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根据研报正文,我们可以得出以下结论:
- 政策重心从供给端明确转向需求端,且宽松力度更大,有望带来房地产市场的回暖。
- 一线城市楼市的松绑将直接对应一波确定性刚需+改善性需求的释放,可能导致房地产市场出现脉冲式回暖。
- 对股市的影响:地产数据回暖通常会有一波指数行情,地产需求回归将影响股市、债市、汇率和大宗商品。
- A股隐含的情绪可能过度悲观,指数存在超跌的可能,秋季攻势条件基本具备。
- 顺周期方向可能是这一轮反弹的主力,红利资产依旧作为中期压舱石。
- 短期建议关注顺周期、红利资产,中期建议拿好红利“压仓石”。
- 风险提示包括地缘政治恶化、经济大幅衰退和历史经验失效。