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总结如下：
盈利能力显著提升
- 上半年，公司实现营收28.60亿元，归母净利润1.83亿元，同比增长65.08%，扣非净利润1.75亿元，同比增长81.57%。
- 销售毛利率达到20.16%，较上年同期提升6.17个百分点，扣非销售净利率为6.10%，较上年同期提升2.76个百分点。
- 上半年合计计提信用和资产减值损益0.43亿元，相比上年同期的0.08亿元有所增加。
二季度业绩表现
- 二季度公司实现营收14.33亿元，同比减少6.40%，但环比增长0.42%；归母净利润0.97亿元，同比增长64.91%，环比增长12.79%。
- 销售毛利率为21.26%，较上年同期提升7.33个百分点，环比提升2.20个百分点；销售净利率为6.84%，同比提升2.96个百分点，环比提升0.75个百分点。
产品细分表现
- 风电主轴及铸件收入大幅增长，其中风电主轴收入6.58亿元，同比增长57.76%，铸件收入5.41亿元，同比增长63.94%。铸件毛利率从-0.58个百分点提升至20.98%，增幅达12.65个百分点。
- 其他产品中，风电装备模块化业务收入1.41亿元，同比下降68.31%，毛利率为9.34%，提升5.36个百分点；其他锻件收入5.90亿元，同比增长5.79%，毛利率28.69%，提升5.06个百分点。
硬质合金业务进展
- 公司在珠海设立了全资子公司珠海通裕新材料科技集团有限公司，以整合优化功能材料，加强硬质合金业务。
- 济南冶科所作为公司硬质合金生产基地，年产能1,500吨，专注于硬质合金及相关产品的研发、生产与销售。
- 报告期内，公司持续优化钛系金属固态储氢合金材料配方，并加快推进相关研发工作。
投资建议
- 考虑到公司产品毛利率的改善，上调了盈利预测，预计2023-2025年的归母净利润分别为4.53亿元、5.99亿元、7.58亿元。
- 当前股价对应的PE分别为22倍、17倍、13倍。
- 维持“增持”评级。
