纵横股份机构调研纪要

纵横股份机构调研报告 调研日期:2023-08-30 成都纵横自动化技术股份有限公司成立于2010年，是一家高新技术企业，专注于工业无人机相关产品的研发、生产、销售及服务。公司是国内规模领先、最具市场竞争力的工业无人机企业之一，致力于为客户提供智能化、平台化、工具化的工业无人机系统。2015年，公司在国内率先发布并量产垂直起降固定翼工业无人机，成为工业无人机主流布局形式之一，也是国内第一家以无人机为主营业务上市的企业。 2023-09-01 董事长、总经理任斌,常务副总经理、董事会秘书李小燕,财务总监刘鹏, 证券事务代表袁一侨 2023-08-302023-08-31 分析师会议,路演活动- 东方财富证券电话会-- 银河证券电话会-- 民生证券交流会-- 1、常务副总经理、董事会秘书李小燕简单就进行公司基本情况介绍,包括公司经营情况、行业概况等。 2、参会人员询问了公司行业发展状况、经营情况和业务开展情况等方面内容。主要问题及回复如下:(1)请简要介绍一下目前垂直起降固定翼无人机市场竞争格局? 目前工业无人机行业内企业数量众多,除少部分企业市场份额较高外,大部分工业无人机企业市场份额均较低,行业呈现明显头部集中化趋势。纵横股份是国内垂直起降固定翼无人机领域规模领先、最具市场竞争力的工业无人机企业之一,根据Frost&Sullivan的报告,2019年公司在我国工业无人机整机市场占比5.4%,排名第二;在我国垂直起降固定翼工业无人机整机市场占比53.8%,排名第一。垂直 起降固定翼无人机为当前工业无人机两种主要形态之一,除公司外目前国内有多家企业具备垂直起降固定翼无人机产品。 (2)公司推出的大载重无人机主要应用场景? 公司根据发展战略需要,引入专业人才团队推进大载重无人机产品的研发,公司立项研制的800kg级别大载重固定翼无人机系统于202 3年5月实现成功首飞,该产品最高航时超过24小时,最大载荷能力超过200公斤,相比同级别产品具有载荷能力强、部署灵活、性价 比高、短距起降等优势。该产品定型后,预计在国内外防务、民用等市场具有广阔的应用前景,可应用于应急通信、森林消防、环境保护、地理信息测绘、特种作业等使用场景。 (3)公司目前在安防监控领域的市场份额?主要购买用户是哪些? 随着行业发展,工业无人机在安防应急、能源巡检、智慧城市、防务等领域的工具化应用趋势日益明显,在安防监控领域,无人机具有飞行灵活性高、投入成本低、隐蔽性强等特点,其在社会公共治理领域发挥的作用不断凸显。公司近年来在安防监控领域的收入不断增加,市场份额持续提升,但仍处于市场渗透早期,具体份额暂无权威统计报告。目前该领域主要购买用户类型包括知名企事业、政府单位等。 (4)根据披露的情况来看,公司的载荷外购居多,当前国际形势对公司外采是否会产生影响? 公司零部件中部分电子元器件、传感器为外购,通过持续的供应链建设与优化以及国产替代方案研究,目前公司总体外部配套供应顺畅,对公司不会造成重大影响。 (5)公司的无人机应用软件系统的细分市场份额? 公司现有无人机应用软件系统产品包括“纵横云”应用软件平台、“纵横鹰图”安防监控软件平台、“纵横飞图”测绘类软件平台。公司的应用软件系统主要是为适应应用解决方案的需要,为公司工业无人机系统形成配套支持,少量对外直接销售。 (6)公司2023年上半年研发投入情况?主要投向包括?预计研发投入会持续增长吗?2023年上半年公司研发投入3,238.51万元(其中资本化1,348.19万元,费用化1,890.32万元),研发投入较上年增加 90.79%,增加主要原因是2023年在大载重无人机、无人值守系统、多旋翼无人机等产品研发投入增加所致。公司未来将根据市场 需求及未来技术发展需要,不断加强研发投入,研发投入会持续增长。 (7)公司披露毛利率小幅下降,预计未来毛利率走势? 公司2023年上半年综合毛利率为41.71%,同比小幅下降。主要原因系随着下游客户需求多样化,综合类集成项目进一步增加,外采 设备价值提升,导致毛利率同比下降。若未来集成项目进一步增加,公司未能保持技术领先,导致市场竞争力下降,会存在毛利率进一步降低的可能性。 (8)公司多旋翼无人机开发情况? 公司目前配套开发多个型号PH系列工业级多旋翼无人机,其高度集成无人机飞行平台与载荷,高效协同公司垂直起降固定翼平台、地面站系统、软件系统实施任务作业,现有产品包括PH-007、PH-X、PH-25等多个型号产品。2023年上半年,公司立项开发的多种新型 号多旋翼无人机产品取得积极研发进展,在相关外部比测中取得领先成绩。