石油石化8月周报：EIA超预期降库存，油价受多方面因素利好

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油价与石油石化板块分析

油价概述

• 截至9月1日，布伦特原油期货收于88.55美元/桶，周环比上涨4.82%，WTI原油期货收于85.55美元/桶，周环比上涨7.17%。
• 原油供给端利好包括：沙特可能继续减产，美国原油钻机数下降，俄罗斯自2季度开始落实减产计划，石油出口减少30万桶/日即将兑现。
• 需求端利好：美国成品油表需上升，汽柴油裂解价差扩大。
• 宏观经济层面：国内稳增长政策增强投资者信心，9月全球石油需求高峰预期，中国石油恢复性增长可能带动全球石油市场去库存。

石油石化板块表现

• 截至9月1日，石油石化板块在中信一级行业指数中上涨1.82%，跑输沪深300指数0.40pct。
• 石油开采板块上涨1.93%，石油化工板块上涨1.47%，油服工程板块上涨3.15%。
• 自2022年以来，石油开采板块涨幅46.93%，石油化工板块下跌14.54%，油服工程板块上涨3.34%。

原油板块数据

• 价格：布伦特原油期货价格88.55美元/桶，WTI原油期货价格85.55美元/桶。
• 供需：美国原油钻机数下降，原油产量稳定；俄罗斯石油出口减少，预计9月兑现；成品油需求上升，美国汽油需求增加15.8万桶/日，柴油需求减少13.4万桶/日。
• 库存：美国战略储备库存增加59.4万桶，商业库存减少1058.4万桶。

投资建议

• 虽然油价上涨动力减弱，但价格中枢稳定在中高位，看好原油能源资产的历史性投资机会。

风险提示

• 全球宏观经济下行风险；
• 中东地缘政治事件；
• 欧美对俄罗斯制裁升级。