盐湖股份机构调研纪要

盐湖股份机构调研报告 调研日期:2023-08-30 盐湖股份公司是青海省属大型上市国有企业,位于青海省格尔木市。作为青海省财政支柱企业和中国钾肥制造行业排头兵企业,盐湖股份享有多个荣誉和称号,包括全国五一劳动奖章、青海省自然科学与工程技术学科带头人等。公司注册资本54.33亿元,资产总额226.43亿元,在册员工约6400人。盐湖股份公司现有10个控股公司,5个分公司,9个全资子公司,6个参股子公司,1个国家级盐湖资源综合利用工程研究中心,1个青海省省级盐湖资源综合利用工程中心,1个青海省省级企业技术中心,1个省级盐湖资源综合利用重点实验室,1个院士工作站,1个博士后工作站,1个盐湖资源开发中试基地。盐湖股份公司的钾肥和碳酸锂生产能力分别为500万吨/年和3万吨/年,分别位列全球第四位和全国第一。 2023-09-01 董事会秘书李舜,证券事务代表巨敏 ,李岩 2023-08-302023-09-01 特定对象调研,电话交流会不适用,电话会议形式 国海化工 - - 申万化工 其它 - 安信有色 - - 中信化工 - - 国信证券 证券公司 - 华创金属 - - 华安化工 - - 国盛有色 其它 - 麦格理资本 证券公司 - 本次交流会为2023年半年度线上交流及互动问答的主要内容(口头交流内容表述可能存在误差,如与正式公告内容冲突,请以正式公告披露内容为准)如下: 一、介绍公司基本情况 1、公司2023年上半年经营情况。2023年上半年公司实现营业收入99.56亿元,实现归属于上市公司股东的净利润50.98亿元,报告期经营活动产生的现金流量净额71.08亿元。总资产457.14亿元,较年初增长8.50%,归母净资产292.35亿元 ,较年初增长16.14%。2、钾板块生产经营情况。2023年上半年公司累计生产氯化钾203.75万吨,销售氯化钾213.77万吨。钾肥板块营业收入6 2.28亿元,毛利率72.92%。目前公司钾肥生产装置生产连续稳定开展,充分释放钾肥生产潜力,进一步发挥装置生产能力,随着气温的不断升高钾肥产量逐步提升,现钾肥最高日产量达到15000吨以上。公司钾肥产业不断向高端化、智能化、绿色化发展。 3、锂板块生产经营情况。2023年上半年公司生产碳酸锂1.41万吨,销售碳酸锂1.5万吨。锂板块营业收入33.53亿元,毛利 率83.02%。针对市场变化,公司加强产销对接,积极与下游客户互通,拓展销售渠道,优先为长单客户保证货源,并保持合理库存。公司在现有3万吨/年碳酸锂生产能力的基础上扩能建设,今年目标产量为3.6万吨。目前碳酸锂日产量最高达130吨以上。 4、4万吨/年基础锂盐一体化项目进展情况。公司于2023年6月6日,举行了4万吨/年基础锂盐一体化项目开工仪式,项目的顺利 开工,标志着盐湖在构建绿色低碳循环产业体系上又迈出了坚实一步。目前,该项目已完成所有立项审批手续,获得环评批复、水土保持方案的行政审批及专项审查工作,项目“三通一平”工作已完成,整体项目按照计划正常推进,预计2024年投产。 二、问答环节1、问:目前公司现金流充足,一期回购即将结束,是否会继续开展回购计划?已回购股份是否用于股权激励或注销? 答:公司恢复上市以来持续提升公司业绩,积极推动股份回购,后续公司将在充分论证的基础上,会持续积极开展回购事宜。公司回购股票用于股权激励计划或员工持股计划,若未能在回购完成后36个月内将回购的股份转让给持股对象,将依法予以注销。 2、问:与比亚迪方合作的3万吨碳酸锂项目进展情况?计划项目何时正式落地? 答:目前由比亚迪公司主导进行的中试工作还在进行中,并已于2022年进入了中试产品的试生产阶段,待中试成果验证后,具体协商3万吨碳酸锂项目建设事宜。 3、问:2023年下半年公司碳酸锂产品预计产销情况及价格走势? 答:公司控股子公司蓝科锂业通过技术提升、工艺升级,2023年预计生产碳酸锂3.6万吨,销售碳酸锂4万吨。上半年,碳酸锂产品价 格波动较大,二季度以来,公司每月平均出货量保持在5000吨左右,目前销售已回暖,下游客户需求稳定,自碳酸锂期货上市,碳酸锂价格 趋于稳定,从新能源行业发展和目前市场需求判断,公司对新能源行业的发展十分看好,对盐湖卤水提锂的成本优势、环保优势信心十足。4、问:请问蓝科锂业碳酸锂生产成本上升的原因? 答:公司卤水资源是循环生产模式,生产碳酸锂使用的卤水为钾肥生产后排放的老卤,为体现资源价值最大化,对公司下属生产型企业,收取部分费用,导致蓝科锂业成本上升。 5、问:近期钾肥价格反弹,请问公司如何看待下半年钾肥价格走势? 答:受俄乌冲突等因素持续影响,全球钾肥供应链受到冲击,近年来公司氯化钾产量在500万吨左右,约占国内钾肥产量的70%,为确保 国内市场需求,公司明确实施“走出钾”战略,寻求境内外钾资源开发方面开展相关产业规划,从而进一步保障国内钾肥供给。公司氯化钾销售根据市场状况及时调整销售策略,9月份公司95%氯化钾产品铁路到站价调整为2660元/吨。 6、问:银行股东是否制定相关减持计划及公司举措? 答:公司管理层始终关注公司的股东结构,持续加强与股东和政府间的沟通交流,及时反馈相关情况,截至目前公司主要股东无明确减持计划。 7、问:关于世界级盐湖产业基地建设及中国盐湖集团组建的进展? 答:公司作为青海省支柱企业、盐湖资源开发龙头企业,始终坚持以建设世界级盐湖产业基地为目标,凭借科技创新做优做强主责主业,稳住“钾、锂”根基,挖掘“镁、钠”潜力,提升“稀散元素”价值,推动资源、产业、生态、科技、旅游、资本、市场融合发展。推动盐湖产业做强做优做大、实现高质量发展。 8、问:公司提出的2023年积极推进“走出钾”战略,现阶段推进程度? 答:公司承担国家“粮食安全、资源安全、生态安全”的重要责任,切实把国家的任务、农业的需求、企业的发展融为一体,在确保现有钾肥生产稳定的基础上,积极推进“走出钾”战略,尽快实现“两种资源、两个市场”双轮驱动,做大、做强、做优钾产业,在盐湖资源开发和钾肥生产上的地位进一步得到巩固。目前公司加大市场考察,做强、做优钾产业。 9、问:公司4万吨基础锂盐一体化项目建设是否得到相关政策支持? 答:由公司主导建设的4万吨/年基础锂盐一体化项目按投资计划持续在推进,预计2024年年底建设完成并投入使用。该项目自立项 到开工建设,均得到了相关部门的大力支持与配合,最大限度缩短审批手续,为项目顺利开工建设提供保障。10、问:公司对“盐湖提锂”技术的展望及采取哪些措施提升产量? 答:“扩大锂”是公司未来重要战略规划方向,公司将坚定不移的加快推进锂产业布局,目前生产碳酸锂使用的是具有自主知识产权的纳米层状吸附剂及吸附-膜分离耦合提锂成套技术。公司一直以来十分关注盐湖提锂新技术、新工艺,现有碳酸锂产能为3万吨,在此基础上通过技术改造、提高回收率等方式进一步释放产能,同时确保公司卤水资源等主要生产要素的稳定供应,进一步优化生产成本,且由公司主导建设的4万吨锂盐一体化项目目前按计划正常推进,计划2024年投产。 11、问:公司镁资源开发情况? 答:察尔汗盐湖拥有丰富的镁资源,目前公司已形成年产9000吨镁合金生产规模,全力打通技术工艺、研发产品,通过合作投资等推进 镁资源开发和新能源新材料产业化发展。并且通过已建成的中试基地,与企业、高校、研究院所合作,以“揭榜挂帅”等方式,引进新的开发技术,实现盐湖镁资源开发新突破。 12、问:公司于2022年收购的梦幻盐湖旅游项目目前运营状况及前景? 答:目前察尔汗盐湖景区运营良好,累计客流量达37.6万人次,较2021年同期增长近4倍。特别是进入8月以来,景区入园游客量再 创新高,单日突破8000余人次。景区依托盐湖独特的工业特色旅游资源,做好盐湖旅游、文化、休闲、康养产业规划布局,成为了公司盈利的新增长点,为盐湖产业走上了一条低碳、环保、循环、绿色的高质量发展之路。