19.83% 86.90% 71.70% 20.03% 91.50% 78.70% 2023/8/29 3.859 16.72% 15.68% 14.47% 17.96% 70.20% 56.60% 18.45% 74.60% 56.90% 位数 近2年IV分 位数次月IV 次月近1年IV 次月近2年IV分位数 沪300ETF价格、历史波动率、隐波走势 左轴300ETF20HV 当月IV 6.50 6.00 5.50 5.00 4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 2019/12/242020/5/272020/10/262021/3/232021/8/172022/1/142022/6/202022/11/152023/4/13 50.00% 45.00% 40.00% 35.00% 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 沪300ETF历史波动率、隐波及差值走势 当月IV-同期HV 当月IV 20HV 0.65 0.55 35.00% 0.4515.00% 0.35 0.25 0.15 -5.00% -25.00% 0.05 2019/12/242020/5/272020/10/262021/3/232021/8/172022/1/142022/6/202022/11/152023/4/13 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 -45.00% 0.21 0.2 0.19 0.18 0.17 0.16 0.15 不同月份平值IV日内走势 ATMIV(M1)ATMIV(M2) ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 21.0% 20.0% 19.0% 18.0% 17.0% 16.0% 15.0% 14.0% ATMIV期限结构 今日昨日前日 ATMIV(M1)ATMIV(M2)ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 9:31:00 9:45:00 9:59:00 10:13:00 10:27:00 10:41:00 10:55:00 11:09:00 11:23:00 13:07:00 13:21:00 13:35:00 13:49:00 14:03:00 14:17:00 14:31:00 14:45:00 14:59:00 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 29% 24% 19% 14% 沪300ETF期权主力月份微笑曲线 时间 主力月份skew指数 今日 87.39 昨日 92.97 二日前 94.47 三日前 92.50 四日前 94.16 四日前三日前二日前昨日今日 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 过去12个月沪300ETF历史波动率锥 历史波动率5日HV 10日HV 20日HV 40日HV 60日HV 最大值37% 34% 27% 23% 21% 90分位 23% 20% 20% 22% 20% 75分位 16% 16% 16% 15% 17% 50分位 13% 13% 13% 14% 14% 25分位 10% 12% 12% 13% 13% 10分位 8% 10% 11% 12% 12% 最大值90%75% 50% 最小 25%10% 今日ATM-IV 41% 31% 21% 11% 1% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 最小值4%7%9%11%12% 6.00 5.50 5.00 4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 沪300ETF价格、持仓量PCR走势 左轴300ETF 持仓量PCR 200.0% 150.0% 100.0% 50.0% 0.0% 2019/12/242020/5/272020/10/262021/3/232021/8/172022/1/142022/6/202022/11/152023/4/13 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 【深300ETF】当月合约距离到期还剩21天 当月近1年 当月近2年 次月近 次月近2年 日期标的物价格5HV10HV20HV当月IV IV分位数 IV分位数次月IV 1年IV 分位数 IV分位数 2023/8/253.85016.56%12.55%12.84%18.96%81.20%66.60%18.91%84.30%69.20% 2023/8/283.88916.26%14.35%13.41%20.39%90.60%80.90%19.99%91.90%80.30% 2023/8/293.93217.54%15.89%14.30%17.99%69.70%57.80%18.56%79.30%65.60% 6.00 左轴300ETF 20HV 当月IV 9:31:00 9:45:00 9:59:00 10:13:00 10:27:00 10:41:00 10:55:00 11:09:00 11:23:00 13:07:00 13:21:00 13:35:00 13:49:00 14:03:00 14:17:00 14:31:00 14:45:00 14:59:00 5.50 5.00 4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 深300ETF价格、历史波动率、隐波走势 55.00% 深300ETF历史波动率、隐波及差值走势 当月IV-同期HV 当月IV 20HV 45.00% 35.00% 25.00% 15.00% 5.00% 2019/12/242020/5/272020/10/262021/3/232021/8/172022/1/142022/6/202022/11/152023/4/13 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 0.6 0.5 35.00% 0.415.00% 0.3 0.2 0.1 -5.00% -25.00% 0 2019/12/242020/5/272020/10/262021/3/232021/8/172022/1/142022/6/202022/11/152023/4/13 -45.00% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 不同月份平值IV日内走势 ATMIV(M1)ATMIV(M2) ATMIV期限结构 0.21 0.2 0.19 0.18 0.17 0.16 0.15 ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 21.0% 20.0% 19.0% 18.0% 17.0% 16.0% 今日昨日前日 ATMIV(M1)ATMIV(M2)ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 时间 主力月份skew指数 今日 90.68 昨日 98.91 二日前 96.67 三日前 97.01 四日前 101.34 深300ETF期权主力月份微笑曲线 四日前三日前二日前 26% 昨日今日 21% 16% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 过去12个月深300ETF历史波动率锥 最大值90% 75%50% 41% 31% 21% 11% 1% 25%10% 最小今日ATM-IV 历史波动率5日HV10日HV20日HV40日HV60日HV 大值38%34%28%24%21% 90分位23% 20% 20% 22% 20% 75分位 16% 17% 16% 15% 17% 50分位 13% 13% 13% 14% 14% 25分位 10% 12% 12% 13% 13% 10分位 8% 10% 11% 12% 12% 最 最小值4%7%8%11%12% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 6.00 5.50 5.00 4.50 4.00