大北农机构调研纪要

大北农机构调研报告 调研日期:2023-09-01 北京大北农科技集团股份有限公司是一家青年学农知识分子创立的农业高科技企业,成立于1993年。公司秉承“报国兴农、争创第一、共同发展”的企业理念,致力于以科技创新推动我国现代农业发展。大北农集团拥有5个国家级科研平台、4家国家农业产业化重点龙头企业、26家国家级高新技术企业 、北京市首家民营企业院士专家工作站、中关村科技园海淀园博士后工作站分站等资源,产业布局涵盖饲料动保科技产业、养猪科技产业、作物科技产业、农业互联网等多个领域,员工近20000人,核心研发团队超过400人,生产基地和分子公司超过220家,在全国建有10000多个基层科技推广服务网点。2010年,大北农集团在深圳证券交易所挂牌上市,成为中国农牧行业上市公司中市值最高的农业高科技企业之一。未来十年,大北农集团将继续秉持创新 、变革、责任的理念,致力于成为“创建世界级农业科技与服务企业”的领导者。 2023-09-03 董事、总裁谈松林,独立董事冯玉军 ,财务总监姜晗,董事会秘书尹伟 2023-09-012023-09-01 公司通过全景网“投资者关系互动平台” 业绩说明会 (https://ir.p5w.net)采用网络远程的方式召开业绩说明会 投资者网上提问 - - 中信证券 证券公司 罗寅,黎刘定吉,施杨,彭家乐 国新自营 - 秦墅隆 汇安基金 基金管理公司 任望宇 混沌投资 投资公司 黎晓楠 上海正心谷投资 投资公司 陈国新 昭时投资 投资公司 周福明 中信信托有限责任公司 信托公司 丁玮 江西省一保通信息科技股份有限公司其它张立 景元天成投资控股 - 葛智华 立名投资 投资公司 许淼 厦门金恒宇投资管理有限公司 基金管理公司 王雨天 中信自营 其它 鲍明明 上海双申医疗器械股份有限公司深圳前海和合易泰私募证券基金管理有限公司 其它基金管理公司 尚志强郝继东 深圳前海精至资产管理有限公司 资产管理公司 黄登峰 深圳市诺铂远信投资管理有限公司 投资公司 陈生坤 深圳市前海禾丰正则资产管理有限公司资产管理公司吴伟明 泰信基金 基金管理公司 李其东 万丰友方 投资公司 张荣福 野村东方国际证券自营部 - 孙鹏 珠海双城联合投资管理有限公司 投资公司 张磊 西部证券 证券公司 熊航 富国基金 基金管理公司 蔡偲 浙商证券 证券公司 江路 天风证券 证券公司 林逸丹 中原证券 证券公司 张蔓梓 申万宏源 证券公司 胡静航,盛瀚 国盛证券 证券公司 樊嘉敏 财通证券 证券公司 王宇璇 东方证券 证券公司 肖嘉颖 东兴证券 证券公司 程诗月 方正证券 证券公司 冯永坤 招商证券 证券公司 李秋燕,施腾 中信资管 资产管理公司 许宏图 海通证券 证券公司 黄晓明 国泰君安 证券公司 李晓渊,沈嘉妍 国信证券 证券公司 江海航,李瑞楠 华安证券 证券公司 刘京松 华创证券 证券公司 陈鹏,张皓月 华泰证券 证券公司 季珂,熊承慧 开源证券 证券公司 陈雪丽,尤奕新 中金公司 证券公司 陈泰屹,王思洋 UBS 外资银行 胡佳忆,江娜 Lazard 其它 RoseLu 大家资产 其它 石泰华 高盛 其它 秦晴,史慧瑜 海通国际 证券公司 宋琦 海通研究所 其它 蔡子慕,巩健 农银汇理 基金管理公司 仲恒 万家基金 基金管理公司 邱庚韬 北京先农投资 - 乔智 广州昭时投资合伙企业 投资公司 杜俊华 投资者提出的问题及公司回复情况: 一、生猪板块 1.在目前生猪养殖普遍亏损,猪周期拐点不断延迟的情况下,公司有何办法减少生猪业务板块亏损? 公司生猪业务通过“自繁自养”和“公司+生态农场”养殖模式相结合,兼顾规模与效益,与饲料业务协同发展,继续科学利用现有产能,严抓生物安全防控,完善防控措施,提升养殖效率,降低生产成本,建立高效运营机制,提升养殖业务盈利能力。同时,公司优化种猪种群,不断完善精细化饲养管理体系。 2.您好,请问公司生猪养殖上半年的平均成本是多少?最新成本是多少? 公司养猪育肥完全成本近期在17元/kg多,公司养猪业务在各个区域以平台的形式发展,目前有十大养猪平台,各个平台养猪成本有所差异,好一些平台比如陕西正能平台成本可以做到16元/kg以下,母猪产能将近40万头,但现存栏约23万头,空栏多,存栏程度不到60 %。 3.公司养猪业务成本居高不下,后面如何降成本? 您好,降本措施方面,第一是持续加强生物安全防控,生猪健康是第一位的;第二是有计划地更新低效能的母猪,保持稳定的生产成绩;第三是根据市场行情有计划地安排生产节奏,推进母猪场满产,提高产能利用率,降低摊销成本等,满产计划根据市场行情,稳健推进;第四是不 断地提升管理的精细化程度,精准地管理苗料药的投入;第五是供应链层面加强集采,充分发挥战略供应商伙伴的协同作用,降低原料成本 ;第六是统一技术标准,提高饲料厂的产能利用率,促进满产,进一步降低原料成本和过程中的制造费用。 4.对下半年的生猪行情怎么看? 您好,公司密切关注市场行情,加强行情研判,做好经营决策,保持稳健发展。二、饲料业务 1.饲料和生猪板块企业在20年后都在经历业绩的波动,您认为当前一个优质的饲料生猪农业集团应当具备哪些属性? 您好,我们认为一个优质的饲料生猪农业集团应当是符合行业发展特点,紧抓行业机会,拥有强大的供应链管理能力、具备高效的生产管理 、成本管控能力及强大的研发能力和稳健的财务状况等,以应对行业的周期性震荡。 2.增发新股进展如何?公司饲料产品收入大于养猪产品,为何近2年前三季度都是亏损? 定增进展请见同类问题回复。虽然公司饲料产品收入大于养猪产品收入,但生猪价格的下降对利润的负向影响程度大于了饲料收入上升的正向影响,导致公司亏损。 3.上半年饲料业绩情况,简单介绍一下。 2023年上半年,饲料外销278.2万吨,同比增长18%;饲料板块营收117.47亿元,同比增长21%。 4.请问董秘,咱们饲料业务毛利率逐年递减,具体是什么原因呢?上半年饲料业务毛利率相对上年同期有所上升,谢谢。 三、种业板块 1.请问总裁,转基因商业化进展如何? 2023年试点范围扩展到河北、内蒙古、吉林、四川、云南5个省区20个县并在甘肃安排制种。从试点看,转基因玉米大豆抗虫耐除草剂性状表现突出,对草地贪夜蛾等鳞翅目害虫的防治效果在90%以上,除草效果在95%以上;转基因玉米大豆可增产5.6%-11 .6%。 2.转基因玉米与大豆的品审情况如何?转基因玉米与大豆的收费方案有没有确定?具体如何收费? 您好,转基因玉米与大豆品审情况请以官方渠道公示为准,截至目前相关部门尚未公告转基因玉米和大豆品审结果。参考国际惯例,在农民每亩增加收入基础上收取约10%-12.5%的费用,作为性状增值收费依据,各生态区会有差异,收费须以最终实际收费为准。谢谢。 3.建议公司经常到农业部汇报工作,推动生物育种产业化向前迈出关键一步。否则,年年试验没有进展,对公司的负面影响太大了。企业要把诉求及时反馈给上面。 您好,感谢您的关心,谢谢。 4.您好,请问转基因商业化之后,前5年内每年公司市场占有率预估值是多少呢? 您好,稳态后公司性状产品的市占率有望快速提升,主要依据公司性状产品特点、区域布局等,最终根据市场实际情况来定。 5.请介绍一下今年公司转基因玉米的试验情况。 今年试点种植的转基因玉米与大豆情况,公司性状产品种植地块田间表现良好,稳定性佳,抗虫效果达标,特别是耐草甘膦性状表现突出,效果好,耐受率强,安全,高效。 四、其他问题 1.公司如何提升股价? 您好,公司会努力扎实做好主营业务,通过经营业绩促进股价健康提升及股东利益最大化。 2.负债率70%以上,净资产不断减少,公司要继续高负债运营吗? 公司资产负债率在行业处于正常水平,未来公司将采取多种措施,如加强应收账款管理、优化经营管理、加强风险管理等方面入手,全面提升企业经营水平和财务风险控制能力,实现企业的稳健发展。 3.公司负债率超过70%,公司继续高负债运营吗?请问每年各类融资和利息费用占营收大概多少?公司资产负债率在60%左右,在行业中处于正常水平。上半年利息费用占营业收入的1.73%。 4.请问财务总监:公司资产负债结构中,流动负债大于流动资产,后续如何处理资金短缺? 公司饲料业务是资金流量规模较大的业务,6月底公司货币现金近47亿元,定增已获证监会注册批文,同时随着猪价的上升,公司资金相对较充裕。 5.我们注意到公司已经拿到证监会定增批文,后续定增发行计划是否会变动,是否会有安排线下路演? 您好,定增事项按计划推进,如有进展且符合信息披露标准,公司将及时履行信息披露义务,请见相关公告。 6.后期主要发展方向是什么?规划怎么评估?优势在哪里? 公司围绕着作物科技与动物科技产业两条主线发展,提升作物科技产业的战略定位,加快生物育种产业化步伐;夯实饲料业务的基础地位,支持公司其他产业的孵化与发展;保持养猪业务的稳健发展,实现大农业产业链的关键环节业务覆盖。 7.大北农与九鼎正邦的诉讼如何了,二审进展如何,准备计提损失了吗? 正邦目前还在诉讼过程中,公司关注正邦的破产重整程序,积极推进相关程序,根据诉讼进度和正邦重整进程,维护公司权益。九鼎案件目前处于二审审理阶段。公司已基于谨慎性原则进行了会计处理。详情请见半年度报告。 8.二月以来,贵公司股价持续下跌,贵公司有何措施稳定中小投资者信心?为何饲料营收占比7成,利润下降还会同比下降这么多?2025年千亿市值,如何实现? 您好,公司上半年业绩情况受生猪行情影响,股价的波动受到多种因素影响,公司的决策层和管理层一直勤勉尽责,做好公司战略发展规划及生产经营工作,以进一步提高公司盈利能力,谢谢。 9.公司为什么不用可转债方式筹集资金而用增发股票的形式?增发股票价格过低是否涉及利益输送问题?公司为什么不用可转债方式筹集资金而用增发股票的形式?增发股票价格过低是否涉及利益输送问题? 您好,公司将根据相关规则及自身情况合理运用有效的融资工具,不存在利益输送,谢谢。 10.公司为什么不用可转债方式筹集资金而用增发股票的形式?增发股票价格过低是否涉及利益输送问题? 您好,公司将根据相关规则及自身情况合理运用有效的融资工具,不存在利益输送,谢谢。 11.半年亏了7个多亿,平均一个月一亿多怎么做到的,两个官司怎么样了?公司上半年业绩情况受猪价行情影响,诉讼情况请见同类回复。 12.请问大北农与九鼎和正邦的官司进展如何,二审进展到哪一步了,对是否会有败诉可能? 正邦目前还在诉讼过程中,公司关注正邦的破产重整程序,积极推进相关程序,根据诉讼进度和正邦重整进程,维护公司权益。九鼎案件目前 处于二审审理阶段,根据法院判决来确定。 13.股价现在跌成这样,公司是否考虑回购股票? 您好,公司将根据自身情况结合市场情况而定,后续如有回购计划,将及时履行信息披露义务。 14.为什么股价连连下跌? 感谢您对公司股价的关注,股价的波动受到多种因素的影响,公司决策层和管理层一直勤勉尽责,做好公司战略发展规划及生产经营工作,以进一步提高公司盈利能力。 15.定增什么时候开始? 公司于2023年8月10日收到中国证监会出具的《关于同意北京大北农科技集团股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》,同意公司向特定对象发行股票的注册申请。发行时间公司会根据经营情况、实际需求择机确定。 16.请问,公司两次仓促收购,决策过程有没有问题?是不是主要领导随意决定的,像投资圣牧那样?公司收购项目的决策是结合公司实际发展情况及布局需要,按相关规则的审议程序进行。